Regolamento (UE) 2023/262

Crediti all'esportazione che beneficiano di sostegno pubblico

Il regolamento delegato aggiorna il quadro europeo di applicazione dell'Accordo OCSE sui crediti all'esportazione con sostegno pubblico, sostituendo il testo dell'allegato II del regolamento (UE) n. 1233/2011. L'aggiornamento recepisce le modifiche approvate dai partecipanti all'accordo fino al gennaio 2022, con particolare rilievo per l'inclusione di nuovi partecipanti, la revisione dei tassi di riferimento, le regole sulle spese locali e il divieto di sostegno per nuovi impianti a carbone privi di CCUS.

Ambito e finalità dell'accordo

L'accordo si propone di disciplinare l'uso dei crediti all'esportazione con sostegno pubblico e di garantire condizioni di concorrenza eque tra esportatori, evitando che il vantaggio competitivo derivi da condizioni finanziarie più favorevoli anziché da prezzo e qualità dei beni e servizi esportati. Esso opera come Gentlemen's Agreement nell'ambito OCSE, con supporto amministrativo del segretariato, e si applica a operazioni con rimborso pari o superiore a due anni, incluse talune forme di leasing e di aiuti collegati al commercio.

Partecipazione, trasparenza e rapporti con i non partecipanti

I partecipanti sono elencati espressamente e possono invitare nuovi paesi, anche non OCSE. L'accordo prevede obblighi di condivisione di informazioni con i non partecipanti in condizioni di reciprocità e disciplina il recesso con preavviso scritto e decorrenza dopo 180 giorni. Il segretariato svolge una funzione di monitoraggio costante dell'attuazione.

Crediti all'esportazione: condizioni finanziarie generali

La disciplina dei crediti all'esportazione comprende regole sui pagamenti in acconto, sui limiti massimi di sostegno pubblico e sulle spese locali. In via generale, gli acquirenti devono versare un anticipo non inferiore al 15 % del valore del contratto, mentre il sostegno pubblico non può superare l'85 % del valore del contratto, escluse le spese locali. Le spese locali possono essere sostenute entro limiti differenziati per categoria di paese (40 % per la categoria I e 50 % per la categoria II) e, se oltre il 15 %, richiedono notifica preventiva.

Periodi di rimborso e modalità di ammortamento

I periodi di rimborso massimi ordinari sono differenziati in base alla classificazione del paese di destinazione: 8 anni e mezzo per la categoria I e 10 anni per la categoria II. Sono poi previste regole speciali per centrali elettriche non nucleari, con durata massima di 12 anni, e regole specifiche sulla periodicità dei pagamenti del capitale e degli interessi, di norma semestrale. In casi eccezionali, debitamente giustificati, l'accordo ammette piani diversi, ma impone limiti stringenti sulla concentrazione delle rate, sulla prima scadenza e sulla vita media ponderata del credito.

Tassi di interesse, CIRR e premi minimi

L'accordo disciplina il tasso di interesse commerciale di riferimento (CIRR), il suo aggiornamento mensile e le regole per il suo utilizzo nei diversi allegati settoriali. Per il rischio di credito, i partecipanti devono applicare premi minimi (MPR) calcolati sulla base del rischio paese, del rischio acquirente, della qualità del prodotto e della percentuale di copertura, con tabelle e formule dettagliate negli allegati VIII, IX, X, XI e XII. Sono inoltre previste regole specifiche per benchmark di mercato, obbligazioni e CDS a denominazione specifica, garanzie di terzi, soggetti sovrani e istituzioni multilaterali o regionali.

Aiuti legati e aiuti slegati collegati al commercio

La parte sugli aiuti legati definisce quando un aiuto è considerato "legato" o "slegato", quali paesi e progetti sono ammissibili, quale livello minimo di agevolazione è necessario e quali esenzioni si applicano. In linea generale, gli aiuti legati non possono essere concessi a paesi oltre il limite del reddito medio-basso della Banca mondiale e non possono finanziare progetti normalmente realizzabili a condizioni commerciali. È richiesto un livello minimo di agevolazione del 35 %, elevato al 50 % per i PMA, salvo esenzioni per assistenza tecnica, piccoli progetti, aiuti molto agevolati o casi eccezionali gestiti tramite linea comune o consultazioni.

Procedure di notifica, consultazione e linea comune

Il sistema procedurale è articolato: per molte operazioni occorre una notifica preventiva almeno 10 giorni prima dell'impegno; per altre è prevista notifica immediata entro due giorni lavorativi. Le consultazioni possono essere speciali o dirette, e possono condurre a linee comuni che sostituiscono la disciplina generale per la specifica operazione o circostanza. Le notifiche e le consultazioni sono presidiate da termini perentori e da regole di riservatezza, con particolare attenzione alle operazioni cui si applicano benchmark di mercato o tecniche di mitigazione del rischio.

Intesa settoriale per le navi

L'allegato I disciplina i crediti all'esportazione per navi d'alto mare nuove, conversioni e, in via limitata, hovercraft. Il periodo massimo di rimborso è di 12 anni dalla consegna e il pagamento in contanti alla consegna non può essere inferiore al 20 % del prezzo del contratto. Sono previste regole su rimborso del capitale, interessi, aiuti, notifiche annuali, riesami e futuri sviluppi, inclusa l'eventuale estensione delle regole ad altre strutture navali.

