Provvedimento AGCM C12844 n. 32039 del 28/07/2026

Acquisizione di Solana da parte di La Doria

Il provvedimento del 28 luglio 2026 esamina l’acquisizione, da parte di La Doria S.p.A., del controllo esclusivo di Solana Società Agricola S.p.A. mediante acquisto dell’intero capitale sociale. L’Autorità conclude che l’operazione non presenta criticità concorrenziali tali da giustificare l’avvio dell’istruttoria prevista dall’art. 16, comma 4, della legge n. 287/1990.

Parti e operazione

La Doria è attiva nella produzione e commercializzazione di derivati del pomodoro e della frutta e di legumi in scatola. Il suo capitale è detenuto quasi interamente da Amalfi Invest S.p.A., indirettamente controllata dal fondo Investindustrial VII LP, gestito da Investindustrial Advisors Limited e controllato da Investindustrial S.A. Nel 2025 il Gruppo Investindustrial ha realizzato un fatturato consolidato pari a [15-20] miliardi di euro a livello globale, circa [5-10] miliardi nell’Unione europea e circa [1-5] miliardi in Italia.

Solana trasforma pomodoro, con prodotti quali polpa, concentrati e passata, ed è marginalmente attiva nella trasformazione della zucca. Detiene il 100% di Desco S.p.A., anch’essa attiva nella trasformazione del pomodoro, e di Suncam S.p.A., attiva nella commercializzazione di conserve di frutta e altre conserve vegetali. Il capitale di Solana è detenuto per l’88% da Eight Holding One S.àr.l. e per il 12% da SIREF S.p.A. Nel 2025 Solana ha realizzato un fatturato consolidato di [80-90] milioni di euro nel mondo, di cui circa [70-80] milioni nell’Unione europea e circa [50-60] milioni in Italia.

L’operazione consiste nell’acquisto, da parte di La Doria, del 100% del capitale sociale di Solana.

Qualificazione e obbligo di notifica

L’operazione è una concentrazione ai sensi dell’art. 5, comma 1, lettera b), della legge n. 287/1990, in quanto comporta l’acquisizione del controllo esclusivo di un’impresa. È soggetta alla disciplina nazionale, non ricorrendo le condizioni di cui all’art. 1, paragrafi 2 e 3, del Regolamento (CE) n. 139/2004.

La comunicazione preventiva era dovuta ai sensi dell’art. 16, comma 1, della legge n. 287/1990: nell’ultimo esercizio il fatturato nazionale complessivo delle imprese interessate ha superato 595 milioni di euro e il fatturato nazionale dell’impresa acquisita ha superato 36 milioni di euro. La comunicazione è pervenuta il 7 luglio 2026.

Mercati rilevanti

L’Autorità individua due ambiti interessati. Il primo è il mercato della lavorazione, produzione e commercializzazione delle conserve di pomodoro. Secondo la prassi richiamata nel provvedimento, esso comprende pelati, polpa, passata, arricchite e concentrato, considerati un unico mercato del prodotto in ragione degli usi comuni come base per condimenti e della mancanza di diretti sostituti industriali in tale impiego. La dimensione geografica è nazionale, in considerazione della specificità dei modelli di consumo e del fatto che i consumi italiani sono soddisfatti quasi esclusivamente dalla produzione nazionale.

Il secondo ambito è quello delle conserve alimentari, che comprende conserve di pomodoro, conserve a base di frutta, vegetali in scatola e frutta in scatola. In ragione delle diverse esigenze della domanda e delle destinazioni finali, ciascun segmento potrebbe costituire un mercato distinto. Anche questo mercato è ritenuto nazionale, per l’uniformità delle condizioni concorrenziali sul territorio italiano. L’AGCM precisa che non è necessario definire più puntualmente i mercati, perché una diversa delimitazione non modificherebbe la valutazione degli effetti dell’operazione.

Posizioni delle parti e valutazione concorrenziale

Nel mercato delle conserve di pomodoro, nel 2025 le quote di La Doria e Solana erano rispettivamente pari al [5-10]% e al [1-5]%, con una quota congiunta post-operazione inferiore al 10%. Il provvedimento rileva la presenza di numerosi concorrenti qualificati: New Princes, Conserve Italia, Giaguaro, Attianese, Casalasco, De Clemente e Della Peruta.

Nel mercato più ampio delle conserve alimentari, la quota congiunta delle parti è inferiore al 20%. Qualora i segmenti fossero considerati mercati separati, non vi sarebbe sovrapposizione orizzontale: La Doria è attiva nei vegetali in scatola, mentre Solana è attiva nelle conserve a base di frutta. Sono inoltre presenti concorrenti importanti, tra cui Conserve Italia, con i marchi Valfrutta, Cirio, Yoga, Derby Blue, Jolly Colombani e De Rica, nonché Princes e Fruttagel.

Sulla base delle quote contenute, della limitata sovrapposizione e della presenza di operatori concorrenti, l’Autorità ritiene che la concentrazione non sia idonea a ostacolare in misura significativa la concorrenza effettiva nei mercati interessati né a costituire o rafforzare una posizione dominante, ai sensi dell’art. 6, comma 1, della legge n. 287/1990.

Clausole di non concorrenza e non sollecitazione

Il contratto di acquisto contiene una clausola di non concorrenza e non sollecitazione a carico di una delle tre persone fisiche socie del venditore SIREF. La durata e il contenuto specifico degli obblighi sono omessi nella versione pubblica. L’AGCM considera tali pattuizioni direttamente connesse e necessarie alla concentrazione, in quanto funzionali a salvaguardare il valore dell’impresa acquisita, entro il limite che non impediscano l’acquisto o la detenzione di azioni a soli fini di investimento finanziario.

La possibilità di investimento deve restare consentita anche in imprese diverse da società quotate su mercati regolamentati e per partecipazioni finanziarie superiori al 2% del capitale sociale. Il provvedimento richiama la Comunicazione della Commissione sulle restrizioni direttamente connesse e necessarie alle concentrazioni, pubblicata nella GUUE 2005/C 56/03 del 5 marzo 2005. L’Autorità si riserva di valutare il patto qualora esso ecceda i limiti indicati.

Esito

L’AGCM delibera di non avviare l’istruttoria ai sensi dell’art. 16, comma 4, della legge n. 287/1990. Le conclusioni sono comunicate alle imprese interessate e al Ministro delle Imprese e del Made in Italy.