Circolare n. 3 del 26/02/2018

Applicazione della disciplina fiscale dei PIR

La circolare esamina in modo sistematico il regime fiscale dei piani individuali di risparmio a lungo termine introdotto dalla legge di bilancio 2017, come modificata nel 2017 e nel 2018. L’obiettivo è chiarire quando i redditi prodotti dagli investimenti inseriti nel piano beneficiano della non imponibilità e quali sono, invece, i casi di decadenza, recapture e chiusura del rapporto.

Finalità della disciplina

La normativa è letta come strumento di politica economica volto a indirizzare il risparmio delle famiglie verso il finanziamento delle imprese, soprattutto quelle di minori dimensioni o meno liquide. Il beneficio fiscale viene subordinato a un vincolo temporale minimo di detenzione pari a cinque anni e a una struttura del portafoglio che limiti rischio, eccessiva concentrazione e permanenza della liquidità.

Ambito soggettivo

Il regime si applica alle persone fisiche fiscalmente residenti in Italia che percepiscono redditi finanziari al di fuori dell’esercizio di impresa commerciale. La residenza fiscale in Italia deve sussistere al momento di costituzione o trasferimento del piano e deve essere autocertificata all’intermediario.

La circolare chiarisce inoltre che:

• ciascuna persona fisica può essere titolare di un solo PIR alla volta;
• ciascun PIR può avere un solo titolare;
• l’unicità va riferita alla contemporaneità e non all’intera vita del risparmiatore;
• è possibile aprire un nuovo PIR dopo la chiusura di un precedente piano, anche nello stesso periodo d’imposta.

Sono ammessi anche i minori. In tal caso, se i redditi sono soggetti all’usufrutto legale dei genitori, l’usufruttuario deve rispettare il requisito di unicità del PIR. Se il minore non è soggetto a usufrutto, la costituzione è effettuata dal soggetto delegato.

La circolare evidenzia infine la compatibilità del PIR con gli incentivi per investimenti in start-up innovative: le due misure sono ritenute cumulabili perché hanno oggetto e ambito di applicazione diversi.

Ambito oggettivo

Il regime riguarda i redditi di capitale e i redditi diversi di natura finanziaria derivanti da investimenti qualificati effettuati nel rispetto della disciplina PIR. Sono esclusi:

• i redditi che concorrono al reddito complessivo del contribuente;
• i redditi derivanti da partecipazioni qualificate ai sensi dell’articolo 67, comma 1, lettera c), del TUIR.

La circolare specifica che l’esclusione per le partecipazioni qualificate opera negli investimenti diretti della persona fisica, mentre non si applica se le partecipazioni sono detenute tramite OICR o polizze assicurative. La natura qualificata della partecipazione va valutata tenendo conto anche delle quote possedute da familiari e da società o enti controllati.

Le eventuali imposte estere sui medesimi redditi restano fuori dal regime di non imponibilità italiano e non danno diritto al credito d’imposta ex articolo 165 del TUIR.

Costituzione del PIR

Il PIR si costituisce mediante destinazione di somme o valori a un rapporto di custodia o amministrazione, a un rapporto di gestione di portafoglio, a un altro stabile rapporto con intermediario abilitato, oppure mediante contratto di assicurazione sulla vita o di capitalizzazione conforme ai requisiti di legge.

La circolare precisa che il “rapporto stabile” può esistere anche in assenza di un contratto formale, ad esempio in presenza di un deposito virtuale o di una rubrica fondi. È quindi possibile costituire il piano anche mediante la semplice sottoscrizione di quote di un OICR PIR compliant.

I soggetti abilitati includono intermediari residenti, stabili organizzazioni di intermediari esteri, imprese di assicurazione residenti e imprese non residenti operanti in Italia tramite stabile organizzazione o libera prestazione di servizi con rappresentante fiscale nominato in Italia.

Il conferimento di strumenti finanziari già posseduti è trattato come cessione a titolo oneroso. L’intermediario applica quindi le regole ordinarie del regime del risparmio amministrato, utilizzando il valore del titolo alla data del conferimento. Per i titoli soggetti al d.lgs. n. 239 del 1996 e per le quote o azioni di OICR si applicano le regole proprie di quei regimi, poiché il trasferimento nel PIR implica un cambio di regime fiscale.

Limiti di importo

Il valore complessivo degli investimenti destinabili al PIR non può superare 150.000 euro, con un limite annuo di 30.000 euro. Il plafond può essere raggiunto in più anni e in più momenti dell’anno, purché non si superino i limiti fissati.

Ai fini del computo rilevano:

• le somme effettivamente affidate all’intermediario;
• il valore degli strumenti conferiti alla data del conferimento;
• il costo fiscalmente riconosciuto degli investimenti;
• per le assicurazioni, l’ammontare dei premi versati.

I redditi prodotti nel piano, se reinvestiti o lasciati nel PIR, costituiscono nuovi investimenti e concorrono alla verifica del plafond, salvo il caso degli OICR e delle imprese di assicurazione per i rendimenti non distribuiti.

