Provvedimento AGCM C12633 n. 31208 del 21/05/2024

Arca Fondi S.G.R./Brand Label-Bulgarelli Production-CO.RI Sacchettificio-D’Auria Packaging-Valtenna

Il provvedimento riguarda l’acquisizione, da parte di Arca Fondi S.G.R. tramite LuxPack, del controllo esclusivo di cinque società attive nel packaging e negli accessori per il lusso: Brand Label, Bulgarelli Production, CO.RI Sacchettificio, D’Auria Packaging e Valtenna. L’Autorità qualifica l’operazione come concentrazione ai sensi della normativa italiana, ma conclude che non è soggetta a notifica preventiva perché non ricorrono i requisiti di fatturato previsti dall’art. 16 della L. 287/1990.

Le parti

Arca Fondi S.G.R. è una società di gestione del risparmio italiana, interamente partecipata da Arca Holding S.p.A., a sua volta controllata da BPER Banca S.p.A. Il gruppo BPER opera nel settore bancario, finanziario e assicurativo e nel 2023 ha realizzato un fatturato consolidato significativo a livello mondiale, UE e Italia.

Le società target operano in segmenti complementari del packaging per il lusso:

• Brand Label: etichette in tessuto, soprattutto per abbigliamento di lusso;
• Bulgarelli Production: etichette di carta e cartone/cartellini per abbigliamento di lusso;
• CO.RI Sacchettificio: sacchetti in tessuto per abbigliamento e pelletteria di lusso;
• D’Auria Packaging: shopping bags in cartotecnica e, in misura minore, bag in box per prodotti di lusso;
• Valtenna: scatole in carta e cartone per prodotti di lusso.

L’operazione

L’operazione consiste nell’acquisizione da parte di Arca, per il tramite di LuxPack, del 100% del capitale di ciascuna società target, con acquisto del controllo esclusivo. Contestualmente, le target effettuano un reinvestimento in LuxPack e arrivano a detenere complessivamente il 32% del capitale sociale della holding veicolo. L’AGCM precisa che tale partecipazione non è accompagnata da diritti di veto idonei a conferire un controllo congiunto sulle società target.

Qualificazione ai sensi della normativa concorrenziale

L’Autorità ricorda che la fattispecie integra una concentrazione ai sensi dell’art. 5, comma 1, lett. b), L. 287/1990, in quanto determina l’acquisizione del controllo di imprese. Viene inoltre indicato che l’operazione ricade nella disciplina nazionale e non nella soglia di applicazione del Regolamento CE n. 139/2004.

Verifica dell’obbligo di notifica

Ai fini dell’art. 16, commi 1 e 2, L. 287/1990, l’AGCM verifica la sussistenza delle soglie di fatturato. Dalla ricostruzione effettuata emerge che non vi sono almeno due imprese interessate con fatturato individuale in Italia superiore a 35 milioni di euro. Per questa ragione, la concentrazione non è soggetta all’obbligo di comunicazione preventiva.

Esito

Alla luce di tale valutazione, l’Autorità delibera che non vi è luogo a provvedere. Le conclusioni vengono comunicate alle imprese interessate e al Ministro delle Imprese e del Made in Italy, con pubblicazione del provvedimento nel Bollettino AGCM.