Regolamento (UE) 2019/348

Regolamento delegato (UE) 2019/348: criteri di valutazione dell’impatto del dissesto sugli obblighi semplificati

Il regolamento integra la direttiva 2014/59/UE, definendo criteri tecnici comuni per stabilire se il dissesto di un ente possa avere effetti negativi rilevanti sui mercati finanziari, sugli altri enti o sulle condizioni di finanziamento. La finalità pratica è consentire alle autorità competenti e di risoluzione di decidere se un ente debba restare soggetto agli obblighi pieni oppure possa beneficiare degli obblighi semplificati previsti dalla disciplina di risanamento e risoluzione.

Quadro generale e logica della valutazione

Il regolamento imposta una metodologia a due livelli. In primo luogo, per gli enti creditizi e per le imprese di investimento, le autorità devono svolgere una valutazione quantitativa basata su punteggi e indicatori; solo se tale valutazione non è sufficiente, oppure nei casi espressamente previsti, interviene la valutazione qualitativa. Il testo sottolinea che la valutazione ai fini dell’articolo 4 della direttiva 2014/59/UE deve restare distinta da altre valutazioni della risoluzione, come la risolvibilità dell’ente o la verifica delle condizioni per la risoluzione.

Il regolamento mira inoltre a garantire un’applicazione convergente nell’Unione, facendo leva su dati prudenziali già disponibili nei quadri di segnalazione e su criteri coerenti con le categorie della direttiva 2013/36/UE, in particolare G-SII, O-SII e classificazione SREP.

Valutazione quantitativa degli enti creditizi

Per gli enti creditizi, l’articolo 1 prevede un punteggio quantitativo totale calcolato secondo l’allegato I. La soglia generale è pari a 25 punti base. Se l’ente raggiunge o supera tale soglia, è considerato potenzialmente idoneo a produrre serie ripercussioni negative.

Le autorità competenti e le autorità di risoluzione possono modificare la soglia entro un intervallo compreso tra 0 e 105 punti base, tenendo conto delle specificità del settore bancario nazionale, e devono riesaminare periodicamente la soglia così modificata. Quando i dati mancanti impediscono il calcolo pieno degli indicatori, è possibile usare approssimazioni; per gli enti sotto una certa soglia informativa del regolamento di esecuzione (UE) n. 680/2014, è ammesso attribuire valore zero ad alcuni indicatori pertinenti.

È prevista una semplificazione per gli enti di piccolissime dimensioni: se le attività totali non superano lo 0,02 % del totale delle attività degli enti creditizi autorizzati nello Stato membro, le autorità possono concludere, senza applicare la valutazione quantitativa, che il dissesto non produrrebbe tali ripercussioni, salvo che ciò sia giustificato in base alla valutazione qualitativa.

Sono inoltre previste presunzioni di rilevanza per i G-SII, gli O-SII e gli enti classificati in categoria 1 SREP: per questi soggetti le autorità possono stabilire direttamente che il dissesto potrebbe produrre serie ripercussioni negative, pur continuando a utilizzare i relativi dati per alcune aggregazioni tecniche.

Valutazione qualitativa degli enti creditizi

Se l’ente non rientra già nella soglia quantitativa o nelle categorie presuntive, l’articolo 2 impone una valutazione qualitativa almeno ogni due anni. Le autorità devono considerare almeno:

• la presenza di funzioni essenziali in uno o più Stati membri;
• l’eventuale insufficienza dei mezzi del sistema di garanzia dei depositi rispetto ai depositi protetti, compresa la capacità di raccogliere contributi straordinari ex post ai sensi dell’articolo 10 della direttiva 2014/49/UE;
• una struttura azionaria troppo concentrata, troppo diffusa o poco trasparente, tale da ostacolare tempestività ed efficacia delle azioni di risanamento o risoluzione;
• l’appartenenza a un sistema di tutela istituzionale, quando l’ente svolga funzioni essenziali per gli altri membri, inclusi servizi di compensazione o tesoreria;
• l’affiliazione a un organismo centrale, quando la mutualizzazione delle perdite possa costituire un ostacolo rilevante all’insolvenza ordinaria.

La valutazione deve essere indipendente e coerente con le finalità di pianificazione del risanamento e della risoluzione. Può essere svolta anche per categorie omogenee di enti, se l’autorità ritiene che vi siano caratteristiche simili.

Regole per le imprese di investimento

Per le imprese di investimento, l’articolo 3 prevede una logica analoga ma meno predeterminata. Le autorità devono effettuare una valutazione almeno biennale sulla base di un punteggio quantitativo totale costruito a partire dagli indicatori dell’allegato II e dalle ponderazioni stabilite dalle autorità stesse. I valori degli indicatori sono determinati secondo l’allegato III; in mancanza di dati, si possono usare approssimazioni o altri indicatori pertinenti.

