Regolamento (UE) 2025/1047

Modifica dell’IFRS 9 e dell’IFRS 7 per gli strumenti finanziari

Il regolamento recepisce nel diritto UE le modifiche IASB del 30 maggio 2024 a IFRS 9 e IFRS 7, aggiornando il regolamento (UE) 2023/1803. La finalità dichiarata è quella di migliorare la classificazione e la valutazione degli strumenti finanziari, rafforzare la trasparenza informativa per gli investitori e sostenere la transizione economica coerente con il Green Deal europeo.

Ambito soggettivo e temporale

Le nuove regole si applicano alle imprese che redigono i bilanci secondo i principi contabili internazionali adottati nell’Unione in base al regolamento (CE) n. 1606/2002. L’applicazione è obbligatoria, in via ordinaria, per gli esercizi finanziari che iniziano il 1º gennaio 2026 o successivamente; gli IFRS modificati consentono in alcuni casi l’applicazione anticipata, con obblighi di indicazione specifici quando si sceglie di anticipare solo una parte delle modifiche.

Modifiche alla classificazione e valutazione secondo IFRS 9

Il nuovo testo dell’IFRS 9 chiarisce la portata del criterio SPPI, ossia la verifica che i flussi finanziari contrattuali consistano esclusivamente in pagamenti di capitale e interessi maturati sul capitale da restituire. La Guida operativa specifica che interessi e capitale possono includere componenti di rischio di credito, liquidità, costi amministrativi e margine di profitto, ma non elementi che espongano l’attività a rischi o volatilità estranei a un contratto base di concessione del credito, come l’indicizzazione al prezzo di strumenti rappresentativi di capitale o di merci.

Clausole ESG e caratteristiche contingenti

Una parte centrale delle modifiche riguarda i prestiti con caratteristiche ESG o analoghe. Il nuovo paragrafo B4.1.10 A prende espressamente in considerazione clausole contrattuali collegate, per esempio, al raggiungimento di riduzioni di emissioni di carbonio: tali clausole sono compatibili con il criterio SPPI se, in ogni scenario contrattualmente possibile, i flussi non differiscono significativamente da quelli di un contratto identico privo della caratteristica contingente. Viceversa, restano escluse dalla nozione di SPPI le clausole che indicizzano i flussi a variabili non riconducibili ai rischi e costi del prestito di base.

Regolamento di passività tramite sistemi di pagamento elettronici

Le modifiche introducono anche una disciplina specifica per l’estinzione di passività finanziarie mediante sistemi di pagamento elettronici. In presenza delle condizioni del paragrafo B3.3.8, l’entità può considerare la passività adempiuta prima della data di regolamento: ciò richiede che il pagamento sia ormai irrevocabile, che l’entità non possa materialmente accedere alle somme e che il rischio di regolamento del sistema sia trascurabile. Il paragrafo B3.3.9 chiarisce che il rischio è trascurabile quando il completamento dell’istruzione segue una procedura amministrativa standard e l’intervallo di tempo fino al trasferimento dei fondi è breve; il paragrafo B3.3.10 impone coerenza nell’applicazione della scelta a tutti i pagamenti tramite lo stesso sistema.

Operazioni strutturate, non rivalsa e tranche

Il regolamento interviene anche sulle situazioni di non rivalsa e sulle operazioni con strumenti legati contrattualmente. Nei casi in cui il diritto del creditore sia limitato ai flussi generati da specifiche attività, l’impresa deve effettuare un’analisi look through per verificare se i flussi dell’attività finanziaria siano comunque assimilabili a capitale e interessi. Per le tranche di operazioni strutturate, la classificazione dipende dal gruppo sottostante di strumenti che genera i flussi e dalla catena di priorità dei pagamenti; in alcune strutture che, pur usando più strumenti, sono in realtà accordi di credito strutturati, si applicano le regole ordinarie della classificazione SPPI anziché quelle proprie delle tranche.

Nuove informazioni integrative IFRS 7

Sul piano informativo, l’IFRS 7 è integrato con nuovi obblighi di disclosure. Per gli investimenti in strumenti rappresentativi di capitale designati al fair value rilevato nelle altre componenti di conto economico complessivo, l’impresa deve indicare, per classe di investimento, il fair value alla chiusura, gli utili o le perdite rilevati nelle altre componenti di conto economico complessivo e distinguere tra strumenti eliminati contabilmente e strumenti ancora detenuti. Inoltre, per classi di attività finanziarie valutate al costo ammortizzato o al fair value nelle altre componenti di conto economico complessivo, e per passività finanziarie al costo ammortizzato, devono essere fornite informazioni qualitative e quantitative sugli effetti di clausole contingenti non direttamente collegate ai rischi e costi del prestito di base, includendo il valore contabile lordo o il costo ammortizzato delle posizioni interessate.

Disposizioni transitorie

L’IFRS 9 prevede l’applicazione retrospettiva secondo IAS 8, ma senza obbligo di rideterminare gli esercizi precedenti, salvo che ciò sia possibile senza fare uso di informazioni ex post. In mancanza di rideterminazione, gli effetti della prima applicazione vanno imputati ai saldi di apertura delle attività e passività finanziarie e, se del caso, agli utili portati a nuovo o ad altra componente del patrimonio netto. L’IFRS 7 stabilisce che le nuove informazioni integrative non siano richieste per gli esercizi precedenti la prima applicazione e prevede una semplificazione ulteriore nel primo esercizio di adozione, escludendo talune informazioni che altrimenti sarebbero richieste dallo IAS 8.

Entrata in vigore

Il regolamento entra in vigore il ventesimo giorno successivo alla pubblicazione nella Gazzetta ufficiale dell’Unione europea ed è direttamente applicabile in tutti gli Stati membri.