Regolamento (UE) 2017/208

Deflussi aggiuntivi di liquidità per garanzie reali su derivati

Il regolamento delegato (UE) 2017/208 integra il regolamento (UE) n. 575/2013 e specifica le regole tecniche per quantificare il deflusso aggiuntivo di liquidità connesso al fabbisogno di garanzie reali derivante da uno scenario di mercato negativo sulle operazioni in strumenti derivati. La finalità è quella di rendere operativo, in modo uniforme nell'Unione, l'articolo 423, paragrafo 3, del regolamento sui requisiti prudenziali, in attesa di un eventuale approfondimento per le operazioni di finanziamento e altri contratti.

Ambito di applicazione e presupposto di rilevanza

Le norme riguardano gli enti soggetti al regolamento (UE) n. 575/2013 nel calcolo del requisito di copertura della liquidità ai sensi dell'articolo 412, paragrafo 1. Il regolamento si limita alle operazioni in strumenti derivati assistite da garanzia reale, comprese quelle con scadenza entro 30 giorni, purché siano "rilevanti" secondo il criterio quantitativo fissato all'articolo 1.

La rilevanza sussiste quando, in qualsiasi momento nei due anni precedenti, il totale degli importi nozionali delle operazioni in derivati supera il 10 % dei deflussi netti di liquidità. Ai fini di questa verifica, i deflussi netti di liquidità devono essere calcolati senza includere la componente del deflusso aggiuntivo disciplinata dall'articolo 423, paragrafo 3, primo comma.

Criterio di calcolo del deflusso aggiuntivo

Per le operazioni rilevanti, il deflusso aggiuntivo corrispondente al fabbisogno di garanzie reali è pari al massimo flusso netto assoluto di garanzie reali osservato su periodi di 30 giorni nel corso dei 24 mesi precedenti la data di calcolo del requisito di copertura della liquidità. Il meccanismo è quindi basato su una misura storica e prudenziale, coerente con l'impostazione standardizzata richiamata nei considerando.

Compensazione netta e portafoglio

Il regolamento consente la compensazione su base netta degli afflussi e dei deflussi solo se le operazioni sono concluse nell'ambito dello stesso accordo tipo di compensazione. In ogni caso, il valore netto assoluto del flusso di garanzie reali deve considerare sia gli afflussi sia i deflussi e la compensazione va effettuata a livello di portafoglio dell'ente.

Entrata in vigore e carattere vincolante

Il regolamento entra in vigore il ventesimo giorno successivo alla pubblicazione nella Gazzetta ufficiale dell'Unione europea. Come atto delegato dell'Unione, è obbligatorio in tutti i suoi elementi e direttamente applicabile in ciascuno degli Stati membri.