Direttiva 2025/50

Oggetto e finalità

L’articolo 1 stabilisce norme sul rilascio di un certificato digitale di residenza fiscale (eTRC) e sulla procedura di esenzione da qualsiasi ritenuta alla fonte in eccesso sui dividendi di azioni negoziate e, se applicabile, sugli interessi di obbligazioni negoziate, pagati a titolari registrati residenti fiscalmente fuori dallo Stato membro della fonte.

Ambito di applicazione e criteri di attivazione del capo III

L’articolo 2 prevede l’applicazione generale dei capi I e IV a tutti gli Stati membri e del capo II a tutte le persone fisiche ed entità residenti fiscalmente nella loro giurisdizione. Il capo III si applica agli Stati membri che concedono l’esenzione dalla ritenuta in eccesso sui dividendi di azioni negoziate se non hanno un sistema completo di esenzione oppure se, sulla base delle ultime quattro pubblicazioni ESMA disponibili al 31 dicembre 2028, il rapporto di capitalizzazione di mercato è pari o superiore all’1,5% per ciascuno dei quattro anni consecutivi. Uno Stato membro con sistema completo di esenzione può scegliere di applicare il capo III se il rapporto è inferiore all’1,5% per almeno uno dei quattro anni consecutivi; se sceglie questa opzione, la scelta è irrevocabile. Lo Stato membro che supera la soglia deve applicare il capo III entro cinque anni dalla quarta pubblicazione consecutiva che conferma il superamento della soglia. Il capo III può essere applicato anche ai dividendi su obbligazioni negoziate, se lo Stato membro lo prevede.

Definizioni chiave

L’articolo 3 contiene le definizioni operative, tra cui: ritenuta alla fonte in eccesso; azioni negoziate e obbligazioni negoziate; intermediario finanziario e intermediario finanziario certificato; entità; organismo di investimento collettivo; titolo; agente incaricato dell’applicazione della ritenuta; titolare registrato; data di registrazione, data ex dividendo, data di pagamento; accordo finanziario; catena di pagamento dei titoli; sistema di esenzione dalla ritenuta alla fonte, sistema di rimborso rapido e sistema di rimborso normale; sistema completo di esenzione dalla ritenuta alla fonte; capitalizzazione di mercato e rapporto relativo alla capitalizzazione di mercato. È inoltre previsto che, per i certificati di deposito, lo Stato membro della fonte possa considerare il detentore del certificato come titolare registrato.

Certificato digitale di residenza fiscale (eTRC)

L’articolo 4 impone agli Stati membri di prevedere un processo automatizzato di rilascio dell’eTRC alle persone fisiche o entità considerate residenti fiscalmente nella loro giurisdizione. Il certificato va rilasciato entro 14 giorni di calendario dalla richiesta, sulla base delle informazioni note all’autorità, salvo necessità di ulteriore tempo, nel qual caso il richiedente va informato dei motivi del ritardo. L’eTRC deve contenere gli elementi elencati all’articolo 4, paragrafo 2, e può coprire al massimo un anno solare o un esercizio fiscale; vale come prova della residenza per il periodo considerato, salvo invalidazione totale o parziale da parte dello Stato emittente. Gli Stati membri devono riconoscere l’eTRC rilasciato da un altro Stato membro come prova della residenza fiscale, salvo prova contraria. La Commissione adotta atti di esecuzione per i formulari elettronici standard, il regime linguistico e i protocolli tecnici.

Registro nazionale degli intermediari finanziari certificati

L’articolo 5 impone agli Stati membri interessati di istituire un registro nazionale degli intermediari finanziari certificati e di designare un’autorità competente per la sua tenuta. Il registro contiene almeno nome, data di registrazione, contatti e identificativi dell’intermediario (EUID, LEI o numero equivalente). Gli Stati membri devono consentire, su accordo, che un intermediario certificato assuma gli obblighi di un intermediario non certificato della stessa catena di pagamento. I registri sono accessibili al pubblico tramite il portale europeo e aggiornati almeno mensilmente.

Portale europeo degli intermediari finanziari certificati

L’articolo 6 affida alla Commissione lo sviluppo e la gestione del portale, direttamente o tramite terzi, quale punto di accesso elettronico per le richieste di iscrizione e lo scambio di informazioni tra Stati membri su iscrizioni, dinieghi, cancellazioni e misure adottate. Gli Stati membri devono assicurare l’immissione nel portale delle informazioni previste dagli articoli 7, 8 e 9 e l’interoperabilità dei registri nazionali. La Commissione adotta atti di esecuzione sulle specifiche tecniche del portale.