Casse di previdenza e fondi pensione

Le Casse di previdenza e i fondi pensione possono investire in PIR entro il limite del 5 per cento dell’attivo patrimoniale risultante dal rendiconto dell’esercizio precedente, in cumulo con gli altri investimenti qualificati previsti dalla disciplina richiamata.

Per questi soggetti:

• non si applicano i plafonds di 30.000 euro annui e 150.000 euro complessivi;
• restano fermi il requisito temporale e gli altri vincoli di composizione, concentrazione e liquidità.

Investimenti qualificati e struttura del portafoglio

Almeno il 70 per cento del patrimonio del PIR deve essere investito in strumenti finanziari qualificati emessi o stipulati con imprese residenti in Italia o in Stati UE/SEE con stabile organizzazione in Italia.

Di tale quota:

• almeno il 30 per cento del valore complessivo del piano deve essere investito in strumenti di imprese non incluse nel FTSE MIB o in indici equivalenti esteri;
• la quota libera del 30 per cento può comprendere strumenti non qualificati, liquidità, depositi, conti correnti e titoli di Stato.

La circolare richiama anche il trattamento delle società immobiliari: a decorrere dal 1° gennaio 2018, gli strumenti finanziari emessi da società immobiliari possono rientrare tra gli investimenti qualificati. Per il 2017, invece, continua a valere la presunzione di società immobiliare secondo i criteri descritti nella circolare.

La verifica delle soglie deve essere effettuata per almeno i due terzi di ciascun anno solare, o della frazione di anno se il PIR è costituito nel corso dell’anno.

Limite di concentrazione e limite alla liquidità

Il comma 103 impone che non più del 10 per cento del valore del PIR sia investito:

• in strumenti finanziari emessi o stipulati con lo stesso soggetto o con società appartenenti al medesimo gruppo;
• in depositi;
• in conti correnti bancari e postali.

Le Linee Guida richiamate dalla circolare precisano che i depositi vanno distinti dai conti correnti per la diversa funzione economica. Il limite si applica anche ai certificati di deposito.

Anche questi vincoli devono essere rispettati per almeno i due terzi dell’anno.

Divieto di investimento in Paesi non collaborativi

Le somme destinate al piano non possono essere investite in strumenti emessi o stipulati con soggetti residenti in Stati o territori non inclusi nella white list. La circolare rinvia al decreto ministeriale 4 settembre 1996 e successive modificazioni.

Il mancato rispetto di tale divieto comporta la decadenza dall’agevolazione.

OICR PIR compliant e look through

Le quote o azioni di OICR residenti in Italia, UE o SEE sono considerate investimenti qualificati se l’OICR investe almeno il 70 per cento dell’attivo in strumenti qualificati e rispetta i vincoli di concentrazione e il divieto di investimento in Paesi non collaborativi.

La circolare distingue tra:

• approccio “opaco”, quando l’OICR è considerato nel suo complesso;
• approccio look through, quando si guarda agli investimenti sottostanti, soprattutto nei casi di OICR non pienamente PIR compliant o di fondi di fondi.

Se il PIR è costituito interamente da quote di un unico OICR PIR compliant, i vincoli risultano soddisfatti in capo al titolare. Se invece la partecipazione nell’OICR PIR compliant è inferiore al 70 per cento del patrimonio del piano, la restante parte deve essere investita in altri strumenti qualificati fino al raggiungimento delle soglie previste.

La circolare fornisce esempi numerici per mostrare come gli investimenti in OICR PIR compliant e in altri strumenti qualificati concorrano alle soglie del 70 per cento e del 21 per cento.

Polizze assicurative PIR compliant

Il PIR può essere costituito anche tramite contratti di assicurazione sulla vita o di capitalizzazione. In questo caso, i vincoli di composizione e concentrazione devono essere verificati sugli investimenti sottostanti il contratto.

La circolare precisa che:

• le polizze unit-linked collegate a quote di OICR PIR compliant possono essere considerate PIR compliant;
• i fondi interni e le gestioni separate devono essere valutati secondo le regole della disciplina PIR, oltre che secondo la normativa assicurativa;
• le gestioni separate, in presenza di assenza di rischio per l’investitore, non sono soggette al limite di concentrazione del 10 per cento quando non costituiscono investimenti qualificati.

Durata minima, cessioni, rimborsi e reinvestimenti

Gli strumenti finanziari inseriti nel PIR devono essere detenuti per almeno cinque anni. Il termine decorre dalla data effettiva di acquisto o sottoscrizione, cioè dal momento in cui le somme sono versate, non dalla mera assunzione dell’impegno.

Il mancato rispetto del quinquennio comporta la tassazione ordinaria dei redditi realizzati con la cessione o percepiti durante il periodo di detenzione. La circolare applica il metodo FIFO e il costo medio ponderato per gli strumenti omogenei.

È prevista la possibilità di reinvestire il controvalore del rimborso entro 90 giorni in strumenti finanziari indicati dai commi 102 e 104. In tal caso:

• il periodo di possesso del titolo rimborsato si somma a quello del nuovo titolo;
• il nuovo investimento eredita l’anzianità del precedente;
• il reinvestimento non rileva ai fini del plafond annuale e complessivo.

