Regolamento (UE) 2025/1311

Regolamento delegato (UE) 2025/1311: criteri per valutare il carattere sostanziale delle modifiche ai modelli interni alternativi

Il regolamento integra il regolamento (UE) n. 575/2013 (CRR) stabilendo norme tecniche di regolamentazione per distinguere, nel perimetro dei modelli interni alternativi per il rischio di mercato, tra modifiche/estensioni sostanziali e non sostanziali. L’obiettivo è assicurare un presidio prudenziale coerente, consentendo alle autorità competenti di valutare preventivamente gli impatti più rilevanti e di ricevere una notifica, invece, per i cambiamenti meno incisivi.

Contesto e finalità

I considerando evidenziano che gli enti autorizzati a utilizzare il metodo alternativo dei modelli interni possono apportare modifiche ai propri metodi, processi, controlli, meccanismi di raccolta dati, organizzazione della funzione di rischio e sistemi informativi, ma tali modifiche devono essere valutate alla luce dell’articolo 325 terquinquagies del CRR. Il regolamento chiarisce inoltre che non tutte le variazioni operative richiedono una notifica: sono esclusi, in particolare, gli allineamenti continui alle fonti informative, la correzione di errori e gli adeguamenti minori di manutenzione giornaliera, purché avvengano nell’ambito di assetti già approvati.

Ambito di applicazione

Il regolamento si applica agli enti che hanno ottenuto o chiedono l’autorizzazione a utilizzare il metodo alternativo dei modelli interni ai fini dei requisiti patrimoniali per il rischio di mercato. Rilevano anche le modifiche del sottoinsieme di fattori di rischio modellizzabili scelto dall’ente ai sensi dell’articolo 325 sexquinquagies del CRR. La disciplina opera sia per le estensioni e modifiche dei modelli interni alternativi sia per le variazioni del sottoinsieme di fattori di rischio modellizzabili, con distinzione tra: autorizzazione preventiva, notifica con informazioni aggiuntive, notifica con informazioni di base. Le modifiche richieste dall’autorità competente non sono trattate come sostanziali; inoltre, alcune modifiche dovute al venir meno del requisito di cui all’articolo 325 sexquinquagies, paragrafo 2, lettera a), seguono una disciplina specifica di notifica immediata o ante attuazione.

Criteri di classificazione delle modifiche dei modelli interni alternativi

Per le estensioni e modifiche dell’uso dei modelli interni alternativi, l’articolo 2 prevede una classificazione in base a criteri qualitativi e quantitativi. Sono sostanziali le modifiche che soddisfano i criteri qualitativi dell’allegato, parte I, oppure che producono impatti quantitativi rilevanti su specifiche misure di rischio (Rn 1, Rn 2, Rn 3) e sulla somma S IMA, con soglie che arrivano, a seconda dei casi, a variazioni pari o superiori all’1% della misura rilevante, al 15% o al 20% su S IMA o sulle singole misure di rischio. Le estensioni sostanziali seguono soglie simili ma con la struttura propria del paragrafo 2 dell’articolo 2.

Le misure di rischio da usare sono tre: la misura della perdita attesa per il giorno precedente (ESt-1), la misura dello scenario di stress per il giorno precedente (SSt-1) e il più recente requisito di fondi propri per il rischio di default. La valutazione quantitativa deve essere effettuata sul portafoglio di tutte le posizioni assegnate alle unità di negoziazione che soddisfano i requisiti dell’articolo 325 terquinquagies, paragrafo 2, al momento della notifica o della domanda di autorizzazione.

Regime per le modifiche non sostanziali dei modelli interni alternativi

L’articolo 3 disciplina le modifiche ed estensioni non sostanziali, che richiedono notifica alle autorità competenti. In questa categoria rientrano i casi che soddisfano i criteri qualitativi dell’allegato, parte II, oppure che determinano impatti quantitativi intermedi, con soglie collocate tra quelle previste per la sostanzialità e quelle marginali. In particolare, per le modifiche si considerano, a seconda del caso, aumenti o diminuzioni di S IMA o delle misure di rischio in fasce intermedie tra il 5% e il 20%.

Gli enti devono informare l’autorità competente almeno quattro settimane prima dell’attuazione. Il regolamento precisa però che, se l’ente non soddisfa la condizione di cui all’articolo 325 sexquinquagies, paragrafo 2, lettera a), del CRR, la modifica può essere attuata solo dopo una notifica tempestiva prima dell’intervento correttivo.

Criteri per le modifiche del sottoinsieme di fattori di rischio modellizzabili

Gli articoli 4, 5 e 6 introducono una disciplina autonoma per il sottoinsieme di fattori di rischio modellizzabili scelto dall’ente. Anche qui vale la distinzione tra modifiche sostanziali e non sostanziali. Le modifiche sostanziali richiedono autorizzazione preventiva; le non sostanziali richiedono notifica, con sottoclassi a contenuto documentale più o meno esteso.