La soglia è fissata direttamente dalle autorità competenti e di risoluzione, non dal regolamento. Se la soglia è superata, l’impresa è considerata potenzialmente fonte di serie ripercussioni negative. Anche per le imprese di investimento G-SII, O-SII o categoria 1 SREP è prevista la possibilità di una presunzione diretta di rilevanza senza applicare la valutazione quantitativa.

L’articolo 4 disciplina la valutazione qualitativa, da attivare per le imprese non già considerate rilevanti. Tra i criteri minimi figurano:

• lo svolgimento di funzioni essenziali;
• la struttura azionaria opaca o eccessivamente concentrata;
• l’appartenenza a un sistema di tutela istituzionale con prestazione di funzioni essenziali ad altri membri;
• la prevalenza di clientela retail o professionale;
• il livello di protezione dei fondi e degli strumenti finanziari detenuti per i clienti rispetto ai sistemi di indennizzo degli investitori;
• la complessità del modello di business e l’ampiezza delle attività di investimento.

Enti facenti parte di gruppi

L’articolo 5 disciplina le valutazioni per gli enti appartenenti a gruppi. In via generale, la valutazione si effettua a livello dell’impresa madre nello Stato membro in cui l’ente è autorizzato. Per i gruppi soggetti a vigilanza consolidata ai sensi degli articoli 111 e 112 della direttiva 2013/36/UE, la valutazione va svolta sia a livello dell’impresa madre nell’Unione sia a livello di ciascuna impresa madre nazionale, o in mancanza della stessa, di ciascuna filiazione autonoma nello Stato membro.

Il gruppo è considerato rilevante se almeno a uno di questi livelli:

• è superata la soglia quantitativa fissata per gli enti creditizi o per le imprese di investimento;
• sono soddisfatti i criteri qualitativi previsti per la rispettiva categoria.

Il regolamento esclude da tali regole i soggetti oggetto di un piano di risanamento di cui all’articolo 8, paragrafo 2, lettera b), della direttiva 2014/59/UE. È inoltre imposto il coordinamento tra autorità e lo scambio delle informazioni nei collegi di vigilanza e di risoluzione.

Trattamenti speciali: istituti di credito agevolato e liquidazioni ordinate

Gli articoli 6 e 7 introducono due ipotesi speciali. Le autorità possono considerare gli istituti di credito agevolato come enti il cui dissesto non produrrebbe verosimilmente serie ripercussioni negative, senza applicare la soglia quantitativa e le regole di gruppo, quando le condizioni qualitative non risultano soddisfatte ai livelli rilevanti. Lo stesso vale per gli enti creditizi oggetto di un processo di liquidazione ordinato.

Queste deroghe riflettono la natura peculiare di tali soggetti: gli istituti di credito agevolato perseguono finalità di interesse pubblico con prestiti garantiti da amministrazioni pubbliche, mentre la liquidazione ordinata di regola impedisce la continuazione di nuove attività.

Differenze tra autorità nello stesso Stato membro

L’articolo 8 riconosce espressamente che autorità competenti e autorità di risoluzione dello stesso Stato membro possono giungere a conclusioni diverse, poiché la pianificazione del risanamento e quella della risoluzione perseguono finalità differenti. In presenza di divergenze, esse devono verificare periodicamente se la difformità continui a essere giustificata.

Allegati e base tecnica degli indicatori

Gli allegati definiscono gli indicatori operativi. Per gli enti creditizi, l’allegato I combina criteri di dimensione, interconnessione, ambito e complessità delle attività, e tipo di attività, con un peso prevalente del totale delle attività e con indicatori legati a passività e attività verso altri enti finanziari, titoli di debito, derivati OTC, esposizioni transgiurisdizionali, depositi privati, prestiti al settore privato e pagamenti interni.

Per le imprese di investimento, l’allegato II si concentra su quattro indicatori principali: totale delle attività, totale delle passività, ricavi totali da commissioni e compensi, attività in gestione. L’allegato III specifica le fonti informative e le voci di segnalazione FINREP da utilizzare, inclusi criteri per i calcoli a livello mondiale o UE, oltre a precisazioni tecniche per i pagamenti interni.

Entrata in vigore e applicabilità

Il regolamento entra in vigore il ventesimo giorno successivo alla pubblicazione nella Gazzetta ufficiale dell’Unione europea. Essendo un regolamento delegato, è obbligatorio in tutti i suoi elementi e direttamente applicabile in ciascuno Stato membro.