Regolamento (UE) 2024/576

Modifica del regolamento (UE) n. 833/2014 sulle misure restrittive contro la Russia

Il regolamento (UE) 2024/576 del Consiglio interviene nel quadro delle misure restrittive adottate dall’Unione in risposta alla guerra di aggressione della Federazione russa contro l’Ucraina. Il testo, adottato sulla base dell’articolo 215 TFUE e in coerenza con la decisione (PESC) 2024/577, mira a precisare il regime applicabile alle operazioni su riserve e attività della Banca centrale di Russia e, soprattutto, a disciplinare gli utili inattesi e straordinari generati dai depositari centrali di titoli a seguito del blocco di tali attività.

Le premesse sottolineano la gravità del contesto internazionale, il sostegno dell’Unione all’Ucraina e l’esigenza di mantenere e rafforzare le misure restrittive finché persistano le violazioni del diritto internazionale da parte della Russia. Il regolamento si inserisce nel tentativo di destinare in futuro le risorse finanziarie generate dagli asset bloccati al sostegno, alla ripresa e alla ricostruzione dell’Ucraina, in coordinamento con i partner internazionali.

Ambito soggettivo e oggettivo

La modifica riguarda il regolamento (UE) n. 833/2014, in particolare l’articolo 5 bis. Il nuovo assetto normativo interessa i depositari centrali di titoli ai sensi del regolamento (UE) n. 909/2014 che detengono attività e riserve della Banca centrale di Russia o di entità che agiscono per suo conto o sotto la sua direzione, come il Fondo di ricchezza nazionale russo.

L’ambito di applicazione operativo delle nuove misure è limitato ai depositari centrali che detengono tali attività per un valore complessivo superiore a 1 milione di EUR. Le regole si applicano alle disponibilità liquide accumulate esclusivamente in conseguenza delle misure restrittive e alle entrate e all’utile netto da esse derivanti. Il regolamento è direttamente applicabile in tutti gli Stati membri.

Chiarimento del divieto e operazioni consentite

Il nuovo paragrafo 7 dell’articolo 5 bis precisa che il divieto di cui al paragrafo 4 non si estende alle operazioni di gestione del bilancio collegate alle attività e riserve della Banca centrale di Russia o di soggetti che agiscono per suo conto o sotto la sua direzione, purché tali operazioni siano effettuate a partire dal 28 febbraio 2022.

Le premesse chiariscono che restano invece vietati gli altri trasferimenti, diretti o indiretti, a favore della Banca centrale di Russia o dei soggetti collegati, o a loro beneficio. La modifica serve quindi a delimitare meglio la portata del divieto originario, distinguendo tra operazioni di pura gestione del bilancio e trasferimenti vietati.

Regime degli utili inattesi e straordinari dei depositari centrali di titoli

Il cuore della riforma è il nuovo paragrafo 8 dell’articolo 5 bis. I depositari centrali di titoli interessati devono separare contabilmente le disponibilità liquide accumulate a causa del blocco degli asset russi e registrare separatamente le entrate generate da tali somme a decorrere dal 15 febbraio 2024.

L’utile netto così ricavato, calcolato secondo il diritto nazionale e previa deduzione:

• delle spese pertinenti connesse alla gestione dei beni bloccati e della gestione del rischio;
• dell’imposta sul reddito delle società prevista dal regime generale dello Stato membro interessato, non può essere distribuito mediante dividendi o in altra forma a favore di azionisti o terzi fino alla decisione del Consiglio.

La norma è costruita in funzione di un successivo intervento del Consiglio, adottato sulla base di una proposta ai sensi dell’articolo 215 TFUE, che potrà istituire un contributo finanziario al bilancio dell’Unione da prelevare sull’utile netto per il sostegno dell’Ucraina e della sua ripresa e ricostruzione. In tale contesto il Consiglio stabilirà anche la quota di utile netto che i depositari centrali potranno trattenere in via provvisoria per obblighi prudenziali e di gestione del rischio.

Svincolo temporaneo e vigilanza prudenziale

In attesa della decisione del Consiglio, ciascun depositario centrale di titoli può chiedere all’autorità di vigilanza competente di autorizzare lo svincolo di una parte dell’utile netto, al solo fine di adempiere agli obblighi di legge relativi ai requisiti patrimoniali e alla gestione del rischio.

Gli Stati membri interessati devono informare preventivamente la Commissione di ogni autorizzazione concessa. Il regolamento riconosce così la necessità di bilanciare l’obiettivo politico-finanziario della misura con gli obblighi prudenziali e la stabilità degli intermediari coinvolti.

Rendicontazione annuale e atti di esecuzione

Il nuovo paragrafo 9 impone ai depositari centrali di titoli interessati di comunicare, entro il 30 giugno di ogni anno, alla Commissione e alle rispettive autorità nazionali di vigilanza l’importo totale delle disponibilità liquide, delle entrate e dell’utile netto di cui al paragrafo 8.

Il paragrafo 10 attribuisce alla Commissione il potere di adottare, mediante atti di esecuzione, regolamenti recanti le modalità specifiche di tale rendicontazione. Prima di adottarli, la Commissione deve consultare la Banca centrale europea e le autorità nazionali competenti.

Finalità e coordinamento con il diritto dell’Unione e internazionale

Le motivazioni del regolamento insistono sulla conformità al diritto internazionale e al diritto dell’Unione, nonché sulla proporzionalità delle misure rispetto agli obiettivi della politica estera e di sicurezza comune. Il legislatore dell’Unione afferma che le entrate straordinarie generate dai beni bloccati non costituiscono attività pubbliche e non devono essere messe a disposizione della Banca centrale di Russia.

L’obiettivo finale è sostenere l’Ucraina, la sua ripresa e ricostruzione, in coordinamento con i partner, evitando oneri eccessivi per i depositari centrali di titoli e preservando le esigenze di vigilanza, i requisiti patrimoniali e la gestione del rischio.

Entrata in vigore

Il regolamento entra in vigore il giorno successivo alla pubblicazione nella Gazzetta ufficiale dell’Unione europea. Le nuove regole sugli utili inattesi e straordinari si applicano dal 15 febbraio 2024, mentre il divieto chiarito dal paragrafo 7 riguarda le operazioni effettuate a partire dal 28 febbraio 2022.