Intesa settoriale per le centrali elettriche nucleari

L'allegato II copre esportazioni di centrali nucleari complete o parti, ammodernamenti di un certo valore, combustibile nucleare e gestione del combustibile esaurito. Il rimborso massimo è di 18 anni per centrali e ammodernamenti rilevanti, mentre sono previsti termini più brevi per il combustibile e lo smaltimento del combustibile esaurito. Il testo vieta forniture gratuite di combustibile o servizi e non ammette aiuti a titolo di aiuto. È previsto un obbligo di notifica preventiva, con eventuale ulteriore periodo di attesa in caso di discussione.

Intesa settoriale per gli aeromobili civili

L'allegato III è il più articolato e riguarda aeromobili civili nuovi e usati, motori di riserva, pezzi di ricambio, manutenzione, servizi, conversioni e kit per motori. Per gli aeromobili nuovi il periodo massimo di rimborso è di 12 anni, con possibilità eccezionale di 15 anni e maggiorazione del 35 % sui premi minimi; sono previste regole su valute ammissibili, acconti minimi, tassi di premio minimi, tassi minimi fissi e variabili, commissioni, cofinanziamento e benchmark di mercato.

Aeromobili usati e altri beni/servizi aeronautici

Per gli aeromobili usati, i motori di riserva, i pezzi di ricambio e i contratti di manutenzione/servizi, l'allegato prevede periodi di rimborso differenziati in funzione dell'età del velivolo, del valore contrattuale e del tipo di operazione. Sono disciplinati anche i contratti di conversione, modifiche sostanziali e ammodernamenti, con limiti specifici, e i kit per motori con termine massimo di cinque anni.

Regole specifiche sul rischio e sul CTC per gli aeromobili

L'allegato III contiene un sistema complesso di classificazione del rischio acquirente/mutuatario, tassi minimi di premio, riduzioni connesse alla Convenzione di Città del Capo e una disciplina dettagliata sulla partecipazione, l'aggiornamento dell'elenco degli Stati idonei e il questionario giuridico da utilizzare. La disciplina mira a rendere prevedibile e trasparente il pricing del sostegno pubblico per l'aviazione civile, integrando criteri legali, finanziari e di rischio.

Intesa settoriale per rinnovabili, clima, adattamento e opere idrauliche

L'allegato IV disciplina condizioni agevolate per progetti in energie rinnovabili, mitigazione climatica, adattamento climatico e opere idrauliche. Per gli impianti rinnovabili e le opere idrauliche il periodo massimo è di 18 anni; per alcuni progetti climatici sono previsti termini di 15 o 18 anni a seconda della classe e del valore del contratto. Sono previste condizioni tecniche di ammissibilità, notifiche preventive con documentazione di supporto e un riesame periodico che può portare a modifiche o decadenza delle condizioni dopo il 31 dicembre 2027 per alcune categorie.

Intesa settoriale per le infrastrutture ferroviarie

L'allegato V stabilisce condizioni per materiali e sistemi ferroviari, compresi controllo-comando, elettrificazione, materiale rotabile e lavori connessi. Il periodo di rimborso massimo è di 12 anni nei paesi di categoria I e di 14 anni nei paesi di categoria II, con requisiti aggiuntivi per importi superiori a 10 milioni di DSP, durata non superiore alla vita utile dell'infrastruttura e, per talune operazioni in paesi di categoria I, partecipazione privata in sindacazione e condizioni di prezzo di mercato.

Project finance

L'allegato VI disciplina il finanziamento di progetti con criteri di base fondati su unità economica, cash flow del progetto, garanzie basate sulle attività e limitata rivalsa sugli sponsor. Il periodo massimo di rimborso è di 14 anni, ridotto a 10 anni in specifiche sindacazioni in paesi OCSE ad alto reddito. Il piano di rimborso può essere non uniforme, ma deve rispettare limiti su rate, prima scadenza, vita media ponderata e notifica preventiva.

Allegati tecnici e definizioni

Gli allegati VII-XV forniscono il corredo tecnico-operativo: contenuto delle notifiche, benchmark di mercato, criteri per le garanzie di terzi, classificazioni qualitative del rischio acquirente, tecniche di mitigazione del rischio paese, miglioramenti del credito, elenco di definizioni e regole di costruzione dei CIRR. Per i professionisti, questi allegati sono essenziali per verificare soglie, calcoli, termini di notifica, documentazione richiesta e corretta qualificazione delle operazioni.

Entrata in vigore e valore nel diritto UE

Il regolamento entra in vigore dopo venti giorni dalla pubblicazione in GUUE ed è direttamente applicabile in tutti gli Stati membri. In pratica, per avvocati e commercialisti, esso rappresenta il rinvio dinamico al testo aggiornato OCSE che governa la compatibilità e la strutturazione di molte operazioni di export credit con sostegno pubblico, con rilevanti effetti su pricing, documentazione, tempistiche di esecuzione e compliance procedurale.