Provvedimento AGCM C12820 n. 31964 del 13/05/2026

Poste Logistics/Benetton Logistics: acquisizione del controllo esclusivo e non avvio istruttoria

L’Autorità esamina l’acquisizione del controllo esclusivo di Benetton Logistics S.r.l. da parte di Poste Italiane S.p.A., per il tramite di Poste Logistics S.p.A., mediante acquisto del 51% del capitale sociale. Il provvedimento è adottato ai sensi della disciplina nazionale sulle concentrazioni e conclude per il non avvio dell’istruttoria, ritenendo l’operazione priva di effetti significativi sulla concorrenza.

Le parti

Poste Logistics S.p.A. è una società controllata da Poste Italiane e opera nei servizi logistici conto terzi e nella logistica integrata. Il Gruppo Poste, oltre al servizio postale universale, è attivo in più settori tra cui telecomunicazioni, pagamenti, servizi finanziari e assicurativi, energia, IT e logistica. Benetton Logistics S.r.l. è una società di nuova costituzione alla quale Benetton Group S.r.l. ha conferito il ramo d’azienda logistico; la Target svolge attività di magazzinaggio, stoccaggio, movimentazione merci, coordinamento trasporti, spedizioni e distribuzione a supporto del gruppo Benetton.

Struttura dell’operazione e clausole accessorie

L’operazione consiste nell’acquisizione del 51% del capitale di Benetton Logistics da parte di Poste Italiane tramite Poste Logistics, con attribuzione del controllo esclusivo in assenza di diritti di veto in capo al socio di minoranza. Il provvedimento segnala inoltre patti di non concorrenza e non sollecitazione, limitati al territorio italiano; tali clausole sono considerate accessorie e necessarie solo se temporalmente contenute entro due anni dal closing.

Qualificazione giuridica e notificabilità

L’AGCM qualifica l’operazione come concentrazione ai sensi dell’art. 5, comma 1, lett. b), L. 287/1990. Precisa che non ricorrono i presupposti di applicazione del Regolamento (CE) n. 139/2004 e che la fattispecie è soggetta all’obbligo di comunicazione preventiva ex art. 16, comma 1, L. 287/1990, in quanto il fatturato complessivo in Italia delle imprese interessate supera 595 milioni di euro e quello di almeno due imprese interessate supera 36 milioni di euro.

Mercato rilevante

Sotto il profilo merceologico, l’Autorità identifica il mercato della logistica integrata per le aziende, che include la movimentazione delle merci, lo stoccaggio, la gestione del magazzino e l’organizzazione dei flussi nella supply chain, sia nelle fasi inbound sia outbound. Viene ribadito che tale mercato è distinto da trasporto, freight forwarding e magazzinaggio considerati separatamente. L’Autorità richiama anche un possibile sotto-segmento relativo alla logistica sanitaria e ospedaliera, ma osserva che nel caso concreto non è necessario definire ulteriormente il mercato perché ciò non muterebbe l’esito della valutazione. Sotto il profilo geografico, il mercato è ritenuto nazionale.

Valutazione degli effetti concorrenziali

L’operazione è ritenuta non problematica sul piano orizzontale perché l’incremento della quota di mercato di Poste Italiane sarebbe inferiore all’1% e la quota congiunta delle parti resterebbe ben al di sotto del 5%, anche escludendo la logistica sanitaria. Il mercato è descritto come frammentato e popolato da numerosi concorrenti, tra cui Dachser&Fercam Italia, DHL Supply Chain Italy, Ceva Logistics Italia, GXO Logistics Italy e Italtrans, con quote in alcuni casi superiori a quelle post-operazione delle parti. L’Autorità esclude inoltre effetti verticali significativi, osservando che la Target ha una presenza marginale nel mercato rilevante.

Esito

Alla luce di tali elementi, l’AGCM ritiene che l’operazione non ostacoli in misura significativa la concorrenza effettiva né determini la costituzione o il rafforzamento di una posizione dominante, ai sensi dell’art. 6, comma 1, L. 287/1990. Ne consegue la decisione di non avviare l’istruttoria ex art. 16, comma 4, L. 287/1990 e di comunicare l’esito alle imprese interessate e al Ministro delle Imprese e del Made in Italy.