Provvedimento AGCM C12528 n. 30550 del 21/03/2023

Targa Telematics / Viasat Group

L’Autorità Garante della Concorrenza e del Mercato ha esaminato l’acquisizione del controllo esclusivo di Viasat Group S.p.A. da parte di Targa Telematics S.p.A., operazione realizzata previo scorporo di alcune controllate di Viasat non incluse nel perimetro della transazione. Il provvedimento conclude con il non avvio dell’istruttoria, ritenendo l’operazione priva di effetti restrittivi significativi e quindi autorizzata senza condizioni.

Parti e struttura dell’operazione

Targa Telematics è una società italiana attiva nello sviluppo di servizi telematici per il settore assicurativo e della mobilità, controllata congiuntamente da Software Solutions Investments S.à.r.l. e dagli altri azionisti. Viasat Group è la capogruppo italiana di un gruppo attivo nelle soluzioni satellitari telematiche, con applicazioni principali nell’insurtech e nel fleet management, e con una presenza internazionale in diversi Paesi europei oltre che in Cile e Cina.

L’operazione è strutturata come acquisizione dell’intero capitale di Viasat da parte di Targa, con esclusione dal perimetro di alcune società controllate da Viasat. All’esito, Targa eserciterà il controllo esclusivo su Viasat.

Qualificazione giuridica e soglie di notifica

L’AGCM qualifica l’operazione come concentrazione ai sensi dell’art. 5, comma 1, lett. b), della legge n. 287/1990, in quanto comporta l’acquisizione del controllo di un’impresa. L’operazione rientra nell’ambito della legge italiana e non in quello del Regolamento (CE) n. 139/2004, non ricorrendo le condizioni di cui all’art. 1 del regolamento europeo.

L’operazione è soggetta a notifica preventiva ex art. 16, comma 1, l. 287/1990, poiché il fatturato totale realizzato in Italia dall’insieme delle imprese interessate supera 517 milioni di euro e il fatturato nazionale di almeno due imprese interessate supera 31 milioni di euro.

Clausole accessorie: non concorrenza e fornitura

Il contratto prevede un patto di non concorrenza per i venditori e VEM per i cinque anni successivi al perfezionamento dell’operazione. L’Autorità, tuttavia, ritiene tale clausola accessoria solo entro limiti più ristretti: due anni di durata e ambito merceologico e geografico strettamente limitato all’attuale attività di Viasat.

Sono inoltre previsti accordi di fornitura per garantire la continuità aziendale e di approvvigionamento delle imprese coinvolte. Tali accordi sono considerati accessori alla concentrazione nella misura in cui contengono restrizioni direttamente connesse e necessarie alla realizzazione dell’operazione e alla continuità di fornitura.

Mercati interessati

L’operazione interessa il settore dei servizi telematici e delle soluzioni digitali per la gestione dei veicoli, incluse le applicazioni per:

• asset fleet management;
• smart mobility;
• car sharing e car pooling;
• piattaforme cloud;
• altri software, con particolare rilievo per i settori mobilità e assicurativo.

In base ai precedenti dell’Autorità, il mercato rilevante è quello della fornitura di servizi e sistemi telematici per il settore assicurativo e automobilistico. Sul piano geografico, la precedente prassi ha lasciato aperta la delimitazione tra ambito nazionale ed europeo; nel caso concreto, l’AGCM osserva che non è necessario definire puntualmente il mercato, poiché l’operazione non è idonea a incidere in modo significativo sulle condizioni concorrenziali.

Valutazione degli effetti concorrenziali

Targa opera nel campo dei veicoli connessi e offre servizi di gestione e ottimizzazione flotte, insurtech, open mobility platform, smart mobility e soluzioni informatiche per localizzazione e manutenzione dei veicoli. Viasat fornisce servizi di supporto a compagnie assicurative, fintech e intermediari assicurativi nella raccolta e analisi di informazioni per la gestione del rischio e la personalizzazione dell’offerta; nel fleet management offre soluzioni data-driven e di info telematica satellitare per imprese e amministrazioni pubbliche.

L’Autorità evidenzia che le Parti si sovrappongono nel mercato dei servizi e sistemi telematici per il settore assicurativo e automobilistico, ma che la nuova entità manterrà quote contenute e opererà in un contesto competitivo dinamico. In particolare, la presenza di numerosi concorrenti e l’assenza di significative barriere all’ingresso portano a escludere effetti restrittivi rilevanti.

Quote di mercato e contesto competitivo

Le quote stimate sono le seguenti:

• Targa Telematics: [1-5%] a livello europeo e [5-10%] a livello nazionale;
• Viasat: [1-5%] a livello europeo e [1-5%] a livello nazionale;
• nuova entità: [1-5%] a livello europeo e [10-20%] a livello nazionale.

Tra i concorrenti presenti sul mercato l’Autorità menziona, tra gli altri, il Gruppo Octo, Vodafone Automotive, Fair Connect, Geotab e le imprese captive delle società assicuratrici, come Allianz Telematics.

Esito del procedimento

L’AGCM ritiene che l’operazione non ostacoli, ai sensi dell’art. 6, comma 1, l. 287/1990, in misura significativa la concorrenza effettiva nei mercati interessati e non determini la costituzione o il rafforzamento di una posizione dominante. Delibera pertanto di non avviare l’istruttoria ai sensi dell’art. 16, comma 4, l. 287/1990, con esito di autorizzazione senza condizioni.