Una disciplina analoga vale per il corrispettivo conseguito in caso di cessione prima del quinquennio, purché il reinvestimento avvenga entro 90 giorni.

Recapture e versamento delle imposte

Le imposte dovute per la perdita del beneficio fiscale devono essere versate dall’intermediario, unitamente agli interessi e senza sanzioni, con modello F24 e con un codice tributo apposito. Il versamento va effettuato entro il giorno 16 del secondo mese successivo alla cessione o, in caso di rimborso, entro il giorno 16 del mese successivo alla scadenza del termine di 90 giorni per il reinvestimento.

Se il titolare non fornisce la provvista, l’intermediario può procedere a disinvestimenti adeguati. Il disinvestimento per il pagamento delle imposte o dell’imposta di bollo non genera di per sé ulteriore tassazione sui redditi dei titoli, anche se non è maturato il quinquennio.

Decadenza dal regime

La decadenza si verifica quando non sono rispettate le condizioni dei commi 102, 103, 104 e, secondo l’interpretazione della circolare, anche il divieto del comma 105.

Gli effetti sono:

• recupero a tassazione dei redditi medio tempore percepiti sugli strumenti detenuti da meno di cinque anni;
• applicazione delle regole ordinarie ai redditi futuri prodotti dopo la decadenza;
• chiusura del piano.

Restano esclusi dalla recapture i redditi relativi agli altri strumenti che abbiano già maturato il quinquennio.

Trasferimento del PIR e fuoriuscita di strumenti

Il trasferimento del PIR da un intermediario a un altro non interrompe il computo del quinquennio, purché il rapporto di destinazione resti intestato al medesimo titolare. Il nuovo intermediario deve ricevere tutte le informazioni fiscali e contabili necessarie dal precedente gestore.

Il prelievo di liquidità o il trasferimento di strumenti ad altro rapporto riducono il valore del PIR del corrispondente importo o costo di acquisto. È comunque possibile reintegrare il piano con nuove risorse nel rispetto dei limiti annuali e complessivi.

Se lo strumento è trasferito ad altro rapporto intestato al medesimo soggetto, non si verifica una fattispecie realizzativa; se il trasferimento avviene a rapporto con intestazione diversa, si applicano le regole ordinarie della cessione onerosa.

Chiusura del piano e perdita della residenza

La circolare indica che il PIR non ha una durata massima predeterminata, ma può chiudersi per varie ragioni, tra cui la perdita della residenza fiscale italiana, il rimborso totale con revoca del piano, il trasferimento a rapporto non PIR compliant o il decesso del titolare.

In caso di perdita della residenza fiscale:

• si consolida l’esenzione per i redditi già realizzati e per quelli maturati fino alla data di efficacia del trasferimento, se il soggetto mantiene gli strumenti nell’ambito di un rapporto ordinario senza cambio di intestazione;
• il titolare può mantenere gli investimenti PIR compliant per completare il quinquennio, ma la successiva cessione o rimborso non consente di proseguire la detenzione ai fini dell’agevolazione;
• l’intermediario deve conservare le informazioni utili a distinguere i redditi esenti da quelli soggetti a tassazione.

Nel caso di decesso del titolare, la chiusura non comporta recapture per i redditi maturati o realizzati fino alla data del decesso.

Ritenute non dovute e minusvalenze

Se sui redditi del PIR sono state applicate ritenute o imposte sostitutive non dovute, il titolare ha diritto a ricevere una somma corrispondente, che l’intermediario o l’impresa di assicurazione recuperano in compensazione tramite F24, anche con il codice tributo 1629. Tali somme non vanno indicate nel modello 770 se compensate con tale codice.

Le minusvalenze, perdite e differenziali negativi realizzati nel PIR sono deducibili dalle plusvalenze e dagli altri redditi successivi del medesimo piano, nel periodo d’imposta di realizzo e nei quattro successivi. Alla chiusura del piano, l’eventuale residuo può essere utilizzato in altri rapporti intestati al medesimo soggetto o in dichiarazione dei redditi secondo le regole ordinarie.

Imposta di successione

Il trasferimento mortis causa degli strumenti finanziari detenuti nel PIR non è soggetto all’imposta sulle successioni e non va indicato nella dichiarazione di successione. La circolare esclude espressamente che tale esenzione possa valere anche per trasferimenti inter vivos, come le donazioni.

Adempimenti degli intermediari e controlli

Intermediari e imprese di assicurazione devono:

• acquisire le autocertificazioni su residenza, unicità del PIR e assenza di partecipazioni qualificate;
• tenere separata evidenza, per ciascun anno, delle somme e degli investimenti effettuati;
• restituire le ritenute e imposte non dovute;
• recuperare le imposte dovute in caso di recapture o di necessità di disinvestimento.

La circolare affida all’Amministrazione finanziaria il controllo sulla sussistenza e permanenza dei requisiti soggettivi e oggettivi e sul corretto adempimento degli obblighi di titolari e intermediari.