Cassazione Civile, Ordinanza n. 11695/2026 del 29/04/2026

Esito

La controversia

La lite nasce da un avviso di accertamento con cui l'Amministrazione finanziaria recuperava a tassazione, per l'anno 2009, la plusvalenza realizzata dalla cessione della totalità delle quote di una società partecipata, negando l'applicazione del regime di partecipation exemption di cui all'art. 87 t.u.i.r. La società aveva inizialmente dichiarato l'intero imponibile, poi presentato dichiarazione integrativa sostenendo la pex. Secondo l'Ufficio, però, la partecipazione non possedeva i requisiti richiesti perché era stata iscritta illegittimamente tra le immobilizzazioni finanziarie, nonostante fosse economicamente destinata alla vendita sin dall'origine, e perché mancava il requisito della commercialità della partecipata. Il ricorso per cassazione deduceva violazione dell'art. 87 t.u.i.r. e dell'art. 37-bis d.P.R. n. 600/1973, sostenendo che la CTR avesse attribuito rilievo decisivo a un preteso accordo preliminare con terzi, senza considerare che la cessione originariamente programmata non era mai andata a buon fine e che la successiva vendita era stata frutto di eventi diversi; inoltre contestava la qualificazione della partecipazione come posta dell'attivo circolante.

La decisione

La Corte ha dichiarato inammissibile il ricorso principale. Ha ritenuto che la censura, pur formalmente dedotta come violazione di legge, mirasse in realtà a ottenere una nuova valutazione dei fatti e delle risultanze probatorie, operazione non consentita in sede di legittimità. Ha quindi confermato l'accertamento della CTR secondo cui la partecipazione doveva essere iscritta nell'attivo circolante, perché fin dall'acquisto era destinata alla cessione e non a un investimento durevole, con conseguente inapplicabilità del regime pex; il ricorso incidentale condizionato dell'Agenzia è stato assorbito. Le spese del giudizio di legittimità sono state poste a carico della ricorrente principale, con ulteriore contributo unificato se dovuto.

Norme richiamate

• art. 87 t.u.i.r.

  Il regime di partecipation exemption richiede, tra gli altri presupposti, la corretta iscrizione della partecipazione tra le immobilizzazioni finanziarie nel primo bilancio chiuso durante il periodo di possesso; in difetto, l'esenzione parziale sulla plusvalenza non è riconoscibile.

• art. 37-bis d.P.R. n. 600 del 1973

  atti, i fatti e i negozi privi di valide ragioni economiche, diretti ad aggirare obblighi o divieti previsti dall'ordinamento tributario e ad ottenere riduzioni di imposte o rimborsi, altrimenti indebiti

  La classificazione di bilancio può essere sindacata dall'Amministrazione finanziaria come operazione elusiva quando sia diretta ad aggirare la disciplina fiscale; tra le operazioni rilevanti sono comprese le classificazioni e valutazioni di bilancio.

• art. 2424-bis c.c.

  gli elementi patrimoniali destinati ad essere utilizzati durevolmente devono essere iscritti tra le immobilizzazioni. Le partecipazioni in altre imprese in misura non inferiore a quelle stabilite dal terzo comma dell'art. 2359 si presumono immobilizzazioni

  Le partecipazioni destinate a un investimento durevole vanno iscritte tra le immobilizzazioni finanziarie; la presunzione è relativa e può essere vinta quando la partecipazione sia destinata ad essere alienata in breve termine.

• art. 2359, comma 3, c.c.

  Richiamato per delimitare la presunzione di immobilizzazione per le partecipazioni rilevanti in altra impresa.

• art. 360, primo comma, n. 3, c.p.c.

  Il sindacato di legittimità può riguardare soltanto violazioni di legge effettive e non può essere usato per rimettere in discussione l'accertamento di fatto compiuto dal giudice di merito.

• art. 13, comma 1-quater, d.P.R. n. 115 del 2002

  Ricorrono i presupposti per il versamento dell'ulteriore importo a titolo di contributo unificato in caso di rigetto/inammissibilità del ricorso.

Massime di principio

• Ai fini della partecipation exemption, la classificazione della partecipazione tra immobilizzazioni finanziarie o attivo circolante dipende dalla sua effettiva destinazione economica: è immobilizzazione solo la partecipazione destinata a permanere durevolmente nel patrimonio sociale.
• La presunzione civilistica di immobilizzazione per le partecipazioni rilevanti è relativa e può essere superata se dagli elementi concreti emerga una destinazione alla cessione nel breve periodo o una finalità meramente speculativa.
• L'Amministrazione finanziaria può contestare come elusiva la classificazione di bilancio quando essa sia funzionale a conseguire un indebito vantaggio fiscale senza valide ragioni economiche.
• In sede di legittimità non è consentito trasformare una dedotta violazione di legge in una richiesta di riesame del merito: la Corte di cassazione controlla solo la correttezza giuridica e la coerenza logica della motivazione, non la ricostruzione dei fatti compiuta dai giudici di merito.

Come è indicizzato