Provvedimento AGCM C12650 n. 31283 del 09/07/2024

Accenture/Fibermind: acquisizione del controllo esclusivo e non avvio di istruttoria

L’operazione riguarda l’acquisizione da parte di Accenture S.p.A. dell’intero capitale sociale di Fibermind S.r.l. e delle sue controllate. L’AGCM, con provvedimento n. 31283 del 9 luglio 2024, ha esaminato l’operazione come concentrazione ai sensi della legge n. 287/1990 e ha concluso per il non avvio dell’istruttoria, ritenendo l’operazione priva di ostacoli significativi alla concorrenza.

Parti e struttura dell’operazione

Accenture è un gruppo internazionale attivo nella consulenza gestionale, tecnologica e operativa, con presenza in numerosi settori industriali. Fibermind è una società italiana specializzata nei servizi di progettazione ingegneristica nel campo delle reti infrastrutturali e dell’edilizia; in particolare, progetta reti radiomobili e 5G, reti a banda larga e in fibra ottica, stazioni radio per telefonia fissa e mobile, oltre a svolgere attività di progettazione per edilizia e urbanistica. Il capitale di Fibermind era interamente detenuto da Maticmind S.p.A., controllata in ultima istanza da CVC Capital Partners SICAV FIS S.A. tramite Mozart HoldCo S.p.A.

L’operazione consiste nell’acquisizione, da parte di Accenture, dell’intero capitale sociale di Fibermind e delle sue controllate Broadband Lab S.r.l. e Team Global Consulting S.r.l. A esito dell’operazione, Fibermind sarà controllata esclusivamente da Accenture.

Qualificazione giuridica e soglie di notifica

L’Autorità qualifica l’operazione come concentrazione ai sensi dell’art. 5, comma 1, lett. b), L. 287/1990, in quanto comporta l’acquisizione del controllo di un’impresa. Il provvedimento chiarisce che l’operazione rientra nell’ambito di applicazione della legge nazionale e non in quello del Regolamento (CE) n. 139/2004.

È inoltre affermata la soggezione all’obbligo di comunicazione preventiva ex art. 16, comma 1, L. 287/1990, poiché:

• il fatturato totale realizzato in Italia, nell’ultimo esercizio, dall’insieme delle imprese interessate supera 567 milioni di euro;
• il fatturato totale realizzato in Italia, nell’ultimo esercizio, da almeno due delle imprese interessate supera 35 milioni di euro.

Mercati rilevanti considerati

L’AGCM esamina il mercato dei servizi di ingegneria, con particolare attenzione ai servizi di ingegneria pura e, all’interno di questi, alla progettazione di reti infrastrutturali per le comunicazioni.

Il provvedimento distingue tra:

• servizi di ingegneria pura, che comprendono progettazione preliminare, definitiva, esecutiva e costruttiva, oltre a servizi tecnici preliminari e attività connesse alla realizzazione;
• servizi turn key o chiavi in mano, che includono anche procurement, montaggio e realizzazione dei lavori.

Pur richiamando tale distinzione, l’Autorità lascia aperta la delimitazione merceologica, così come quella geografica, ritenendo sufficiente una valutazione condotta sull’ipotesi più restrittiva. In via conservativa, il mercato geografico è considerato nazionale.

Valutazione degli effetti concorrenziali

L’operazione non genera sovrapposizioni orizzontali, poiché Accenture non opera nel mercato nazionale dei servizi di ingegneria né nei segmenti rilevanti della target. L’effetto dell’operazione è quindi descritto come mera sostituzione di un operatore con un altro, senza modifiche sostanziali dell’assetto competitivo a valle del closing.

L’Autorità evidenzia inoltre che il mercato nazionale dei servizi di ingegneria appare particolarmente frammentato. Fibermind detiene una quota pari al [1-5%] nel mercato nazionale dei servizi di ingegneria; anche assumendo come mercato rilevante il solo segmento dei servizi di ingegneria pura, la quota resta pari al [1-5%].

Sono infine esclusi effetti verticali, in quanto non esistono rapporti di fornitura tra le parti nel perimetro considerato.

Clausole accessorie

Il provvedimento tratta anche le clausole di non concorrenza e non sollecitazione inserite nell’operazione. Tali pattuizioni sono considerate accessorie alla concentrazione solo se:

• limitate ai mercati del prodotto e geografici interessati dalla concentrazione;
• non eccedenti la durata di tre anni.

L’AGCM richiama il principio secondo cui le clausole oltre tali limiti potranno essere oggetto di autonoma valutazione ove ne ricorrano i presupposti.

Esito

Alla luce dell’analisi svolta, l’AGCM ritiene che l’operazione non ostacoli in misura significativa la concorrenza effettiva nel mercato interessato e non determini la costituzione o il rafforzamento di una posizione dominante. Di conseguenza, delibera di non avviare l’istruttoria ex art. 16, comma 4, L. 287/1990, comunicando le conclusioni alle imprese interessate e al Ministro delle Imprese e del Made in Italy.