Regolamento (UE) 2022/2036

Modifica del quadro prudenziale e di risoluzione per G-SII e MREL interno

Il regolamento interviene sul regolamento (UE) n. 575/2013 e sulla direttiva 2014/59/UE per allineare in modo più coerente il trattamento prudenziale con le regole di risoluzione dei gruppi bancari complessi. La finalità è quella di garantire che l’assorbimento delle perdite e la ricapitalizzazione avvengano, per quanto possibile, con mezzi privati e senza incongruenze tra requisiti calcolati a livello di singola entità e a livello di gruppo.

Contesto e obiettivi

Il legislatore richiama la necessità di dare attuazione alla norma TLAC e di migliorare l’efficacia del requisito minimo di fondi propri e passività ammissibili (MREL). In particolare, il regolamento mira a risolvere incoerenze tra il quadro prudenziale e quello di risoluzione, specialmente per i G-SII con strategia di risoluzione a punto di avvio multiplo (MPE) e per le strutture che fanno ricorso alla sottoscrizione indiretta degli strumenti ammissibili per l’MREL interno.

G-SII con strategia MPE: calcolo dei requisiti su base consolidata

L’articolo 12 bis del regolamento (UE) n. 575/2013 è riscritto per disciplinare i casi in cui nello stesso G-SII vi siano almeno due entità soggette a risoluzione, comprese le entità di paesi terzi che sarebbero soggette a risoluzione se stabilite nell’Unione. In tale ipotesi, l’impresa madre nell’UE deve calcolare i fondi propri e le passività ammissibili sia per ciascuna entità soggetta a risoluzione sia per la madre considerata come unica entità soggetta a risoluzione, su base consolidata. La direttiva 2014/59/UE è modificata in modo coerente, prevedendo una disciplina analoga agli articoli 45 quinquies e 45 nonies.

Filiazioni significative di G-SII non UE e strumenti ammissibili

Il regolamento chiarisce che, ai fini dell’articolo 92 ter del regolamento (UE) n. 575/2013, taluni riferimenti all’entità soggetta a risoluzione devono intendersi estesi alle filiazioni significative di G-SII non UE. In questo modo viene reso possibile, in linea con l’impianto TLAC, che tali filiazioni emettano strumenti di debito idonei al soddisfacimento dei requisiti applicabili.

Nuovo regime di deduzione per partecipazioni in strumenti di filiazioni esterne al gruppo soggetto a risoluzione

L’articolo 72 sexies è riformulato per consentire all’autorità di risoluzione di autorizzare una deduzione inferiore rispetto all’importo teorico delle partecipazioni detenute in strumenti di fondi propri o passività ammissibili di filiazioni non appartenenti allo stesso gruppo soggetto a risoluzione. Il calcolo tiene conto dei requisiti di risoluzione applicabili alla filiazione, del rischio e della leva, e prevede una formula specifica per determinare l’importo corretto da dedurre. Per le filiazioni di paesi terzi, il regime opera solo se il pertinente regime locale è ritenuto giuridicamente vincolante e coerente con gli standard internazionali richiamati dal regolamento.

Sottoscrizione indiretta dell’MREL interno: obblighi di deduzione

Una delle innovazioni centrali è l’introduzione di un nuovo paragrafo 5 nell’articolo 72 sexies, che impone alle entità intermedie di dedurre dagli elementi di passività ammissibili gli strumenti di fondi propri e le passività ammissibili detenuti quando questi sono emessi da entità non soggette a risoluzione appartenenti allo stesso gruppo soggetto a risoluzione. La ratio è evitare il doppio conteggio e garantire che le perdite siano trasferite correttamente all’entità soggetta a risoluzione, che deve poi ricapitalizzare la filiazione.

La deduzione opera in primo luogo sulle passività ammissibili; solo se l’importo da dedurre eccede tali elementi, la differenza viene imputata agli strumenti di capitale, secondo l’ordine previsto dal regolamento. Il medesimo importo residuo deve inoltre essere considerato anche nel calcolo dei fondi propri ai fini dei requisiti prudenziali. La norma si estende, ove opportuno, anche ai casi di filiazioni significative di G-SII non UE.

Eccezione per il consolidamento e disciplina transitoria per i paesi terzi

Il regime di deduzione non si applica quando il requisito è soddisfatto su base consolidata e l’entità emittente è inclusa nel consolidamento dell’entità tenuta a rispettare il requisito. È inoltre previsto un regime transitorio fino al 31 dicembre 2024: in tale periodo l’autorità di risoluzione può autorizzare un metodo di calcolo alternativo per filiazioni stabilite in paesi terzi privi ancora di un regime di risoluzione locale, purché non vi siano ostacoli al trasferimento di attività o la pertinente autorità del paese terzo attesti che attività di importo equivalente potrebbero essere trasferite all’impresa madre.

Esclusione dal rischio ponderato e dalla leva

Per evitare effetti duplicativi, le esposizioni soggette al nuovo trattamento di deduzione non sono sottoposte a ponderazione del rischio e sono escluse dal calcolo della misura dell’esposizione complessiva. Gli articoli 113, 151 e 429 bis del regolamento (UE) n. 575/2013 sono modificati in tal senso, mentre l’articolo 49 viene coordinato per evitare interferenze con le nuove deduzioni.

Coordinamento con la direttiva 2014/59/UE

La direttiva 2014/59/UE viene modificata per allineare il calcolo del requisito tra singole entità e livello di gruppo e per imporre alle autorità di risoluzione un coordinamento volto a minimizzare o eliminare le differenze tra somma dei requisiti delle singole entità e somma dei requisiti consolidati. L’adeguamento non può però essere usato per neutralizzare differenze derivanti da esposizioni infragruppo tra gruppi soggetti a risoluzione.

Riesame della Commissione

Entro il 31 dicembre 2022 la Commissione deve riesaminare gli effetti della sottoscrizione indiretta degli strumenti ammissibili per l’MREL interno, valutando l’equità del regime per diversi modelli di gruppo e, in particolare, i casi con società operativa intermedia o con piani di risoluzione che prevedono la liquidazione ordinaria. La Commissione dovrà inoltre considerare se consentire a entità non soggette a risoluzione di soddisfare l’MREL su base consolidata e se limitare le deduzioni previste dal nuovo articolo 72 sexies, paragrafo 5.

Entrata in vigore e applicazione

Il regolamento entra in vigore il ventesimo giorno successivo alla pubblicazione in Gazzetta ufficiale e si applica dal 14 novembre 2022. Tuttavia, le disposizioni relative alle deduzioni e ad alcuni trattamenti prudenziali specifici si applicano soltanto dal 1o gennaio 2024. Le modifiche della direttiva 2014/59/UE richiedono recepimento nazionale entro il 15 novembre 2023.