Ai fini della sostanzialità, l’articolo 5 richiede una variazione dell’1% sulla misura Rn 1 e, in aggiunta, uno degli effetti previsti: aumento o diminuzione significativa di S IMA, aumento o diminuzione significativa di Rn 1, oppure riduzione del rapporto R change secondo la formula definita nel regolamento. Le modifiche richieste dall’autorità competente non sono sostanziali; quelle derivanti dal mancato rispetto dell’articolo 325 sexquinquagies, paragrafo 2, lettera a), sono invece trattate come non sostanziali e notificate con informazioni di base.

L’articolo 6 individua le modifiche non sostanziali da notificare con informazioni aggiuntive, richiedendo sempre una variazione dell’1% su Rn 1 e ricadute intermedie su S IMA o Rn 1, purché non si realizzi il criterio di sostanzialità legato a R change. Anche in questo caso è previsto un preavviso di quattro settimane, salvo le ipotesi di non conformità al requisito dell’articolo 325 sexquinquagies, paragrafo 2, lettera a).

Metodo di calcolo, periodo di osservazione e aggregazione delle modifiche

L’articolo 7 stabilisce che, per i calcoli quantitativi, gli enti devono utilizzare la configurazione e calibrazione più recenti del modello e i dati corrispondenti al periodo di 15 giorni lavorativi consecutivi previsto dal regolamento. Le estensioni o modifiche prive di impatto quantitativo diretto non richiedono alcun calcolo.

Il regolamento consente alle autorità competenti di considerare come un’unica estensione o modifica una serie di cambiamenti correlati, analoghi o con ambito simile, anche se notificati separatamente. Se invece la serie di interventi non è omogenea, le autorità possono trattarla come modifiche distinte. In caso di dubbio sulla categorizzazione, l’ente deve trasmettere una nota esplicativa con le possibili alternative e l’autorità può ricondurre la richiesta o la notifica alla categoria ritenuta corretta.

Attuazione, ritardi e rinuncia all’intervento

L’articolo 8 disciplina l’attuazione delle modifiche autorizzate. L’ente deve applicare l’estensione o la modifica sostanziale a partire dalla data indicata nell’autorizzazione. Se l’attuazione subisce ritardo, l’ente deve avvisare senza indebito ritardo l’autorità e presentare un piano per l’attuazione tempestiva, che deve essere approvato. Se, dopo aver notificato una modifica o estensione, l’ente decide di non procedere, deve comunicarlo senza indebito ritardo.

Documentazione e contenuto delle relazioni di convalida

L’articolo 9 dettaglia la documentazione richiesta a corredo della domanda di autorizzazione o della notifica. Tra gli elementi essenziali figurano la descrizione della modifica o estensione, le relative finalità, la data di attuazione, le unità di negoziazione coinvolte e i relativi volumi, la documentazione tecnica e di processo, le relazioni di verifica indipendente o convalida, l’approvazione dell’organo competente e gli elementi quantitativi con la giustificazione del periodo di 15 giorni lavorativi selezionato.

Quando la modifica può incidere anche su unità di negoziazione che non soddisfano pienamente i requisiti dell’articolo 325 terquinquagies, paragrafo 2, occorre fornire anche una stima del potenziale impatto. Devono inoltre essere indicati i numeri di versione del modello attuale e di quello precedente. Le relazioni di verifica o convalida devono controllare la corretta valutazione della sostanzialità, riesaminare le caratteristiche della modifica ai sensi degli articoli 325 duosexagies e 325 tersexagies del CRR e contenere un piano per eventuali misure correttive.

Allegato: tipologie esemplificative di modifiche

L’allegato ha funzione operativa e chiarisce, con esempi, quali modifiche rientrano nelle categorie sostanziali o non sostanziali. Tra le modifiche sostanziali rientrano, ad esempio, cambiamenti significativi della struttura delle unità di negoziazione, l’inclusione di nuove unità con specifiche caratteristiche, e modifiche dei metodi fondamentali per le perdite attese parziali e per il rischio di default. Tra le modifiche non sostanziali figurano, tra l’altro, l’inclusione di prodotti con tecniche di modellizzazione diverse, fusioni o suddivisioni di unità, cambiamenti della metodologia di valutazione della modellizzabilità, del calcolo di profitti e perdite, della convalida interna, dei processi di gestione e controllo del rischio e dell’infrastruttura informatica, inclusi cloud computing ed esternalizzazione di funzioni di raccolta dati.

Entrata in vigore e applicabilità

Il regolamento entra in vigore il ventesimo giorno successivo alla pubblicazione nella Gazzetta ufficiale dell’Unione europea ed è direttamente applicabile in tutti gli Stati membri. Si tratta quindi di una disciplina immediatamente operativa per gli enti interessati e per le autorità di vigilanza nazionali.