Provvedimento AGCM C12429 n. 30051 del 01/03/2022

Acquisizione del controllo esclusivo di Ies Biogas da parte di Snam 4 Environment

Snam 4 Environment S.r.l. ha comunicato l’acquisizione da AE Agriedil S.r.l. della partecipazione del 30% in Ies Biogas S.r.l. Snam 4 deteneva già il 70% del capitale di Ies e, insieme ad Agriedil, esercitava il controllo congiunto in forza di un patto parasociale. L’operazione determina quindi il passaggio al controllo esclusivo di Ies in capo a Snam 4. L’AGCM ha deliberato il non avvio dell’istruttoria ai sensi dell’articolo 16, comma 4, della legge n. 287/1990.

Parti e attività economiche

Snam 4 Environment è una holding di partecipazioni interamente controllata da Snam S.p.A., a sua volta controllata da Cassa Depositi e Prestiti S.p.A. Il gruppo CDP ha realizzato nel 2020 un fatturato complessivo di circa [20-30] miliardi di euro, di cui [10-20] miliardi in Italia; il gruppo Snam ha realizzato circa [3-4] miliardi di euro complessivi, di cui [2-3] miliardi in Italia.

Ies Biogas offre prevalentemente in Italia servizi di progettazione, realizzazione e gestione di impianti per la produzione di biogas e biometano, nonché servizi di gestione tecnica, manutenzione e assistenza, indicati complessivamente come servizi EPC & Maintenance. La società non opera nei mercati della produzione e vendita di biogas e biometano. Nel 2020 Ies ha realizzato un fatturato complessivo e nazionale di circa [31-100] milioni di euro.

Qualificazione giuridica e dimensione comunitaria

L’operazione è stata qualificata come concentrazione ai sensi dell’articolo 5, comma 1, lettera b), della legge n. 287/1990, in quanto comporta l’acquisizione del controllo esclusivo di un’impresa.

L’operazione rientra nell’ambito della legge n. 287/1990, non ricorrendo le condizioni di applicazione del Regolamento (CE) n. 139/2004. Risulta inoltre soggetta all’obbligo di comunicazione preventiva previsto dall’articolo 16, comma 1, della legge n. 287/1990, poiché il fatturato complessivo realizzato in Italia dall’insieme delle imprese interessate supera 511 milioni di euro e il fatturato nazionale realizzato individualmente da almeno due imprese supera 31 milioni di euro.

Pattuizioni collegate all’operazione

L’operazione comprende un patto di non concorrenza a carico di Agriedil e della persona fisica che la controlla, MM. Il patto prevede, per due anni dall’esecuzione dell’operazione, il divieto di svolgere a livello mondiale attività in concorrenza con Ies e il divieto di sollecitare o assumere dipendenti del gruppo Snam.

L’AGCM ha considerato tale patto una restrizione accessoria, in quanto funzionale alla salvaguardia del valore dell’impresa acquisita, limitatamente al territorio e alle attività o ai servizi in relazione ai quali Ies opera. L’Autorità si è riservata di valutare il patto qualora venga attuato oltre tali limiti, richiamando la Comunicazione della Commissione sulle restrizioni direttamente connesse e necessarie alle concentrazioni, 2005/C 56/03.

È stato inoltre previsto un Contratto di Servizi triennale, con cui Agriedil e MM si impegnano a fornire a Ies attività di sviluppo commerciale per i servizi EPC & Maintenance destinati ai clienti e ai segmenti target di Snam 4, oltre ad altre attività. Il contratto contiene obblighi di esclusiva e non concorrenza in Italia e all’estero, estesi per dodici mesi dopo la cessazione del contratto, nonché obblighi relativi alla sollecitazione e all’assunzione di dipendenti del gruppo.

Poiché il Contratto di Servizi prevede una prestazione esclusiva, l’AGCM ha stabilito che non può essere considerato una restrizione accessoria alla concentrazione, sulla base dei punti 34 e 35 della Comunicazione della Commissione del 2005. Anche rispetto a tale contratto l’Autorità si è riservata ogni eventuale valutazione qualora ne ricorrano i presupposti.

