Sentenza del 16/03/2016 n. 375 - Comm. Trib. Reg. per il Veneto

Esito

La controversia

La controversia riguarda la deducibilità dei costi relativi a un contratto di stock lending. Il contratto è stato ritenuto privo dell'alea economica normalmente connaturata a questo tipo di operazione e, pertanto, non riconducibile a una reale e fisiologica operazione finanziaria. Tale mancanza è stata interpretata come indice di abuso del diritto, con conseguente contestazione della validità del contratto e del recupero fiscale dei relativi costi.

Norme richiamate

• Principio generale di divieto di abuso del diritto in materia tributaria

  Non è consentito utilizzare strumenti contrattuali formalmente leciti per ottenere vantaggi fiscali privi di effettiva sostanza economica. La valutazione deve riguardare la realtà dell'operazione e la sua funzione concreta.

• Disciplina civilistica del contratto di stock lending

  Il contratto deve presentare una reale alea e una funzione finanziaria effettiva. Se l'operazione è strutturata in modo da escludere sostanzialmente ogni rischio e da perseguire soltanto un vantaggio fiscale, può essere considerata nulla o abusiva.

Massime di principio

• La validità fiscale di un contratto non dipende soltanto dalla sua denominazione o dalla forma documentale, ma anche dalla sua concreta funzione economica.
• Un'operazione finanziaria priva di un rischio effettivo e costruita principalmente per generare costi deducibili può essere contestata come abusiva.
• Per dimostrare la genuinità di uno stock lending è opportuno documentare l'effettivo trasferimento dei titoli, l'esposizione al rischio di mercato, la remunerazione, la durata e la funzione economica dell'operazione.
• L'assenza di sostanza economica non determina automaticamente l'abuso: l'Amministrazione deve collegare tale elemento a un vantaggio fiscale indebito e il contribuente può dimostrare valide ragioni extrafiscali.
• In situazioni analoghe, la deducibilità dei costi può essere negata quando il contratto è solo apparente, privo di alea o non coerente con i normali comportamenti economici.