Direttiva 2005/1

Direttiva 2005/1/CE: nuova struttura organizzativa per i comitati del settore dei servizi finanziari

La direttiva interviene nel quadro del piano d’azione per i servizi finanziari e dell’approccio Lamfalussy, con l’obiettivo di rafforzare la coerenza istituzionale, la trasparenza e l’efficienza del processo di regolazione nei mercati finanziari dell’Unione. Essa modifica una serie di direttive settoriali in materia bancaria, assicurativa, OICVM e conglomerati finanziari, adeguando i meccanismi di assistenza alla Commissione e i procedimenti di comitatologia alla decisione 1999/468/CE.

Obiettivi e contesto

I considerando richiamano il piano d’azione per i servizi finanziari, l’obiettivo del Consiglio europeo di Lisbona di completarlo entro il 2005 e la relazione del comitato dei saggi che aveva raccomandato un quadro normativo a quattro livelli. La direttiva si inserisce quindi nella progressiva estensione dell’approccio Lamfalussy ad altri comparti dei servizi finanziari, con particolare attenzione al mantenimento dell’equilibrio interistituzionale e alla qualità della normativa tecnica delegata.

Ambito materiale delle modifiche

Il testo non introduce una disciplina sostanziale autonoma dei mercati finanziari, ma modifica le direttive esistenti:

• direttive bancarie: 93/6/CEE, 94/19/CE e 2000/12/CE;
• direttive assicurative: 73/239/CEE, 91/675/CEE, 92/49/CEE, 98/78/CE e 2002/83/CE;
• direttive sui valori mobiliari: 85/611/CEE e 2001/34/CE;
• direttiva sui conglomerati finanziari: 2002/87/CE. L’intervento è dunque trasversale e riguarda i rapporti tra Commissione, comitati europei e autorità nazionali competenti.

Settore bancario

Nel comparto bancario, il comitato consultivo bancario viene sostituito dal comitato bancario europeo. La direttiva 2000/12/CE viene aggiornata per affidare alla Commissione, assistita da tale comitato, l’adozione di misure di esecuzione secondo la procedura della decisione 1999/468/CE, con periodo di tre mesi. Viene anche riscritto l’articolo 4 sull’autorizzazione degli enti creditizi: gli Stati membri devono prevedere che gli enti creditizi possano iniziare l’attività solo dopo aver ottenuto un’autorizzazione, e devono fissarne le condizioni, notificandole alla Commissione.

Sono inoltre previsti obblighi informativi verso Commissione e altri Stati membri per autorizzazioni e acquisizioni che coinvolgano imprese madri di paesi terzi. In più punti del testo sono soppressi riferimenti obsoleti al comitato consultivo bancario e al titolo VI della direttiva 2000/12/CE.

Settore assicurativo e pensioni aziendali o professionali

La direttiva 91/675/CEE viene profondamente riformata: il comitato delle assicurazioni diventa Comitato europeo delle assicurazioni e delle pensioni aziendali o professionali, assistente della Commissione. La Commissione, quando gli atti di settore le attribuiscono competenze di esecuzione, deve operare secondo gli articoli 5 e 7 della decisione 1999/468/CE; il termine di cui all’articolo 5, paragrafo 6, è fissato a tre mesi. Gli articoli 3 e 4 della direttiva 91/675/CEE sono soppressi.

Le direttive 73/239/CEE, 92/49/CEE e 2002/83/CE vengono adeguate per sostituire i riferimenti al vecchio comitato con il nuovo comitato europeo e per introdurre o precisare gli obblighi di informazione su autorizzazioni ad imprese figlie di imprese madri di paesi terzi e su acquisizioni che rendono una società dell’Unione figlia di un gruppo extra-UE. È espressamente richiesto che, in tali ipotesi, la struttura del gruppo sia specificata nella notifica alla Commissione e alle altre autorità competenti.

La direttiva precisa inoltre che, per quanto riguarda le pensioni aziendali o professionali, il comitato non deve occuparsi di questioni di diritto sociale e del lavoro, come l’organizzazione dei regimi occupazionali, la partecipazione obbligatoria e il contenuto degli accordi collettivi.

Settore valori mobiliari e OICVM

Per gli OICVM, la direttiva 85/611/CEE viene aggiornata in modo da trasferire le funzioni di consultazione alla Commissione al comitato europeo dei valori mobiliari. È soppressa la disciplina autonoma del precedente comitato di contatto OICVM, mentre la nuova sezione X è intitolata "Comitato europeo dei valori mobiliari". Le modifiche tecniche alla direttiva possono essere adottate per chiarire le definizioni e allineare terminologia e definizioni agli atti successivi relativi agli OICVM e materie connesse.

L’articolo 53 ter stabilisce che la Commissione è assistita dal comitato europeo dei valori mobiliari, con applicazione degli articoli 5 e 7 della decisione 1999/468/CE e termine di tre mesi. Anche la direttiva 2001/34/CE è adeguata: l’articolo 108 è soppresso e l’articolo 109 attribuisce alla Commissione, assistita dal comitato europeo dei valori mobiliari, il potere di adeguare l’importo minimo per la prevedibile capitalizzazione di borsa in funzione della situazione economica.

Conglomerati finanziari

L’articolo 19 della direttiva 2002/87/CE è modificato per prevedere che la Commissione, assistita dal comitato bancario europeo, dal Comitato europeo delle assicurazioni e delle pensioni aziendali o professionali e dal comitato per i conglomerati finanziari, esamini il risultato dei negoziati di cui al paragrafo 1 e la situazione che ne deriva.

Regole sulle misure di esecuzione

La direttiva ribadisce un principio centrale: le misure di esecuzione adottate secondo la decisione 1999/468/CE non possono modificare le disposizioni essenziali delle direttive. Il periodo per l’intervento del Parlamento europeo, previsto dall’articolo 5, paragrafo 6, della decisione 1999/468/CE, è fissato a tre mesi. Inoltre, se cambiano le condizioni del trattato relative ai poteri di esecuzione della Commissione, quest’ultima deve riesaminare la direttiva e, se necessario, proporre modifiche; in ogni caso il riesame deve avvenire non oltre il 31 dicembre 2007.

Recepimento ed entrata in vigore

Gli Stati membri devono dare attuazione alla direttiva entro il 13 maggio 2005. Gli atti nazionali di recepimento devono contenere un riferimento alla direttiva, oppure esserne corredati al momento della pubblicazione ufficiale, secondo le modalità stabilite dai singoli Stati membri. La direttiva entra in vigore il ventesimo giorno successivo alla pubblicazione nella Gazzetta ufficiale dell’Unione europea ed è destinata agli Stati membri.

Valutazione operativa per il professionista

Per avvocati e commercialisti, il rilievo principale della direttiva è istituzionale e procedurale: occorre verificare il recepimento nazionale delle modifiche ai riferimenti di comitato e agli obblighi di notifica, nonché l’allineamento delle procedure amministrative e di vigilanza ai nuovi meccanismi di assistenza alla Commissione. In particolare, gli operatori vigilati e i gruppi con capogruppo di paese terzo devono considerare i nuovi flussi informativi verso le autorità competenti e la Commissione, mentre gli intermediari e le società del risparmio gestito devono tenere conto dell’aggiornamento della disciplina OICVM e dell’adeguamento tecnico demandato ai comitati europei competenti.