Direttiva 2019/2177

Direttiva (UE) 2019/2177: modifiche a MiFID II, Solvibilità II e antiriciclaggio

La direttiva interviene in modo mirato su tre discipline settoriali del mercato finanziario dell’Unione, con l’obiettivo comune di rafforzare la coerenza della vigilanza, la qualità delle informazioni e la cooperazione tra autorità nazionali ed europee. Il testo si inserisce in un contesto di crescente dimensione transfrontaliera delle attività finanziarie e assicurative e di maggiore centralizzazione dei compiti di supervisione presso ESMA ed EIOPA, con un ruolo accresciuto anche per l’ABE sul fronte antiriciclaggio.

Obiettivi e impostazione generale

La direttiva è di natura modificativa e non disciplina ex novo i settori toccati, ma adegua tre direttive esistenti per allinearle a un modello di vigilanza più integrato.

• Nel settore MiFID II, sposta verso ESMA funzioni connesse ai data reporting services providers, in ragione della rilevanza transfrontaliera della raccolta e qualità dei dati di negoziazione.
• In ambito assicurativo, introduce un presidio più strutturato sulle attività transfrontaliere significative, con notifiche preventive e piattaforme di collaborazione coordinate da EIOPA.
• In materia antiriciclaggio, rafforza il circuito informativo tra Commissione, ABE, Stati membri e soggetti obbligati.

Modifiche alla direttiva 2014/65/UE (MiFID II)

L’articolo 1 riscrive e coordina diverse disposizioni della direttiva 2014/65/UE.

Ambito soggettivo e definizioni

L’articolo 1, paragrafo 1, viene sostituito per chiarire che la direttiva si applica:

• alle imprese di investimento;
• ai gestori del mercato;
• alle imprese di paesi terzi che prestano servizi o esercitano attività di investimento tramite succursale nell’Unione.

L’articolo 4, paragrafo 1, aggiorna le definizioni di:

• "organo di gestione", includendo anche il fornitore di servizi di comunicazione dati come definito nel regolamento (UE) n. 600/2014;
• "alta dirigenza", riferita alle persone fisiche con funzioni esecutive e responsabilità sulla gestione quotidiana.

Sono inoltre soppressi alcuni punti definitori non più coerenti con il nuovo assetto normativo.

Vigilanza su APA e ARM in deroga

È inserito all’articolo 22 un nuovo comma che impone agli Stati membri di garantire che le autorità competenti vigilino sulle attività di:

• APA, dispositivo di pubblicazione autorizzato;
• ARM, meccanismo di segnalazione autorizzato, quando operano con una deroga ai sensi dell’articolo 2, paragrafo 3, del regolamento (UE) n. 600/2014.

Le autorità devono poter ottenere le informazioni necessarie per verificare il rispetto delle condizioni di esercizio previste da tale regolamento.

Soppressioni e coordinamento con il regolamento (UE) n. 600/2014

Il titolo V della direttiva 2014/65/UE è soppresso, perché i profili sui DRSP vengono trasferiti al regolamento (UE) n. 600/2014. Sono conseguentemente adeguati:

• l’articolo 70, in materia di sanzioni e misure amministrative;
• l’articolo 71, con obbligo per ESMA di aggiungere nel registro pertinente il riferimento alle sanzioni pubblicate che riguardino anche APA o ARM in deroga;
• l’articolo 77, che estende gli obblighi di segnalazione dei revisori e altri soggetti autorizzati anche ai casi relativi ad APA e ARM;
• l’articolo 89, sulle deleghe di potere alla Commissione, con disciplina più precisa di durata, revoca e opposizione;
• l’articolo 90, con soppressione dei paragrafi 2 e 3;
• l’articolo 93, che dispone l’applicazione di alcune misure dal 3 gennaio 2018;
• l’allegato I, sezione D, che viene soppressa.

Modifiche alla direttiva 2009/138/CE (Solvibilità II)

L’articolo 2 interviene su tre profili principali: aggiustamento per la volatilità, modelli interni e vigilanza sulle attività assicurative transfrontaliere.

Aggiustamento per la volatilità

L’articolo 77 quinquies, paragrafo 4, è riscritto introducendo una regola più tecnica per il calcolo dell’aggiustamento per la volatilità. In particolare, per ciascun paese interessato l’aggiustamento viene aumentato, prima dell’applicazione del fattore del 65%, della differenza tra:

• lo spread nazionale corretto per il rischio;
• il doppio dello spread valutario corretto per il rischio, solo quando tale differenza è positiva e lo spread nazionale corretto per il rischio supera gli 85 punti base.

Modelli interni e assistenza EIOPA

Viene inserito l’articolo 112, paragrafo 3 bis, secondo cui:

• le autorità di vigilanza informano EIOPA della domanda di utilizzo o di modifica di un modello interno;
• su richiesta di una o più autorità interessate, EIOPA può fornire assistenza tecnica nella valutazione della domanda.

Notifica e piattaforme di collaborazione per attività transfrontaliere

È inserita la nuova sezione 2 bis del capo VIII, titolo I, composta dagli articoli 152 bis e 152 ter.

L’articolo 152 bis prevede che l’autorità di vigilanza dello Stato membro di origine informi EIOPA e l’autorità dello Stato membro ospitante quando:

• intende autorizzare un’impresa di assicurazione o riassicurazione il cui programma di attività indica operazioni in libera prestazione di servizi o stabilimento in altro Stato membro, e tali attività possono essere rilevanti per il mercato ospitante;
• rileva un deterioramento della situazione finanziaria o altri rischi emergenti con possibile effetto transfrontaliero.

