Provvedimento AGCM C12793 n. 31828 del 27/01/2026

CIR acquisisce il controllo esclusivo di KOS

L’Autorità Garante della Concorrenza e del Mercato ha esaminato la comunicazione di CIR S.p.A. relativa all’acquisizione del controllo esclusivo di KOS S.p.A., società già controllata congiuntamente da CIR e da F2i Healthcare S.p.A. Il provvedimento conclude con il non avvio dell’istruttoria, ritenendo l’operazione non idonea a pregiudicare in modo significativo la concorrenza.

Le parti e l’assetto societario

CIR è una holding italiana attiva principalmente nella componentistica automobilistica e nella sanità, tramite le controllate Sogefi S.p.A. e KOS S.p.A. Il Gruppo CIR è controllato da Fratelli de Benedetti S.p.A. KOS opera nel settore dell’assistenza sanitaria e gestisce residenze sanitarie assistenziali, strutture di riabilitazione, comunità terapeutiche psichiatriche e servizi di diagnostica per immagini ad alta tecnologia in outsourcing. Prima dell’operazione, CIR deteneva il 59,77% del capitale di KOS, mentre F2i Healthcare S.p.A. deteneva il restante 40,23%.

Struttura dell’operazione

L’operazione consiste nell’acquisizione, da parte di CIR, del controllo esclusivo di KOS, con conseguente superamento dell’assetto di controllo congiunto esistente. L’operazione è disciplinata da un contratto di compravendita sottoscritto il 19 novembre 2025 tra CIR, in qualità di acquirente, e F2i, in qualità di venditore.

Qualificazione giuridica e disciplina applicabile

L’AGCM ha qualificato l’operazione come concentrazione ai sensi dell’art. 5, comma 1, lett. b), della legge n. 287/1990, in quanto finalizzata all’acquisizione del controllo esclusivo di un’impresa. Il provvedimento precisa che non ricorrono le condizioni di applicazione del Regolamento (CE) n. 139/2004. L’operazione è soggetta all’obbligo di notifica preventiva ex art. 16, comma 1, l. 287/1990, poiché il fatturato totale realizzato in Italia dall’insieme delle imprese interessate supera 582 milioni di euro e almeno due delle imprese interessate superano la soglia di 35 milioni di euro.

Mercati rilevanti esaminati

L’Autorità individua tre mercati interessati dall’operazione, corrispondenti alle attività della target:

• servizi sanitari ambulatoriali;
• servizi sanitari ospedalieri;
• fornitura di prestazioni di assistenza sociale e socio-sanitaria.

Per i servizi sanitari ambulatoriali, il provvedimento richiama le prestazioni del Nomenclatore tariffario Regionale delle Prestazioni Specialistiche, erogate in strutture pubbliche o private, in regime SSN o privatistico. Viene ricordata la possibile segmentazione per natura pubblica o privata degli erogatori e per regime di erogazione. Sotto il profilo geografico, il mercato può presentare dimensione regionale o anche provinciale/locale in base ai flussi di utenza e al vincolo di prossimità.

Per i servizi sanitari ospedalieri, l’Autorità richiama un’impostazione analoga, con possibile distinzione tra strutture pubbliche e private e tra prestazioni SSN e privatistiche. Anche qui la dimensione geografica è tendenzialmente regionale, ma può essere più ristretta in funzione della patologia trattata e della struttura considerata.

Per le prestazioni di assistenza sociale e socio-sanitaria, il provvedimento considera il mercato delle strutture che offrono posti letto di lunga degenza, incluse residenze socioassistenziali, comunità alloggio, comunità terapeutiche, case protette, case famiglia e case di riposo.

In tutti i casi, l’Autorità afferma che l’esatta delimitazione merceologica e geografica può essere lasciata aperta, poiché ciò non inciderebbe sull’esito della valutazione.

Valutazione degli effetti concorrenziali

L’analisi sostanziale si fonda sul fatto che l’operazione non introduce nuovi rapporti concorrenziali tra le parti, ma determina soltanto il passaggio dal controllo congiunto al controllo esclusivo di CIR su KOS. L’AGCM osserva che il Gruppo CIR non è attivo nei medesimi mercati in cui opera KOS, se non attraverso la stessa target; pertanto non vi sono sovrapposizioni orizzontali rilevanti.

Il provvedimento richiama inoltre le quote di mercato di KOS a livello nazionale:

• inferiore all’1% nei servizi sanitari ambulatoriali;
• inferiore all’1% nei servizi sanitari ospedalieri;
• circa il 1-5% nelle prestazioni di assistenza sociale e socio-sanitaria.

Alla luce di tali elementi, l’Autorità esclude che la concentrazione sia idonea a modificare le dinamiche concorrenziali nei mercati interessati.

Esito del procedimento

L’AGCM ritiene che l’operazione non ostacoli, ai sensi dell’art. 6, comma 1, l. 287/1990, in misura significativa la concorrenza effettiva nei mercati interessati e non comporti la costituzione o il rafforzamento di una posizione dominante. Conseguentemente, delibera di non avviare l’istruttoria ai sensi dell’art. 16, comma 4, l. 287/1990. Il provvedimento è destinato alla comunicazione alle imprese interessate e al Ministro delle Imprese e del Made in Italy ed è pubblicato nel Bollettino dell’Autorità.