Circolare n. 42 del 3/08/2010

Ambito e finalità della disciplina

Le operazioni di conversione di crediti in partecipazioni e di acquisizione di partecipazioni per il recupero crediti sono presentate come strumenti utili nelle ristrutturazioni finanziarie delle imprese in crisi. Per le banche, tali operazioni possono tutelare meglio le ragioni creditorie; per le imprese, favorire il risanamento. Sul piano fiscale, l'art. 113 del Tuir consente, previo interpello favorevole, di disapplicare il regime di participation exemption dell'art. 87 e di equiparare le partecipazioni acquisite ai crediti estinti o convertiti ai fini degli artt. 101, comma 5, e 106 del Tuir.

Profili contabili e fiscali delle partecipazioni acquisite

In bilancio bancario il credito viene cancellato e la partecipazione è iscritta nell'attivo, di regola tra le attività finanziarie disponibili per la vendita, valutate al fair value secondo IAS 39. Le variazioni di fair value affluiscono normalmente a riserva di patrimonio netto, mentre le perdite durevoli incidono sul conto economico. Fiscalmente, per i soggetti IAS, le partecipazioni non detenute per negoziazione sono considerate immobilizzazioni finanziarie; tuttavia, le valutazioni periodiche al fair value non sono deducibili e richiedono variazioni in aumento in dichiarazione.

Limiti del regime ordinario p.ex.

In assenza di interpello, le plusvalenze su partecipazioni possono beneficiare della participation exemption solo se ricorrono tutti i requisiti dell'art. 87 Tuir: possesso ininterrotto per almeno dodici mesi, classificazione tra immobilizzazioni finanziarie nel primo bilancio chiuso nel periodo di possesso, residenza della partecipata in Stati o territori rilevanti, esercizio di impresa commerciale e permanenza dei requisiti territoriali e di attività dall'inizio del terzo periodo d'imposta anteriore al realizzo. Le minusvalenze, in tale regime, sono indeducibili.

Interpello ex art. 113 Tuir: preventività e contenuto

L'istanza deve essere preventiva e, in linea generale, presentata almeno 120 giorni prima della scadenza ordinaria della dichiarazione dei redditi relativa al periodo d'imposta in cui avviene l'acquisizione o la conversione. Per il 2009, in via eccezionale, la circolare ammette il riferimento al termine di 90 giorni dalla scadenza ordinaria. L'istanza deve indicare, a seconda dei casi, convenienza, modalità e tempi di recupero, caratteristiche del piano di risanamento, elementi che dimostrano la temporaneità della crisi e la ragionevolezza del riequilibrio, nonché la rinuncia alle opzioni di consolidato e trasparenza verso la partecipata.

Effetti dell'accoglimento dell'interpello

Se l'istanza è accolta, la partecipazione è trattata fiscalmente come credito estinto o convertito. Ciò consente di dedurre le svalutazioni nei limiti dell'art. 106 e, al verificarsi dei presupposti, le perdite su crediti ex art. 101, comma 5. L'eventuale differenza negativa tra il valore fiscale del credito e il fair value iniziale della partecipazione non assume autonoma rilevanza come perdita su crediti nel corso dell'esercizio, ma confluisce nella svalutazione fiscalmente deducibile di fine esercizio; in caso di procedure concorsuali, la perdita è deducibile integralmente nel periodo di apertura della procedura.

Trasferimento del valore fiscale del credito sulla partecipazione

La disciplina agevolativa richiede che il valore fiscale del credito sia trasferito alla partecipazione ricevuta. Il differenziale negativo tra valore fiscale del credito e primo valore di iscrizione della partecipazione non genera, di regola, una perdita immediata autonoma, ma si riflette nelle svalutazioni deducibili al termine dell'esercizio. La circolare precisa anche che, quando il deprezzamento è contabilizzato direttamente a patrimonio netto, rileva comunque fiscalmente per effetto delle norme sulla derivazione rafforzata e sull'imputazione a conto economico dei componenti rilevati a patrimonio.

Cessione della partecipazione: riprese di valore e plus/minusvalenze

In caso di cessione, entro il limite del valore nominale del credito si applica il regime proprio dei crediti: le riduzioni di valore generano svalutazioni deducibili e gli apprezzamenti costituiscono riprese di valore imponibili. La parte di plusvalore eccedente il valore nominale del credito segue invece il regime ordinario delle partecipazioni e, se ne ricorrono i presupposti, può beneficiare della p.ex. al 5%. La circolare distingue tre ipotesi operative: prezzo di cessione superiore al valore fiscale ma inferiore al nominale, superiore al nominale, oppure inferiore sia al nominale sia al valore fiscale.

Casi particolari: rimborso parziale, acquisto da terzi e procedure concorsuali

Se prima della conversione il debitore ha rimborsato parzialmente il debito, il parametro di confronto diventa il valore residuo del credito al netto del rimborso. Se il credito è stato acquistato da terzi, resta rilevante il valore nominale del credito originario e non il prezzo di acquisto per determinare i limiti della p.ex. e delle riprese di valore. Se successivamente interviene una procedura concorsuale, la perdita è deducibile integralmente ai sensi dell'art. 101, comma 5, perché la procedura rende automatica la deducibilità della perdita su crediti.

Strumenti finanziari partecipativi

La circolare esamina anche gli strumenti finanziari partecipativi emessi ex art. 2346, comma 6, c.c. e precisa che essi rientrano nell'art. 113 Tuir solo se, sotto il profilo fiscale, sono assimilabili alle azioni: devono essere rappresentati da titoli o certificati, anche dematerializzati ma idonei alla circolazione, e la remunerazione deve dipendere totalmente dai risultati economici della società emittente o dell'affare. La valutazione va effettuata caso per caso.

Regime ordinario e trattamento della differenza tra fair value e valore contabile del credito

Se non viene presentato l'interpello, restano applicabili le regole ordinarie: le valutazioni al fair value non sono deducibili e, se la partecipazione ha requisiti p.ex., le minusvalenze non sono deducibili mentre le plusvalenze sono tassate solo per il 5%. La circolare chiarisce inoltre che, nel caso di conversione contabilizzata dagli IAS adopter, la differenza tra fair value della partecipazione ricevuta e valore contabile del credito sostituito è fiscalmente rilevante come rettifica del credito, deducibile ai sensi dell'art. 101, comma 5, se esistono i requisiti di certezza e precisione, anche nel contesto degli accordi di ristrutturazione dei debiti ex art. 182-bis l.fall.