Regolamento (UE) 2019/2028

Aggiornamento delle tabelle di corrispondenza tra rating ECAI e classi di merito di credito

Il regolamento di esecuzione (UE) 2019/2028 modifica il regolamento di esecuzione (UE) 2016/1799 per aggiornare le tabelle di corrispondenza tra le valutazioni del rischio di credito delle agenzie esterne di valutazione del merito di credito (ECAI) e le classi di merito di credito previste dal regolamento (UE) n. 575/2013. L’intervento è motivato dall’evoluzione delle metodologie di rating, dall’ampliamento di alcuni perimetri di mercato e dall’ingresso di una nuova ECAI registrata.

Contesto normativo e finalità

La base giuridica è l’articolo 136, paragrafo 1, terzo comma, del regolamento (UE) n. 575/2013, che richiede la specificazione dell’associazione tra rating ECAI e classi di merito di credito. Il nuovo regolamento si colloca quindi nel sistema dei requisiti prudenziali per enti creditizi e imprese di investimento e mira a mantenere aggiornato il quadro di riconoscimento delle valutazioni esterne utilizzabili ai fini regolamentari.

Ragioni della modifica

I considerando chiariscono che, dopo le modifiche già apportate dal regolamento di esecuzione (UE) 2018/634, sono mutati i fattori quantitativi e qualitativi alla base di alcune valutazioni del merito di credito contenute nell’allegato III del regolamento (UE) 2016/1799. Inoltre, talune ECAI hanno esteso i propri rating a nuovi segmenti di mercato, introducendo nuove scale e nuovi tipi di rating. In parallelo, è stata registrata una nuova agenzia di rating del credito ai sensi del regolamento (CE) n. 1060/2009, rendendo necessario stabilire anche per essa una corrispondenza ufficiale.

Base tecnica e processo di elaborazione

Il testo afferma di essere stato elaborato sulla base di progetti di norme tecniche di attuazione presentati congiuntamente dall’Autorità bancaria europea, dall’Autorità europea degli strumenti finanziari e dei mercati e dall’Autorità europea delle assicurazioni e delle pensioni aziendali e professionali. Le autorità hanno svolto consultazioni pubbliche aperte, valutazioni di impatto costi-benefici e hanno acquisito i pareri dei gruppi delle parti interessate dei settori bancario, degli strumenti finanziari e delle assicurazioni/pensioni.

Modifica normativa introdotta

L’articolo 1 dispone la sostituzione integrale dell’allegato III del regolamento di esecuzione (UE) 2016/1799. Il nuovo allegato contiene tabelle dettagliate per numerose ECAI, associando diverse scale di rating alfanumeriche alle classi di merito di credito da 1 a 6. Le tabelle riguardano rating di lungo e breve termine, rating di emissioni, rating di solidità finanziaria, rating per controparti di derivati, rating per assicuratori, rating sovrani e altre categorie specialistiche, a seconda dell’agenzia considerata.

Effetti pratici per gli operatori

Per gli enti soggetti al regolamento (UE) n. 575/2013, l’aggiornamento incide sull’utilizzo dei rating esterni nel calcolo dei requisiti prudenziali, poiché determina quali valutazioni siano attribuite alle diverse classi di merito di credito. Sul piano operativo, ciò richiede di allineare i modelli interni, le procedure di compliance e le matrici di mapping dei rating alle nuove corrispondenze dell’allegato III.

Entrata in vigore e efficacia

L’articolo 2 prevede che il regolamento entri in vigore il ventesimo giorno successivo alla pubblicazione nella Gazzetta ufficiale dell’Unione europea. Il testo specifica inoltre la sua diretta applicabilità in tutti gli Stati membri, senza necessità di recepimento nazionale.