Provvedimento AGCM C12766 n. 31732 del 18/11/2025

Everest / Garolfi - Omnia Energy 3 - Guidi Impianti - Starter Energy - Solarys I.S.

L’operazione esaminata riguarda l’acquisizione del controllo esclusivo, da parte di Everest S.r.l., di cinque società attive nel comparto energetico e impiantistico: Garolfi S.p.A., Omnia Energy 3 S.r.l., Guidi Impianti S.r.l., Starter Energy S.r.l. e Solarys I.S. S.r.l. Il provvedimento è adottato in sede di controllo delle concentrazioni e conclude con la decisione di non avviare l’istruttoria, ritenendo l’operazione compatibile con la concorrenza.

Parti e contesto industriale

Everest opera come veicolo di investimento ed è destinata a essere controllata in ultima istanza da VAM Investments Group S.p.A., holding operativa riconducibile a soggetti italiani e attiva in più settori. Le target presentano attività complementari nell’energia e negli impianti: Garolfi è attiva nella realizzazione e manutenzione di impianti termici, di climatizzazione e elettrici; Omnia Energy nella progettazione, installazione e manutenzione di impianti fotovoltaici e servizi energetici connessi; Guidi Impianti in fotovoltaico, riscaldamento, climatizzazione, ricarica elettrica e impianti elettrici; Starter Energy in impianti fotovoltaici, monitoraggio, manutenzione e attività di produzione e vendita di energia; Solarys in servizi per la costruzione e il monitoraggio di impianti fotovoltaici.

Qualificazione dell’operazione e soglie

L’Autorità qualifica la transazione come concentrazione unica ai sensi dell’art. 5, comma 1, lettera b), l. 287/1990, poiché le cinque acquisizioni del controllo esclusivo sono tra loro interdipendenti e funzionali a un disegno unitario. L’operazione non ricade nell’ambito del regolamento CE n. 139/2004 e resta soggetta alla disciplina nazionale. La notifica preventiva è dovuta ai sensi dell’art. 16, comma 1, l. 287/1990, poiché il fatturato complessivo in Italia delle imprese interessate supera 582 milioni di euro e almeno due delle imprese interessate superano 35 milioni di euro.

Mercati rilevanti esaminati

L’AGCM individua tre mercati interessati:

• progettazione, installazione e commercializzazione di impianti elettrici per uso civile e industriale;
• installazione e manutenzione di impianti fotovoltaici;
• installazione di impianti per la climatizzazione dell’aria ad uso residenziale. Per i mercati dell’impiantistica elettrica e della climatizzazione l’Autorità richiama precedenti nazionali, ma lascia aperta la delimitazione geografica, osservando che la valutazione dell’operazione non cambia. Analoga impostazione è adottata per il mercato fotovoltaico, rispetto al quale resta aperta la definizione geografica.

Valutazione degli effetti sulla concorrenza

Nel mercato dell’impiantistica elettrica, le imprese target presenti nel segmento, Garolfi e Guidi Impianti, raggiungono una quota congiunta del [1-5%] nel 2024, in presenza di concorrenti maggiori. Nel mercato degli impianti fotovoltaici, la quota congiunta delle target presenti è ancora pari a [1-5%] e viene considerata marginale. Nel mercato della climatizzazione residenziale non si determinano sovrapposizioni rilevanti: opera solo Garolfi, con quota inferiore all’1%. L’operazione viene quindi ritenuta priva di effetti idonei a ostacolare in misura significativa la concorrenza o a creare/rinforzare una posizione dominante, ai sensi dell’art. 6, comma 1, l. 287/1990.

Clausola di non concorrenza e non sollecitazione

Il provvedimento esamina anche un patto di non concorrenza e non sollecitazione. L’AGCM lo considera accessorio e quindi compatibile con l’operazione solo se limitato a tre anni, circoscritto all’attività e all’area geografica delle target e tale da non impedire ai venditori di detenere partecipazioni finanziarie passive in concorrenti, senza incarichi gestionali o influenza sostanziale. Oltre tali limiti, l’Autorità si riserva di valutare eventuali clausole ulteriori se ne ricorrano i presupposti.

Esito finale

L’Autorità delibera di non avviare l’istruttoria di cui all’art. 16, comma 4, l. 287/1990. Il provvedimento è comunicato alle imprese interessate e al Ministro delle Imprese e del Made in Italy e pubblicato nel Bollettino AGCM.