Regolamento (UE) 2019/356

Informazioni da segnalare sulle operazioni di finanziamento tramite titoli

Il regolamento delegato (UE) 2019/356 integra il regolamento (UE) 2015/2365 stabilendo le norme tecniche di regolamentazione sulle informazioni da comunicare ai repertori di dati sulle negoziazioni per le operazioni di finanziamento tramite titoli (SFT). La finalità, esplicitata nei considerando, è allineare la disciplina di segnalazione delle SFT a quella dei derivati, così da aumentare efficienza, coerenza e utilità dei dati a disposizione delle autorità.

Ambito soggettivo e oggettivo

La disciplina riguarda le controparti soggette all'obbligo di segnalazione previsto dall'articolo 4 del regolamento (UE) 2015/2365. Copre le principali categorie di SFT: repo, buy-sell back, assunzione e concessione in prestito di titoli o merci e finanziamenti con margini. Il regolamento incide anche sulle informazioni da fornire in relazione a CCP, sedi di negoziazione, succursali, intermediari, agenti triparty, agenti mutuanti, beneficiari e soggetti responsabili della segnalazione per conto di altre entità.

Struttura dei dati e identificativi richiesti

L'allegato è articolato in quattro blocchi informativi:

• tabella 1: dati della controparte;
• tabella 2: dati sul prestito e sulla garanzia reale;
• tabella 3: dati sui margini;
• tabella 4: dati sul riutilizzo, sul reinvestimento del contante e sulle fonti di finanziamento.

Tra gli elementi ricorrenti figurano la data e ora della segnalazione, l'identificativo della controparte, l'altra controparte, il soggetto che trasmette la segnalazione, il soggetto responsabile della segnalazione, l'UTI, la CCP, la sede di negoziazione, il codice del portafoglio, il paniere di garanzie reali e vari codici di classificazione (ISIN, LEI, CFI, MIC, codici paese e codici di attività). La tabella 2 distingue inoltre, per ciascuna operazione, informazioni sull'accordo quadro, sulla data di esecuzione, sulla data di valuta, sulla scadenza, su eventuali termini di cessazione, sulla natura del contratto di garanzia e sulla presenza di scadenza aperta o opzioni di chiusura.

Regole sulla segnalazione della conclusione, modifica e cessazione

Alla prima segnalazione di una SFT deve essere utilizzata l'azione "New". Le segnalazioni successive devono riflettere correttamente l'evento da comunicare: modifica, rettifica, aggiornamento della valutazione, aggiornamento della garanzia, errore, correzione, cessazione o componente di posizione. Il regolamento prevede che le SFT compensate da CCP siano segnalate come cessate al momento della compensazione, indicando l'azione "Termination/Early Termination" e segnalando le nuove SFT risultanti dalla compensazione. Se la compensazione avviene lo stesso giorno della conclusione in sede di negoziazione, la segnalazione avviene solo dopo la compensazione.

Garanzie reali: contenuto, tempistiche e casi particolari

Per le garanzie reali, il regolamento distingue tra garanzia collegata a un singolo prestito e garanzia su base aggregata o di esposizione netta. Se i dati sulla garanzia sono disponibili entro il termine di segnalazione, devono essere comunicati nella segnalazione iniziale; se non sono disponibili, devono essere trasmessi con l'azione "Collateral update" non appena noti e comunque entro il giorno lavorativo successivo alla data di valuta. Quando la garanzia è costituita da un paniere, va indicato l'ISIN del paniere, oppure il codice "NTAV" se il paniere non è identificabile tramite ISIN.

Quando la garanzia è fornita sulla base dell'esposizione netta di più SFT tra le stesse controparti, la controparte deve indicare "True" nel campo apposito. Il regolamento consente, in tali casi, di comunicare successivamente la ripartizione dettagliata dei singoli componenti della garanzia. Sono inoltre disciplinati il caso di SFT non garantite nel comparto dei prestiti titoli e le informazioni da comunicare su singoli componenti di garanzia, importi, valute, prezzo, valore di mercato, qualità, scadenza ed emittente.

Margini e portafogli di margini

La tabella 3 impone la segnalazione dei margini iniziali, dei margini di variazione, degli importi ricevuti e costituiti, delle eventuali eccedenze di garanzia e delle relative valute. Il codice del portafoglio deve essere usato quando l'operazione è inclusa in un portafoglio per il quale sono scambiati margini; se il portafoglio comprende anche derivati segnalati ai sensi del regolamento (UE) n. 648/2012, il codice del portafoglio deve coincidere con quello usato per i derivati.

Riutilizzo delle garanzie e reinvestimento del contante

La tabella 4 disciplina il riutilizzo delle garanzie ricevute e il reinvestimento del contante. La controparte che riceve titoli come garanzia deve indicare, per ciascun componente, il valore riutilizzato o, se non calcolabile, il valore stimato secondo l'approccio richiamato dal regolamento. La controparte che riceve contante deve segnalare il tasso di reinvestimento e, per ciascun investimento e valuta, il tipo di reinvestimento, l'importo reinvestito e la relativa valuta. Per i finanziamenti con margini devono essere indicate anche le fonti di finanziamento, il relativo valore di mercato e la valuta.

Entrata in vigore e portata applicativa

Il regolamento entra in vigore il ventesimo giorno successivo alla pubblicazione nella Gazzetta ufficiale dell'Unione europea ed è direttamente applicabile in tutti gli Stati membri. Essendo un atto di normazione tecnica, opera in stretto coordinamento con il regolamento (UE) 2015/2365 e con il regolamento (UE) n. 648/2012 per i profili di coerenza della segnalazione, soprattutto per i portafogli che includono anche contratti derivati.