Provvedimento AGCM C12787 n. 31816 del 20/01/2026

Joulz/Centrica Business Solutions Italia

L’Autorità Garante della Concorrenza e del Mercato ha esaminato l’acquisizione del controllo esclusivo di Centrica Business Solutions Italia S.r.l. da parte di Joulz B.V., società del gruppo 3I. L’operazione è stata notificata ai sensi della disciplina italiana sulle concentrazioni ed è stata chiusa in fase preliminare, senza apertura di istruttoria.

Le parti e l’operazione

Joulz B.V. opera nella fornitura di servizi ed equipaggiamento per infrastrutture energetiche nei Paesi Bassi ed è parte del gruppo 3I, attivo nel private equity e venture capital a livello internazionale. Il gruppo 3I controlla indirettamente anche Herambiente S.p.A., attiva in Italia nel trattamento di rifiuti urbani e nella produzione di elettricità, calore e biogas.

Centrica Business Solutions Italia S.r.l. è invece una società del gruppo Centrica, operante quasi esclusivamente in Italia come energy service company. La target progetta, realizza e mantiene asset tecnologici quali impianti di cogenerazione, installazioni fotovoltaiche e pompe di calore per clienti industriali e commerciali.

L’operazione consiste nell’acquisizione dell’intero capitale sociale di CBS Italia da parte di Joulz, in forza di un contratto preliminare sottoscritto il 23 dicembre 2025. All’esito dell’operazione, Joulz acquisirà il controllo esclusivo della target.

Qualificazione giuridica e profili procedurali

L’Autorità ha qualificato l’operazione come concentrazione ai sensi dell’art. 5, comma 1, lettera b), della legge n. 287/1990, poiché determina l’acquisizione del controllo esclusivo di un’impresa. È stato inoltre precisato che l’operazione rientra nella disciplina nazionale e non nel Regolamento (CE) n. 139/2004, non ricorrendone i presupposti di applicazione.

Sul piano delle soglie, l’AGCM ha rilevato che il fatturato complessivo realizzato in Italia dall’insieme delle imprese interessate supera 582 milioni di euro e che almeno due imprese interessate superano individualmente 35 milioni di euro di fatturato nazionale; ne deriva l’obbligo di comunicazione preventiva ex art. 16, comma 1, L. 287/1990.

Patto di non concorrenza e non sollecitazione

Il contratto preliminare contiene un patto di non concorrenza e di non sollecitazione con durata di due anni dal closing. Il venditore si impegna a non svolgere, neppure tramite affiliate, attività di fornitura di servizi e tecnologia relativa a servizi di efficienza energetica in Italia, Olanda e Polonia, nonché attività di installazione e manutenzione di unità energetiche e di riscaldamento o pannelli solari in Belgio. Inoltre, si impegna a non assumere o ingaggiare i cosiddetti "Dipendenti Senior" né a indurli a lasciare la propria posizione.

L’Autorità ha ritenuto tali pattuizioni accessorie e necessarie all’operazione solo entro limiti stringenti: in particolare, devono essere circoscritte geograficamente alle aree in cui il gruppo acquisito svolge attività e non devono impedire al venditore l’acquisto o la detenzione di azioni a fini di mero investimento finanziario. L’Autorità si riserva di valutarle qualora eccedano tali limiti.

Mercato rilevante

L’operazione riguarda i servizi energetici e impiantistici, o servizi di gestione del calore per edifici, ricompresi nel più ampio mercato dei servizi di facility management. Si tratta di servizi di supporto logistico e organizzativo per grandi strutture immobiliari, rivolti in prevalenza a soggetti industriali e pubbliche amministrazioni, con affidamento mediante gare e contratti unitari.

L’AGCM ha individuato il mercato geografico a livello nazionale, considerando le caratteristiche della domanda e dell’offerta e l’assenza di vincoli amministrativi che limitino l’attività a un ambito locale.

Valutazione degli effetti concorrenziali

L’Autorità ha escluso sovrapposizioni orizzontali, poiché nessuna società del portafoglio del gruppo 3I è attiva nel mercato di riferimento in cui opera CBS Italia. L’operazione è quindi stata letta come mera sostituzione di un operatore con un altro.

È stata esaminata anche una possibile relazione verticale con le attività di Herambiente nel settore della cogenerazione, in relazione ad alcuni impianti termovalorizzatori. Tuttavia, la relazione è stata considerata non rilevante ai fini concorrenziali, sia perché CBS Italia detiene una quota inferiore al 5% nel mercato a monte, sia perché le attività di Herambiente nella cogenerazione non superano l’1% del totale nazionale.

Alla luce di tali elementi, l’AGCM ha concluso che l’operazione non è idonea a ostacolare in misura significativa la concorrenza nei mercati interessati e non determina la costituzione o il rafforzamento di una posizione dominante, ai sensi dell’art. 6, comma 1, L. 287/1990.

Esito

Il provvedimento si conclude con la deliberazione di non avviare l’istruttoria ex art. 16, comma 4, L. 287/1990. Le conclusioni saranno comunicate alle imprese interessate e al Ministro delle Imprese e del Made in Italy e il provvedimento sarà pubblicato nel Bollettino dell’Autorità.