L’autorità dello Stato ospitante può a sua volta informare l’autorità dello Stato di origine in presenza di gravi e giustificate preoccupazioni per la tutela dei consumatori. Le autorità possono rimettere la questione a EIOPA se non riescono a raggiungere una soluzione bilaterale. Le notifiche devono essere sufficientemente dettagliate e non incidono sul mandato di vigilanza delle autorità di origine e ospitante.

L’articolo 152 ter attribuisce a EIOPA il potere di creare e coordinare una piattaforma di collaborazione, d’iniziativa o su richiesta delle autorità interessate, quando vi siano fondate preoccupazioni per effetti negativi sui contraenti e ricorra almeno una delle seguenti condizioni:

• le attività sono rilevanti per il mercato di uno Stato membro ospitante;
• l’autorità dello Stato di origine ha trasmesso una notifica ai sensi dell’articolo 152 bis, paragrafo 2;
• la questione è stata rinviata a EIOPA.

La piattaforma non pregiudica il mandato di vigilanza delle autorità nazionali. Su richiesta di EIOPA, le autorità devono fornire tempestivamente tutte le informazioni necessarie al suo funzionamento.

Collegi di vigilanza e ruolo di EIOPA

Sono inoltre modificati gli articoli 231, 237 e 248 per rafforzare la partecipazione di EIOPA nei collegi di vigilanza e chiarire che, se EIOPA non adotta la decisione nei termini previsti dal regolamento (UE) n. 1094/2010, l’autorità di vigilanza del gruppo decide in via definitiva.

Modifiche alla direttiva (UE) 2015/849

L’articolo 3 rafforza il ruolo dell’ABE e aggiorna numerosi meccanismi di cooperazione e trasparenza.

Relazioni sui rischi e diffusione delle informazioni

L’articolo 6, paragrafo 3, stabilisce che la Commissione renda la relazione sui rischi disponibile a Stati membri e soggetti obbligati per agevolare l’individuazione, la comprensione, la gestione e la mitigazione dei rischi di riciclaggio e finanziamento del terrorismo. La relazione deve essere resa pubblica entro sei mesi dalla messa a disposizione, salvo le parti classificate.

L’ABE deve inoltre esprimere un parere ogni due anni.

Valutazioni del rischio e punti di contatto

All’articolo 7 si prevede che:

• l’identità dell’autorità o il meccanismo nazionale competente sia notificato a Commissione, ABE e altri Stati membri;
• i risultati delle valutazioni del rischio, compresi gli aggiornamenti, siano messi a disposizione della Commissione, dell’ABE e degli altri Stati membri.

Linee guida e adeguata verifica della clientela

Gli articoli 17, 18 e 48 sono coordinati per prevedere che le linee guida sulle misure semplificate e rafforzate di adeguata verifica e sull’approccio di vigilanza basato sul rischio siano emanate dall’ABE, ove opportuno, dal 1° gennaio 2020, in sostituzione delle precedenti AEV.

Protezione dei dati e paesi terzi

L’articolo 41 richiama espressamente i regolamenti (UE) 2016/679 e (UE) 2018/1725 per il trattamento dei dati personali. L’articolo 45 rafforza il coordinamento con l’ABE quando l’ordinamento di un paese terzo impedisca l’attuazione delle politiche e procedure AML:

• gli Stati membri e l’ABE si scambiano informazioni sui casi rilevanti;
• possono essere intraprese azioni coordinate;
• nella valutazione si devono considerare vincoli giuridici come segreto professionale, protezione dei dati e altri limiti allo scambio informativo.

L’ABE deve predisporre progetti di norme tecniche di regolamentazione sul tipo di misure supplementari e sull’azione minima richiesta agli enti creditizi e finanziari, nonché sui criteri per la nomina di un punto di contatto centrale.

Cooperazione con l’ABE e sanzioni

Il titolo della sottosezione è sostituito con "Cooperazione con l’ABE" e l’articolo 50 è riscritto: le autorità competenti devono fornire all’ABE tutte le informazioni necessarie allo svolgimento dei suoi compiti.

L’articolo 62, infine, impone agli Stati membri di informare l’ABE di tutte le sanzioni e misure amministrative irrogate agli enti creditizi e agli istituti finanziari, inclusi eventuali ricorsi e l’esito degli stessi. L’ABE deve gestire un sito internet con collegamenti alla pubblicazione nazionale delle sanzioni e indicarne la durata di pubblicazione per ciascuno Stato membro.

Recepimento, applicazione ed entrata in vigore

L’articolo 4 disciplina il recepimento con tempistiche differenziate.

• Termine generale di recepimento: entro il 30 giugno 2021.
• Termine anticipato per l’articolo 2, punto 1) relativo all’articolo 77 quinquies, paragrafo 4, della direttiva 2009/138/CE: entro il 30 giugno 2020.
• Applicazione delle misure dell’articolo 1: dal 1° gennaio 2022.
• Applicazione delle misure degli articoli 2 e 3: dal 30 giugno 2021.
• Applicazione della misura di cui all’articolo 2, punto 1): dal 1° luglio 2020.

Gli atti nazionali di recepimento devono contenere un riferimento alla direttiva o esserne corredati al momento della pubblicazione ufficiale. La direttiva entra in vigore il terzo giorno successivo alla pubblicazione nella Gazzetta ufficiale dell’Unione europea ed è rivolta agli Stati membri.