Regolamento (UE) 2024/857

Definizioni chiave

L’articolo 1 introduce le definizioni operative fondamentali, tra cui: flusso di cassa con riprezzamento del nozionale, data di riprezzamento, tasso di interesse privo di rischio, strumento a tasso fisso, strumento a tasso variabile, opzione automatica su tassi di interesse, opzione comportamentale su tassi di interesse, deposito non vincolato, deposito transazionale e non transazionale al dettaglio, deposito all’ingrosso, componente core e non-core, localizzazione geografica e periodo di riferimento. Tali definizioni sono decisive per la corretta assegnazione dei flussi e per il calcolo dei rischi.

Ambito delle posizioni da valutare e soglia di rilevanza

L’articolo 2 richiede la valutazione, per ciascuna valuta rilevante, di tutte le posizioni esterne al portafoglio di negoziazione in attività, passività e poste fuori bilancio. Sono inclusi derivati su tassi di interesse, altri derivati con flussi indicizzati ai tassi, obbligazioni pensionistiche e attività dei piani pensionistici salvo diverso trattamento del rischio, attività e passività sensibili ai tassi non già dedotte dal CET1, voci fuori bilancio sensibili ai tassi e piccole posizioni di portafoglio di negoziazione ex articolo 94 del regolamento (UE) n. 575/2013, se il rischio non è già misurato altrove. L’articolo 3 fissa la rilevanza di una posizione in una valuta quando il valore contabile raggiunge almeno il 5 % del totale delle attività o passività finanziarie esterne al trading book; è prevista una soglia alternativa se il totale delle attività o passività incluse nel calcolo è inferiore al 90 % del totale rilevante.

Classificazione degli scenari di shock

L’articolo 4 classifica gli scenari in tre categorie: shock paralleli, shock di rotazione della struttura per scadenza (flattening e steepening) e shock disomogenei con effetti maggiori sulle scadenze brevi. La classificazione si applica alle variazioni potenziali dei tassi che incidono sia sul valore economico del capitale proprio sia sui proventi da interessi netti e si coordina con gli scenari prudenziali del regolamento delegato (UE) 2024/856.

Attribuzione dei flussi per il valore economico del capitale proprio

L’articolo 5 stabilisce che, nella metodologia standardizzata, i flussi di cassa con riprezzamento del nozionale siano attribuiti alle fasce temporali secondo la natura dello strumento: tasso fisso, tasso variabile, depositi non vincolati, prestiti a tasso fisso con rischio di rimborso anticipato, depositi a termine con rischio di riscatto anticipato, derivati senza opzionalità e altri strumenti. I margini commerciali e gli altri elementi del differenziale possono essere esclusi o inclusi secondo il metodo interno dell’ente, ma l’esclusione richiede metodologia trasparente, coerenza con gestione e copertura del rischio e notifica all’autorità competente. In questa metodologia non si considera l’impatto dell’opzionalità automatica, mentre quello dell’opzionalità comportamentale deve essere incluso.

Regole specifiche per strumenti a tasso fisso e variabile

Gli articoli 6 e 7 disciplinano l’assegnazione dei flussi di interessi e capitale degli strumenti a tasso fisso e a tasso variabile. Per i tasso fisso, gli interessi e i rimborsi intermedi o finali del capitale sono attribuiti in base alla data di riprezzamento. Per i tasso variabile, si attribuiscono i flussi di interessi fino alla successiva data di riprezzamento, il capitale residuo secondo il contratto e gli elementi del differenziale fino alla scadenza finale, salvo esclusione ammessa.

Trattamento dei depositi non vincolati

L’articolo 8 distingue depositi al dettaglio e all’ingrosso, e ulteriormente transazionali e non transazionali. Gli enti separano parte stabile e non stabile sulla base di osservazioni storiche di almeno 10 anni e distinguono, nella parte stabile, componente core e non-core; la componente non-core si determina moltiplicando i depositi stabili per il pass-through. Sono elencati i fattori da considerare per stimare il pass-through. Negli scenari di aumento dei tassi a breve, la componente core è moltiplicata per 0,8; negli scenari di diminuzione per 1,2. Sono previsti massimali sulla quota core: 90 % per i depositi transazionali al dettaglio, 70 % per i non transazionali al dettaglio e 50 % per i depositi non finanziari all’ingrosso. I depositi all’ingrosso di clienti finanziari sono trattati integralmente come non-core. Le componenti core sono attribuite con scadenze massime medie di 5 anni, 4 anni e mezzo o 4 anni a seconda della categoria. Se i depositi non vincolati sono inferiori al 2 % delle passività esterne al trading book, sono considerati non-core.

