Regolamento (UE) 2024/1988

Regolamento (UE) 2024/1988 della BCE relativo alle statistiche sui fondi di investimento

Il regolamento rifonde la disciplina statistica BCE sui fondi di investimento alla luce dell’esigenza di disporre di dati più frequenti, armonizzati e completi per l’analisi monetaria e finanziaria, la politica monetaria e la stabilità finanziaria. I considerando evidenziano che le fonti regolamentari o commerciali già esistenti non sono sufficienti per copertura, qualità e comparabilità dei dati, e che occorre integrare le informazioni sui fondi con quelle già raccolte in altri archivi BCE e con dati di vigilanza, riducendo al contempo gli oneri di segnalazione.

Ambito soggettivo e finalità statistiche

Il regolamento riguarda i fondi di investimento residenti nell’area dell’euro e, in alcune ipotesi, anche AIF e IFM coinvolti nella segnalazione di specifiche informazioni. La nozione di FI include gli organismi di investimento collettivo che investono in attività finanziarie e/o non finanziarie, costituiti in forma contrattuale, trust, societaria o equivalente; sono esclusi i fondi pensione e i fondi comuni monetari. Il testo mira a garantire che tutti i soggetti classificati nel sottosettore S.124 del SEC 2010 siano inclusi nella popolazione statistica, anche quando la nozione statistica di FI sia più ampia della disciplina settoriale di vigilanza su FIA e OICVM.

Definizioni rilevanti

L’articolo 2 contiene definizioni essenziali per l’applicazione del regolamento, tra cui residente, BCN competente, informazioni titolo per titolo, quote/partecipazioni nominative e al portatore, AIF, depositario, OICVM e FI non OICVM. È particolarmente importante la distinzione tra quote/partecipazioni nominative e al portatore, perché incide sulla modalità di raccolta dei dati relativi ai titolari finali e sulla possibilità per le BCN di ricorrere a fonti indirette o a soggetti depositari.

Popolazione degli operatori effettivamente soggetti agli obblighi di segnalazione

Ai sensi dell’articolo 3, gli operatori effettivamente soggetti agli obblighi di segnalazione sono i FI residenti nel territorio degli Stati membri dell’area dell’euro; se il FI è privo di personalità giuridica, segnala il soggetto che lo rappresenta giuridicamente. Se un fondo è articolato in sottofondi con separazione patrimoniale e garanzia autonoma delle quote di ciascun comparto, ogni sottofondo è considerato un FI distinto. La norma include inoltre AIF e IFM soggetti a obblighi statistici BCE in specifiche ipotesi richiamate dal regolamento.

Elenco statistico e pubblicità degli operatori

L’articolo 4 disciplina la tenuta dell’elenco statistico dei FI da parte del Comitato esecutivo BCE e, per AIF e IFM, da parte delle BCN. I FI devono informare la BCN competente della propria esistenza entro una settimana dall’inizio dell’attività, se l’informazione non è già disponibile tramite il quadro nazionale di vigilanza o cooperazione locale. La BCE e le BCN pubblicano gli elenchi aggiornati per via elettronica; se un soggetto si è affidato in buona fede a un elenco errato, la BCE non irroga sanzioni per l’eventuale mancato adempimento derivante da tale errore. Se l’esclusione dall’elenco è manifestamente errata, FI, AIF e IFM devono comunque segnalare i dati richiesti.

Contenuto degli obblighi di segnalazione

L’articolo 5 è il cuore del regolamento. I FI devono trasmettere: consistenze di fine mese di attività e passività; flussi mensili da rivalutazione o operazioni; reddito mensile percepito; dividendi versati per ciascuna classe di azioni; commissioni annuali versate dagli azionisti; e informazioni di classificazione del FI. Per alcune voci è richiesta la segnalazione titolo per titolo secondo gli allegati I e II. L’articolo 6 aggiunge il dettaglio sui titolari di quote/partecipazioni, imponendo la disaggregazione per residenza e settore istituzionale delle quote nominative e, per le quote al portatore, prevedendo una raccolta indiretta secondo le istruzioni BCN o tramite depositari IFM/AIF, ove ricorrano determinate condizioni.

Fonti alternative, stime e integrazione con altri quadri regolamentari

L’articolo 7 consente alle BCN di utilizzare dati già raccolti da autorità nazionali competenti nell’ambito della direttiva 2011/61/UE, in particolare tramite meccanismi di cooperazione locale, purché siano rispettate le regole di riservatezza del SEBC. Le BCN possono inoltre stimare il reddito percepito sulla base delle attività del fondo, secondo una metodologia concordata con la BCE, e compilare le commissioni e i dati di classificazione utilizzando fonti disponibili, incluse informazioni statistiche già acquisite ai fini BCE.

