Regolamento (UE) 2024/358

Forma e qualità della descrizione dei metodi di scoring e pricing

La descrizione dei metodi utilizzati per calcolare i punteggi di affidabilità creditizia e i prezzi delle offerte di crowdfunding deve essere accurata, affidabile e regolarmente aggiornata. Deve essere chiaramente distinguibile dalle comunicazioni di marketing e formulata in modo semplice e comprensibile.

Contenuti obbligatori della descrizione del punteggio di affidabilità creditizia

La descrizione deve indicare il tipo di modello utilizzato (statistico, soggettivo con componenti discrezionali, automatizzato o altro), l’eventuale governance del modello, il sistema di controllo della qualità dei risultati e l’eventuale ricorso a modelli sviluppati da terzi. Deve inoltre specificare le fonti dei dati, i fattori finanziari e non finanziari considerati, le ponderazioni e le metriche usate, il modo in cui sono considerati i rischi di riciclaggio e finanziamento del terrorismo, i risultati del modello con classi di rating, probabilità di inadempimento e giudizio qualitativo, la frequenza di aggiornamento, l’eventuale correzione manuale e l’impatto sui limiti di importo e durata del prestito.

Informativa sulle modifiche del metodo di scoring

Gli investitori devono essere informati quando una modifica del metodo di calcolo dei punteggi comporta cambiamenti sostanziali nei risultati. Se i dati di base provengono da conti non sottoposti a revisione, deve essere fornita un’informazione sufficiente sulla loro affidabilità.

Contenuti obbligatori della descrizione del metodo di pricing

Il metodo di determinazione del prezzo deve spiegare come si considerano importo del capitale, scadenza, struttura temporale delle rate e risultati dei modelli di scoring. Al momento dell’emissione devono essere considerati tasso risk-free, categoria di rischio, garanzie, costi operativi e amministrativi, oneri del fornitore e altri rischi rilevanti; devono inoltre essere inclusi gli oneri per amministrazione e monitoraggio, rivalutazione delle garanzie, modifiche contrattuali e ristrutturazioni, vendita anticipata del prestito, rimborso anticipato e costi dei fondi di copertura dei rischi di cui all’articolo 6, paragrafi 5 e 6, del regolamento (UE) 2020/1503.

Valutazione del rischio di credito: criteri generali e documentazione

Le valutazioni del rischio di credito devono basarsi su metodi proporzionati all’entità, al tipo e alla scadenza del prestito e alle caratteristiche del titolare di progetto e del progetto, utilizzando informazioni accurate, affidabili e aggiornate. Le decisioni di valutazione devono essere adeguatamente documentate e conservate per almeno cinque anni dopo il rimborso dell’ultima rata; i dati personali possono essere conservati per un massimo di cinque anni dopo tale rimborso.

Informazioni da considerare nella valutazione del rischio di credito

Devono essere considerate la descrizione del progetto, la finalità del prestito, l’assetto proprietario del titolare di progetto, il piano commerciale e la disponibilità di garanzie. Per la situazione finanziaria rilevano proventi e flussi di cassa passati e attesi, posizione finanziaria attuale e futura, altri debiti e passività, e indicatori finanziari pertinenti calcolati secondo IFRS o GAAP locali, con possibile riferimento all’allegato. Le proiezioni finanziarie devono poggiare su ipotesi solide, prudenti e coerenti con dati storici e aspettative ragionevoli di mercato.

Valutazione del modello di business, delle garanzie e delle informazioni contabili

Nella valutazione del merito di credito devono essere esaminate anche conoscenza ed esperienza del titolare nel settore, fattibilità e sostenibilità del piano, punti di forza e debolezza, concorrenza, tipologia e localizzazione dei clienti. In presenza di meccanismi di protezione del credito, il fornitore deve raccogliere informazioni sull’accuratezza, efficacia ed escutibilità delle garanzie, monitorandone periodicamente il valore e intervenendo se diminuisce in modo sostanziale. Per le garanzie reali e personali sono previsti ulteriori criteri specifici; in mancanza di bilanci revisionati per gli ultimi due esercizi, la situazione finanziaria può basarsi su documenti redatti da consulente fiscale, revisore giurato o altra persona certificata.

Valutazione dei prestiti e determinazione di prezzi equi e adeguati

La valutazione dei prestiti deve essere svolta entro i tre mesi precedenti la concessione e considerare durata, frequenza delle rate, eventuale rimborso anticipato, tasso risk-free per l’attualizzazione, tasso contrattuale, probabilità di default, valore delle garanzie e livello di protezione. Dopo l’emissione devono essere considerati la vita residua del prestito e le perdite future; in caso di default, la valutazione delle garanzie e dei costi di recupero deve essere prudente. Il prezzo del prestito deve riflettere il profilo di rischio, il valore attuale netto, le condizioni di mercato e la strategia commerciale del fornitore.

Governance, politiche e sistemi di gestione dei rischi

I fornitori devono disporre di un quadro di governance scritto per le informazioni ai clienti, con informazioni complete, aggiornate, comprensibili e proporzionate alla loro dimensione e complessità. L’organo di gestione deve approvare politiche e procedure, che vadano aggiornate e documentate, e deve essere garantita una descrizione qualitativa delle informazioni quantitative fornite ai clienti. Il sistema di gestione dei rischi deve essere integrato nell’organizzazione, proporzionato alla complessità del business e dotato di ruoli chiari per valutazione, monitoraggio, approvazione dei progetti e gestione dei default.

Categorie di rischio, approvazione dei progetti e modelli automatizzati

L’assegnazione dei prestiti a categorie di rischio deve riflettere i risultati dei modelli interni di scoring e fattori specifici del prestito, come tasso, scadenza e frequenza delle rate; ciascuna categoria deve essere associata a una probabilità di inadempimento e riesaminata in caso di variazione dei fattori rilevanti. I processi di approvazione dei progetti devono essere chiari, documentati e affidati a personale formato e competente. Se si usano modelli automatizzati, i responsabili devono comprenderne metodologia, dati e limiti; devono esistere politiche per la qualità dei dati, la valutazione periodica dei risultati e i criteri per ignorare l’esito del modello quando opportuno.

Politiche sul rischio di credito e fattori ESG

Le politiche sul rischio di credito devono definire criteri di valutazione e monitoraggio, il processo di approvazione dei progetti, i dati e fattori da usare, i criteri per misure di attenuazione del rischio, le condizioni per il ricorso al decisione automatizzata, le deroghe alle procedure standard, il monitoraggio post-emissione e la gestione dei ritardi nei rimborsi. Le politiche devono inoltre specificare se e come vengono considerati i rischi ambientali, sociali e di governance nella valutazione del rischio di credito.

Entrata in vigore

Il regolamento entra in vigore il ventesimo giorno successivo alla pubblicazione nella Gazzetta ufficiale dell’Unione europea ed è obbligatorio in tutti i suoi elementi e direttamente applicabile in ciascuno Stato membro.