Obbligo di iscrizione e procedura di registrazione

L’articolo 7 impone l’iscrizione obbligatoria ai grandi enti che gestiscono pagamenti di dividendi e, se del caso, interessi, nonché ai depositari centrali di titoli che agiscono come agenti della ritenuta. Altri intermediari possono chiedere la registrazione se soddisfano i requisiti dell’articolo 8. L’articolo 8 richiede, per l’approvazione entro tre mesi, prova della residenza fiscale in uno Stato membro o in una giurisdizione terza non inclusa nelle liste UE delle giurisdizioni non cooperative/ad alto rischio, autorizzazione a svolgere attività di custodia (se pertinente) e conformità alle norme antiriciclaggio. È possibile richiedere garanzie nei casi di residenza in paesi terzi senza meccanismi di recupero fiscale adeguati. Il rifiuto è possibile in presenza di reati/violazioni con perdita di gettito o di indagini per frode/abuso; l’intermediario può ripresentare domanda una volta rimediate le cause del rigetto.

Cancellazione dal registro e divieto di chiedere l’esenzione

L’articolo 9 prevede la cancellazione obbligatoria quando l’intermediario lo chiede o non soddisfa più i requisiti di registrazione. La cancellazione o il divieto di presentare richieste di esenzione possono essere disposti anche per inadempimenti agli obblighi della direttiva o della normativa AML, per reati/violazioni con perdita di gettito o per indagini su possibili frodi/abusi. In caso di cessazione delle cause, l’intermediario deve poter essere nuovamente registrato o riammesso a chiedere l’esenzione.

Obblighi di comunicazione delle informazioni

L’articolo 10 impone agli intermediari finanziari certificati di comunicare, entro il secondo mese successivo alla data di pagamento, le informazioni delle sezioni A-E dell’allegato II; gli Stati membri possono aggiungere le informazioni della sezione F e, se del caso, G. La comunicazione può essere diretta all’autorità competente o indiretta lungo la catena di pagamento, fino all’agente della ritenuta o a un intermediario designato. Gli intermediari non certificati che non si registrano non hanno obblighi di comunicazione, ma le informazioni restano rilevanti per ricostruire la catena. Gli intermediari certificati devono conservare la documentazione per dieci anni e rendere anonimi o cancellare i dati personali non appena l’audit è completato e, comunque, non oltre dieci anni.

Richiesta di esenzione, limitazioni antiabuso e casi esclusi

L’articolo 11 prevede che l’intermediario certificato che gestisce il conto di investimento chieda l’esenzione o il rimborso rapido per conto del titolare registrato, se autorizzato e dopo averne verificato l’ammissibilità. Gli Stati membri possono escludere, in tutto o in parte, alcune richieste di esenzione in casi specifici di rischio, tra cui acquisti entro cinque giorni dalla data ex dividendo, accordi finanziari non regolati/ scaduti, presenza di intermediari non certificati nella catena, richieste di esenzione da ritenuta o di aliquote ridotte non basate su convenzioni fiscali e pagamenti di dividendi pari ad almeno 100.000 EUR per titolare registrato e data di pagamento. La soglia non si applica ad alcuni organismi pensionistici e a taluni OICVM/FIA UE/GEFIA UE. La direttiva consente anche il mantenimento di sistemi nazionali esistenti per specifiche ipotesi di parità di trattamento o di applicazione di direttive su interessi e dividendi infragruppo.

Adeguata verifica fiscale del titolare registrato

L’articolo 12 impone all’intermediario certificato di ottenere una dichiarazione del titolare registrato su diritto all’esenzione, eventuale titolarità effettiva, presenza di accordi finanziari e obbligo di informare su cambiamenti. L’intermediario deve verificare eTRC o prova equivalente della residenza, documentazione alternativa per talune entità fiscalmente trasparenti, residenza fiscale, diritto a una specifica aliquota ridotta e, per i dividendi, eventuali accordi finanziari e acquisti nei cinque giorni precedenti la data ex dividendo. La verifica può essere effettuata annualmente, salvo cambiamento di circostanze. La Commissione adotta modelli standard di dichiarazione elettronica.