Mercato del prodotto e dimensione geografica

Ies è attiva nel mercato dei servizi EPC & Maintenance relativi agli impianti per la produzione di biogas e biometano. Tali servizi comprendono la progettazione e costruzione degli impianti, nonché la loro manutenzione, gestione e assistenza.

La domanda proviene principalmente da:

• imprese agricole interessate a valorizzare biomasse e scarti agricoli;
• imprese pubbliche interessate alla valorizzazione della frazione organica dei rifiuti solidi urbani;
• imprese private, incluse imprese agro-alimentari, interessate alla valorizzazione di biomasse e scarti agro-industriali.

Il mercato è stato ritenuto prima facie di dimensione nazionale, sebbene Ies e i principali concorrenti operino anche a livello europeo ed extraeuropeo. L’AGCM ha rilevato l’assenza di significativi ostacoli tecnici o economici alla prestazione dei servizi, ma anche la presenza in Italia delle imprese straniere principalmente tramite controllate e filiali. I flussi di importazione risultano modesti e le importazioni hanno un peso trascurabile anche nelle forniture e nei rapporti con i fornitori.

L’Autorità non ha ritenuto necessario definire in modo definitivo il mercato rilevante, poiché qualunque definizione adottata non avrebbe modificato l’esito della valutazione concorrenziale.

Quote di mercato e struttura concorrenziale

Sul mercato nazionale dei servizi EPC & Maintenance, Snam 4 è presente esclusivamente attraverso Ies, che detiene una quota pari a circa il [5-10%]. I principali operatori concorrenti indicati nel provvedimento sono:

• Envitec Biogas S.r.l.: [30-35%];
• Anaenergia: [15-20%];
• Fluence Italy: [5-10%];
• circa una ventina di ulteriori operatori di minori dimensioni.

La presenza di numerosi concorrenti, inclusi operatori con quote rilevanti e numerose imprese di dimensioni inferiori, è stata ritenuta idonea a esercitare una notevole pressione concorrenziale su Ies.

Valutazione degli effetti concorrenziali

L’operazione non comporta una sovrapposizione orizzontale di quote di mercato, poiché Snam 4 era già titolare del 70% di Ies e partecipava al controllo congiunto della società. L’acquisizione del restante 30% modifica la natura del controllo, da congiunto a esclusivo, senza aggiungere una nuova presenza autonoma sul mercato dei servizi EPC & Maintenance.

L’AGCM ha inoltre escluso effetti verticali significativi. Ies opera nei servizi EPC & Maintenance, mentre Snam 4 è presente a valle nei mercati della produzione e vendita all’ingrosso di biogas e della produzione e vendita all’ingrosso di biometano. Le quote di Snam 4 in tali mercati sono risultate particolarmente contenute:

• inferiore all’1% nella produzione e vendita all’ingrosso di biogas;
• [1-5%] nella produzione e vendita all’ingrosso di biometano.

Considerata la posizione limitata di Ies nel mercato dei servizi e la contenuta presenza di Snam 4 nei mercati a valle, l’operazione non appare idonea a modificare significativamente le dinamiche concorrenziali né a costituire o rafforzare una posizione dominante.

Esito del procedimento

Ai sensi dell’articolo 6, comma 1, della legge n. 287/1990, l’AGCM ha ritenuto che l’acquisizione del controllo esclusivo di Ies da parte di Snam 4 non comporti la costituzione o il rafforzamento di una posizione dominante nei mercati interessati.

L’Autorità ha quindi deliberato di non avviare l’istruttoria prevista dall’articolo 16, comma 4, della legge n. 287/1990. L’esito equivale a un’autorizzazione senza misure correttive per quanto riguarda la concentrazione. Restano separatamente valutabili il patto di non concorrenza oltre i limiti riconosciuti come accessori e il Contratto di Servizi, non qualificato come restrizione accessoria.