Circolare n. 74 del 27/12/2007

Direttiva 2003/48/CE e trattamento dei fondi immobiliari

La circolare fornisce ulteriori chiarimenti sull’applicazione della Direttiva 2003/48/CE, recepita in Italia dal d.lgs. 18 maggio 2005, n. 84, con specifico riguardo ai fondi immobiliari italiani. Il documento rivede la posizione espressa in precedenza e precisa le conseguenze ai fini della qualificazione dei redditi come interessi e degli obblighi di comunicazione.

Quadro normativo e precedente prassi

La Direttiva si applica dal 1° luglio 2005 ai pagamenti di interessi all’interno dell’Unione europea. La circolare richiama anche disposizioni analoghe contenute negli accordi con alcuni Paesi terzi chiave e con territori dipendenti o associati di Stati membri. Essa si innesta sulla precedente circolare n. 55/E del 30 dicembre 2005, rispetto alla quale intende approfondire alcune problematiche emerse nella concreta applicazione della disciplina.

Fondi immobiliari: superamento dell’esclusione iniziale

In origine, sulla base della relazione di accompagnamento al d.lgs. n. 84 del 2005, i fondi di investimento immobiliari erano stati esclusi dall’ambito soggettivo della normativa, insieme ai fondi pensione, in ragione della natura degli investimenti e dell’estraneità rispetto alla tassazione dei redditi da risparmio sotto forma di interessi. La circolare osserva tuttavia che i fondi immobiliari italiani, definiti come fondi comuni di investimento immobiliare istituiti ai sensi dell’articolo 37 del TUF e dell’articolo 14-bis della legge n. 86 del 1994, possono investire una quota rilevante del patrimonio in attività finanziarie produttive di interessi.

Composizione del patrimonio e rilevanza ai fini della Direttiva

Ai sensi dell’articolo 12-bis del D.M. 24 maggio 1999, n. 228, il fondo immobiliare deve investire in attività immobiliari almeno i due terzi del valore complessivo del patrimonio; la soglia scende al 51% se il patrimonio è investito almeno per il 20% in strumenti finanziari rappresentativi di operazioni di cartolarizzazione aventi ad oggetto beni immobili, diritti reali immobiliari o crediti garantiti da ipoteca immobiliare. Ne deriva che il patrimonio può comunque essere investito fino a un terzo, ovvero fino al 49% in presenza della predetta condizione, in strumenti diversi dagli immobili. Da ciò l’Agenzia desume che i redditi corrisposti dai fondi possono rientrare nella nozione di "interessi" della Direttiva quando ricorrano le condizioni dell’articolo 6, paragrafo 1.

Nozione di interessi e regola de minimis

La circolare ricorda che sono interessi, ai sensi della Direttiva, gli interessi su crediti di qualunque natura, i redditi di titoli del debito pubblico e obbligazioni, gli interessi maturati alla cessione, al rimborso o al riscatto di tali crediti, i redditi distribuiti da OICVM armonizzati, da organismi stabiliti fuori dall’Unione e da entità residuali, nonché i redditi da cessione, rimborso o riscatto di partecipazioni o quote di tali organismi quando investano oltre il 40% del loro attivo nei crediti oggetto della disciplina. Viene poi richiamata la facoltà degli Stati membri di escludere i proventi distribuiti da organismi che non investano più del 15% dell’attivo in crediti, secondo la regola de minimis prevista dall’articolo 6, paragrafo 6; l’Italia non ha esercitato tale opzione.

Fondi immobiliari come entità residuali

Alla luce di quanto sopra, i fondi immobiliari italiani devono essere considerati entità residuali ai sensi dell’articolo 4, paragrafo 2, della Direttiva, poiché non possiedono la personalità giuridica, non sono tassati secondo i criteri del reddito d’impresa e non hanno natura di OICVM armonizzati. Gli interessi pagati a tali entità devono quindi essere comunicati secondo le modalità speciali previste dalla disposizione citata.

Possibile trattamento come OICVM armonizzato e adempimenti

Resta tuttavia ferma la possibilità per il fondo immobiliare di richiedere il trattamento, ai fini della Direttiva, come OICVM armonizzato ai sensi della Direttiva 85/611/CEE. In tal caso l’obbligo di comunicazione non ricade sull’entità residuale, ma sull’agente pagatore, cioè sull’operatore economico incaricato di pagare gli interessi o di attribuirne il pagamento, normalmente individuato nell’intermediario più vicino all’investitore. Per ottenere tale trattamento il fondo deve presentare l’istanza prevista dal Provvedimento del Direttore dell’Agenzia delle Entrate dell’8 luglio 2005; il certificato rilasciato dalla Direzione regionale ha in linea generale efficacia quinquennale a decorrere dalla data di rilascio.

Disciplina transitoria per le istanze presentate entro il 31 marzo 2008

Per ragioni di semplificazione operativa, la circolare introduce una disciplina transitoria per le istanze presentate dai fondi immobiliari fino al 31 marzo 2008. In tali casi, e limitatamente al periodo fiscale in corso, la validità dell’autorizzazione può decorrere dalla data di presentazione della richiesta anziché dalla data di rilascio del certificato. Gli uffici devono adeguare di conseguenza il testo dell’autorizzazione, sostituendo la formula standard con il riferimento alla data di presentazione, anche nella versione inglese.