Sistema di esenzione dalla ritenuta alla fonte

L’articolo 13 consente agli Stati membri di istituire un sistema che permetta all’intermediario certificato di chiedere l’esenzione alla fonte per conto del titolare registrato, fornendo all’agente della ritenuta la residenza fiscale o la documentazione equivalente e l’aliquota applicabile.

Sistema di rimborso rapido

L’articolo 14 consente agli Stati membri di istituire un sistema di rimborso rapido se le informazioni sono fornite entro il secondo mese successivo al pagamento. La richiesta va trattata entro 60 giorni di calendario dalla fine del periodo utile; in caso di ritardo si applicano interessi di mora se previsti dal diritto nazionale. La richiesta può essere rigettata per mancato rispetto dei requisiti, insufficiente ricostruzione della catena di pagamento o avvio di verifiche/audit per rischio. Il rigetto non esclude il successivo ricorso al rimborso ordinario.

Regole speciali per gli investimenti indiretti

L’articolo 15 disciplina i casi in cui il titolare registrato è un organismo di investimento collettivo o una persona giuridica designata dal fondo e consente l’esenzione per conto degli investitori aventi diritto, purché siano raccolte dichiarazioni e informazioni specifiche sul diritto all’esenzione, sul beneficiario effettivo se richiesto, sull’autorizzazione ad agire per conto degli aventi diritto e sulla rinuncia a richiedere autonomamente l’esenzione. L’intermediario deve verificare la documentazione di ammissibilità, il diritto a esenzioni o aliquote ridotte e gli eventuali accordi finanziari sui dividendi. In tali casi non si applicano i paragrafi 1, 2 e 3 dell’articolo 12. La Commissione adotta formulari elettronici standard.

Interessi di mora, rimborso normale e responsabilità

L’articolo 16 prevede interessi di mora sul rimborso rapido se il diritto nazionale li contempla, a tasso equivalente a quello applicato dallo Stato membro ai rimborsi tardivi. L’articolo 17 impone comunque la presenza di un sistema di rimborso normale per i casi esclusi dai sistemi accelerati. L’articolo 18 dispone che gli intermediari finanziari certificati possano essere ritenuti responsabili, secondo il diritto nazionale, della perdita totale o parziale di gettito da ritenuta se non rispettano gli obblighi degli articoli 10-15.

Sanzioni, pubblicazioni ESMA e valutazione

L’articolo 19 impone sanzioni nazionali effettive, proporzionate e dissuasive. L’articolo 20 obbliga ESMA, a decorrere dal 2026 e entro 120 giorni lavorativi dall’inizio di ogni anno, a pubblicare capitalizzazione di mercato e rapporto di capitalizzazione di mercato per ciascuno Stato membro e a elaborare norme tecniche di regolamentazione sulla metodologia di calcolo, da presentare alla Commissione entro il 31 ottobre 2025. L’articolo 22 prevede una prima valutazione della Commissione entro il 31 dicembre 2032 sui meccanismi di comunicazione e sulla facoltà di non applicare il capo III agli Stati membri sotto soglia, e una revisione generale entro il 31 dicembre 2034 e poi ogni cinque anni. Gli Stati membri devono trasmettere dati statistici annuali alla Commissione.

Protezione dei dati

L’articolo 23 rinvia al GDPR, consente limitazioni agli obblighi e diritti degli interessati nei limiti dell’articolo 23, paragrafo 1, lettera e), del regolamento (UE) 2016/679, qualifica intermediari certificati e autorità competenti come titolari del trattamento e limita la conservazione dei dati al tempo necessario e comunque nel rispetto dei termini di prescrizione nazionali.

Recepimento ed entrata in vigore

L’articolo 25 impone agli Stati membri di adottare e pubblicare le misure di recepimento entro il 31 dicembre 2028, con applicazione dal 1º gennaio 2030. Gli Stati membri che, al momento del recepimento, soddisfano le condizioni dell’articolo 2, paragrafo 3, e non applicano il capo III devono informare la Commissione entro il 31 dicembre 2028; se in seguito cambiano le condizioni, devono adottare e pubblicare le misure di conformità al capo III nei termini indicati dall’articolo 2, paragrafo 3 o entro cinque anni dalla quarta pubblicazione ESMA rilevante. L’articolo 26 stabilisce l’entrata in vigore il ventesimo giorno successivo alla pubblicazione in GUUE.