Tempistiche di trasmissione

L’articolo 8 stabilisce termini precisi: i dati mensili devono essere trasmessi alla BCE entro la fine del 28° giorno lavorativo successivo al mese di riferimento; i dati di classificazione entro la fine del 28° giorno lavorativo successivo alla costituzione del FI o alla variazione dei dati di classificazione; i dati annuali entro il 30 giugno di ogni anno. Se una deroga autorizza segnalazioni non mensili, la trasmissione alla BCE deve avvenire entro il 28° giorno lavorativo successivo al periodo di riferimento.

Norme contabili e criteri di valutazione

L’articolo 9 impone ai soggetti segnalanti di rispettare le norme contabili della direttiva 86/635/CEE e le altre norme internazionali applicabili, di utilizzare ove possibile il fair value o i prezzi di mercato, di segnalare attività e passività totali su base lorda e di riferire i dati secondo le più recenti valutazioni disponibili. Queste regole sono importanti per la comparabilità e per la corretta costruzione delle serie statistiche.

Sistema delle deroghe

L’articolo 10 costruisce un sistema articolato di deroghe per ridurre l’onere di segnalazione. Le BCN possono esentare i FI più piccoli dagli obblighi mensili sulle principali voci, purché i fondi non derogati coprano almeno il 95% delle attività totali nel rispettivo Stato membro; per alcuni Stati con attività complessive dei FI non superiori all’1% del totale dell’area euro, la soglia di copertura richiesta è dell’80%. In caso di deroga, restano dovute almeno segnalazioni trimestrali su consistenze e flussi relativi alle quote/partecipazioni in FI. Sono inoltre previste deroghe per FI non OICVM soggetti a norme contabili che consentono valutazioni meno frequenti del mese, con obblighi di segnalazione allineati alla frequenza contabile ma almeno annuali o trimestrali a seconda della voce; per i titoli privi di ISIN o altro codice valido la deroga opera entro soglie di valore di mercato dell’1% o del 5%. L’articolo disciplina anche deroghe per le informazioni sui titolari delle quote e per la fase iniziale di emissione delle quote/partecipazioni nominative o al portatore, oltre a una deroga transitoria fino al secondo trimestre 2026 per specifiche segnalazioni trimestrali.

Requisiti minimi, cooperazione locale e poteri di controllo

L’articolo 11 rinvia ai requisiti minimi di trasmissione, accuratezza, conformità concettuale e revisione dell’allegato IV, che impongono puntualità, correttezza aritmetica, completezza, capacità di spiegare le variazioni e rispetto della politica di revisione. Le BCN devono definire e attuare le modalità nazionali di segnalazione e possono creare meccanismi di cooperazione locale con le autorità nazionali competenti. L’articolo 13 attribuisce alle BCN il potere di verificare o raccogliere coattivamente i dati, soprattutto quando il soggetto segnalante non rispetti i requisiti minimi.

Fusioni, scissioni e riorganizzazioni

L’articolo 12 impone ai FI di notificare alla BCN competente fusioni, scissioni o altre riorganizzazioni che possano incidere sul rispetto degli obblighi di segnalazione e che siano di dominio pubblico. La notifica deve intervenire con congruo anticipo e indicare le procedure da seguire per continuare ad adempiere correttamente agli obblighi statistici.

Regime transitorio, abrogazioni ed entrata in applicazione

L’articolo 14 stabilisce la clausola di anteriorità: fino a novembre 2025 compreso, FI, AIF e IFM continuano a segnalare secondo il regolamento (UE) n. 1073/2013. Il nuovo regolamento entra in vigore il ventesimo giorno successivo alla pubblicazione, ma si applica dal 1° dicembre 2025; fa eccezione l’articolo 10 sulle deroghe, applicabile già dall’entrata in vigore. Dal 1° dicembre 2025 sono abrogati sia la decisione (UE) 2015/32 sulle deroghe sia il regolamento (UE) n. 1073/2013, con rinvio alla tavola di concordanza dell’allegato V.

Allegati tecnici

Gli allegati I e II dettagliano le tabelle di segnalazione, le categorie di strumenti e i settori economici, nonché gli attributi delle informazioni titolo per titolo e la classificazione dei FI. L’allegato III spiega come distinguere tra aggiustamenti da rivalutazione e operazioni finanziarie; l’allegato IV definisce i requisiti minimi di trasmissione, accuratezza, conformità concettuale e revisione; l’allegato V fornisce la corrispondenza con il precedente regolamento 1073/2013. Per il professionista, questi allegati sono decisivi perché determinano il contenuto operativo delle segnalazioni e la corretta classificazione dei dati da trasmettere alla BCN competente.