Regolamento (UE) 2022/2365

Aggiornamento delle tabelle di corrispondenza per le cartolarizzazioni

Il regolamento di esecuzione (UE) 2022/2365 della Commissione modifica il regolamento di esecuzione (UE) 2016/1801 in materia di associazione tra rating delle ECAI e classi di merito di credito applicabili alle posizioni verso la cartolarizzazione. L’intervento si colloca nel quadro del regolamento (UE) n. 575/2013 e tiene conto delle modifiche apportate dal regolamento (UE) 2017/2401, che hanno inciso sui metodi disponibili e sul numero delle classi di merito di credito.

Finalità della modifica

Secondo i considerando, i requisiti patrimoniali per le posizioni verso la cartolarizzazione devono essere calcolati in modo uniforme dagli enti, secondo la priorità dei metodi prevista dall’articolo 254 del regolamento (UE) n. 575/2013. Per gli enti che utilizzano il metodo basato sui rating esterni, la ripartizione in 18 classi di merito di credito per i rating esterni a lungo termine, richiamata dagli articoli 263 e 264, rafforza la granularità e la sensibilità al rischio. Ne deriva la necessità di aggiornare la tabella di corrispondenza esistente.

Modifiche al regolamento di esecuzione (UE) 2016/1801

L’articolo 1 del nuovo regolamento interviene in modo puntuale sul regolamento di esecuzione (UE) 2016/1801:

• sopprime l’articolo 1;
• sostituisce l’articolo 2 con una nuova disposizione dedicata alla tabella di corrispondenza per il metodo basato sui rating esterni;
• sopprime l’allegato I;
• sostituisce integralmente l’allegato II.

Il nuovo articolo 2 precisa che la corrispondenza tra le categorie di rating di ciascuna ECAI e le classi di merito di credito per le posizioni verso la cartolarizzazione è rinvenibile nell’allegato II del regolamento.

Aggiornamento delle ECAI e delle tabelle di rating

La Commissione motiva l’intervento anche con l’evoluzione del perimetro delle ECAI: dopo l’adozione del regolamento di esecuzione (UE) 2016/1801, due agenzie hanno esteso i propri rating agli strumenti di cartolarizzazione; inoltre è stata registrata una nuova agenzia di rating del credito con metodologie e processi conformi al regolamento (CE) n. 1060/2009, mentre un’ECAI precedentemente considerata è stata depennata. Poiché l’articolo 270 sexies del regolamento (UE) n. 575/2013 richiede di specificare per tutte le ECAI l’attribuzione delle valutazioni alle classi di merito di credito, il regolamento aggiorna le corrispondenze e rimuove quelle non più pertinenti.

Contenuto dell’allegato II

Il nuovo allegato II contiene le tabelle di corrispondenza per ciascuna ECAI considerata. Per ogni agenzia sono indicate le scale di rating e il relativo abbinamento alle classi di merito di credito da 1 a 17, oltre alla categoria residuale "Tutte le altre". In più casi sono distinte le scale per il lungo termine e per il breve termine. Tra le ECAI elencate figurano, tra le altre, A.M. Best (EU) Rating Services B.V., ARC Ratings SA, Axesor Risk Management S.L., Creditreform Rating AG, DBRS Ratings GmbH, Fitch Ratings Ireland Limited, HR Ratings de México, SA de C.V., ICAP SA, Japan Credit Rating Agency Ltd, Kroll Bond Rating Agency Europe Limited, Moody’s Investors Service, Scope Ratings GmbH e S&P Global Ratings Europe Limited.

Entrata in vigore

Il regolamento entra in vigore il ventesimo giorno successivo alla sua pubblicazione nella Gazzetta ufficiale dell’Unione europea. Come atto di esecuzione della Commissione, è obbligatorio in tutti i suoi elementi e direttamente applicabile in ciascuno degli Stati membri.