Regolamento (UE) 2019/460

Modifica dell’elenco dei soggetti esonerati nel regolamento EMIR

Il regolamento delegato (UE) 2019/460 interviene sul regolamento (UE) n. 648/2012, noto come EMIR, per aggiornare l’elenco dei soggetti esonerati dagli obblighi in materia di derivati OTC. La modifica è adottata nel contesto del recesso del Regno Unito dall’Unione europea e mira a evitare disallineamenti nel trattamento delle banche centrali e degli enti pubblici incaricati della gestione del debito pubblico.

Contesto e finalità

Nei considerando la Commissione richiama la notifica di recesso del Regno Unito ai sensi dell’articolo 50 TUE e osserva che, in assenza di misure specifiche, l’esenzione prevista dall’articolo 1, paragrafo 4, lettera a), del regolamento EMIR non sarebbe più applicabile alla banca centrale del Regno Unito e agli enti pubblici britannici analoghi. La Commissione dichiara di avere svolto una valutazione del trattamento internazionale riservato a tali soggetti e degli standard di gestione del rischio applicabili alle operazioni in derivati, concludendo che essi dovrebbero restare esonerati dagli obblighi EMIR.

Modifica normativa introdotta

La modifica è puntuale: all’articolo 1, paragrafo 4, lettera c), del regolamento (UE) n. 648/2012 viene aggiunto il punto ix), che inserisce il "Regno Unito di Gran Bretagna e Irlanda del Nord" nell’elenco dei soggetti esonerati. In sostanza, il Regno Unito viene ricompreso tra i paesi/enti ai quali si riconosce un regime di esenzione nel quadro EMIR.

Effetti pratici per banca centrale ed enti pubblici britannici

La scelta normativa consente alla banca centrale del Regno Unito e agli enti pubblici britannici incaricati della gestione del debito pubblico o che intervengono nella medesima di non essere soggetti, per le operazioni rilevanti, agli obblighi di compensazione, di segnalazione e alle tecniche di mitigazione del rischio previste dal regolamento EMIR per le operazioni non compensate. Il provvedimento si fonda anche sulle rassicurazioni fornite dalle autorità del Regno Unito circa un’esenzione analoga riconosciuta ai membri del SEBC e agli altri enti pubblici dell’Unione con funzioni similari.

Entrata in vigore e decorrenza

Il regolamento delegato entra in vigore il giorno successivo alla pubblicazione nella Gazzetta ufficiale dell’Unione europea. La sua applicazione è però differita: esso si applica dal giorno successivo a quello in cui il regolamento (UE) n. 648/2012 cessa di applicarsi al e nel Regno Unito. La disciplina è espressamente dichiarata obbligatoria in tutti i suoi elementi e direttamente applicabile in ciascuno degli Stati membri.

Monitoraggio futuro dell’elenco

Nei considerando la Commissione precisa di continuare a monitorare il trattamento riservato alle banche centrali e agli enti pubblici esonerati dagli obblighi di compensazione e di segnalazione nei paesi terzi. L’elenco di cui all’articolo 1, paragrafo 4, lettera c), del regolamento EMIR potrà essere aggiornato in futuro in funzione dell’evoluzione della regolamentazione estera e di nuove fonti di informazione, con possibilità di eventuale esclusione di paesi terzi dall’elenco.