Prestiti a tasso fisso con rimborso anticipato

L’articolo 9 qualifica come esposti al rimborso anticipato i prestiti retail a tasso fisso rimborsabili prima della scadenza senza costi economici o solo oltre una soglia. Gli enti stimano un tasso annuale di rimborso anticipato condizionale per valuta e portafoglio omogeneo; possono porlo a zero se il totale dei prestiti interessati è inferiore al 5 % delle attività esterne al portafoglio di negoziazione. Il tasso è moltiplicato per 0,8 negli scenari di aumento dei tassi e per 1,2 negli scenari di diminuzione. Sono inoltre previste regole per l’assegnazione degli importi attesi rimborsati e per il trattamento dei prestiti wholesale e delle attività cartolarizzate o in titoli sottostanti mediante approccio look-through.

Depositi a termine a tasso fisso con riscatto anticipato

L’articolo 10 si applica ai depositi a termine retail con opzione di riscatto anticipato. In presenza di penale che compensi sia la perdita di interessi sia il costo economico del riscatto, l’ente può trattarli come strumenti a tasso fisso ordinari. I depositi wholesale sono trattati come strumenti a tasso fisso; se esiste opzione di riscatto senza le condizioni derogatorie, l’opzione è trattata come opzione automatica incorporata. È previsto un tasso di riferimento cumulativo di riscatto, stimato in modo coerente, con possibilità di azzeramento sotto la soglia del 5 %; il tasso è adeguato con coefficienti 0,8 o 1,2 a seconda dello scenario e i riscatti anticipati sono attribuiti alla fascia overnight, mentre il residuo segue la scadenza contrattuale.

Derivati senza opzionalità e strumenti con altre caratteristiche

L’articolo 11 impone di scindere i derivati senza opzionalità in componente di pagamento e componente di ricevimento, trattandole rispettivamente come flussi in uscita e in entrata. Gli swap multivaluta sono gestiti separatamente per ciascuna componente e valuta. Gli interessi attivi e passivi dei derivati di copertura sono trattati separatamente dai proventi e costi della posizione coperta.

Esposizioni deteriorate e impegni all’erogazione

L’articolo 12 prevede che, se l’indice di esposizione deteriorata è pari o superiore al 2 %, i flussi di cassa attesi delle esposizioni deteriorate siano attribuiti alle fasce temporali al netto degli accantonamenti e con timing coerente. Se gli impegni all’erogazione di prestiti a tasso fisso verso retail superano il 2 % delle attività contabilizzate, gli enti stimano gli utilizzi attesi nello scenario base e negli scenari di shock sulla base di osservazioni storiche, del valore del contratto nello scenario di riferimento e nello scenario di shock.

Opzioni automatiche: maggiorazione del valore economico del capitale proprio

L’articolo 13 impone di calcolare la maggiorazione del valore economico del capitale proprio per le opzioni automatiche su tassi di interesse. Per le opzioni acquistate si confronta il valore nello scenario applicabile con quello di riferimento assumendo un aumento relativo della volatilità implicita del 25 %; per le opzioni vendute si confrontano i valori senza tale maggiorazione di volatilità. Il calcolo si basa sui metodi interni di valutazione dell’ente.

Metodologia standardizzata per i proventi da interessi netti

Gli articoli 14-16 estendono la logica di attribuzione dei flussi al calcolo dei proventi da interessi netti, con specifiche deroghe: i margini commerciali sono inclusi, i flussi sono attribuiti anche alle fasce del periodo di riferimento, e i derivati sono trattati distinguendo componenti fisse e variabili. L’articolo 15 disciplina la maggiorazione NII per le opzioni automatiche fino all’orizzonte temporale dei proventi, escludendo quelle esercitabili solo oltre tale orizzonte, senza considerare l’aumento di volatilità e presumendo rinnovi con caratteristiche comparabili. L’articolo 16 estende il trattamento alle opzioni automatiche detenute al fair value con scadenza oltre l’orizzonte NII.

Calcolo del valore economico del capitale proprio

L’articolo 17 disciplina il calcolo del valore economico del capitale proprio per scenario base e scenari di shock, la compensazione dei flussi positivi e negativi per fascia, l’attualizzazione mediante fattori di sconto e la somma dei valori attualizzati. La variazione EVE è data dalla differenza tra scenario applicabile e scenario di riferimento, maggiorata della variazione delle opzioni automatiche. La variazione aggregata per valuta tiene conto della conversione al tasso BCE e di ponderazioni del 50 % per gli utili, o dell’80 % per alcune valute ERM II; gli utili ponderati sono rilevati solo fino al maggiore tra la perdita in EUR/valute ERM II e il 50 % degli utili positivi nelle medesime valute.

Orizzonte temporale e contributi NII

L’articolo 18 fissa un orizzonte temporale minimo di un anno per i proventi da interessi netti e definisce il tempo residuo fino alla fine dell’orizzonte. Gli articoli 19-21 disciplinano il contributo al NII del tasso privo di rischio di reinvestimento/rifinanziamento, del margine commerciale e dei pagamenti di interessi fino alla data di riprezzamento. Sono previsti tassi a termine calcolati per fascia di riprezzamento e periodo di riferimento, l’uso di margini commerciali stimati con prezzi di mercato o medie ponderate dei 360 giorni precedenti, e l’inclusione dei pagamenti fissi fino alla data di riprezzamento inclusa.

Calcolo delle variazioni di mercato e rischio di base

L’articolo 22 disciplina le variazioni del fair value oltre l’orizzonte NII, con richiamo mutatis mutandis all’articolo 17. L’articolo 23 introduce una maggiorazione NII per il rischio di base quando gli strumenti a tasso variabile diversi dal periodo overnight superano il 5 % delle attività; i flussi sono ripartiti per periodi di riferimento overnight, 1, 3, 6 e 12 mesi o, in alternativa, per tasso ufficiale di riferimento o altro parametro. Gli shock di inasprimento e di allentamento monetario sono stimati per ciascuna valuta e applicati ai flussi, includendo il trattamento delle opzioni incorporate. La maggiorazione è il minore tra i risultati degli shock di inasprimento e di allentamento, con scelta dello scenario più sfavorevole.

Calcolo complessivo dei proventi da interessi netti

L’articolo 24 definisce il NII come somma del rendimento privo di rischio previsto, del margine commerciale previsto e dei pagamenti di interessi fino alla data di riprezzamento, al netto degli interessi maturati a t=0. La variazione di NII per scenario è data dalla differenza tra scenario applicabile e scenario di riferimento, più la maggiorazione per opzioni automatiche e quella per rischio di base. Si applicano le regole di conversione valutaria e di ponderazione degli utili positive già previste per il calcolo EVE.

Metodologia standardizzata semplificata

Gli articoli 25 e 26 prevedono un regime semplificato per il calcolo dell’EVE e del NII, applicabile con deroghe alle regole ordinarie. Per l’EVE, la componente core dei depositi non vincolati è fissata con percentuali predeterminate: in scenario di riferimento 69,23 % / 53,85 % / 38,46 %; in scenari di diminuzione dei tassi 90 % / 70 % / 50 %; in scenari di aumento 48,46 % / 37,69 % / 26,92 %, con attribuzione uniforme nel tempo secondo l’allegato. La variazione di valore delle opzioni automatiche è calcolata senza considerare l’aumento di volatilità e moltiplicando per 1,10 i pagamenti nello scenario applicabile. Per il NII semplificato si applicano anche le regole dell’articolo 25, si usano periodi di riferimento medi per tipo di prodotto, si distingue solo per tipo di prodotto e non per localizzazione geografica nella stima del margine commerciale, e i pagamenti fino alla data di riprezzamento sono calcolati su capitale, tassi medi stimati e orizzonte temporale o fascia pertinente; anche qui le variazioni di valore delle opzioni sono calcolate senza volatilità incrementale e con fattore 1,10.

Fasce temporali e scenari dell’allegato

L’allegato definisce le fasce temporali di riprezzamento utilizzate in tutto il regolamento, da overnight fino a oltre 20 anni, con punti intermedi standardizzati. Specifica inoltre la durata delle fasce per il trattamento dei prestiti con rimborso anticipato e delle fasce del periodo di riferimento per il calcolo del NII. Infine, stabilisce la ripartizione percentuale dei depositi non vincolati per scenario di riferimento, diminuzione dei tassi a breve e aumento dei tassi a breve, secondo le diverse categorie di deposito.

Entrata in vigore e applicazione diretta

L’articolo 27 dispone che il regolamento entri in vigore il ventesimo giorno successivo alla pubblicazione nella Gazzetta ufficiale dell’Unione europea ed è obbligatorio in tutti i suoi elementi e direttamente applicabile in ciascuno degli Stati membri.