Regolamento (UE) 2021/2178

Regolamento delegato (UE) 2021/2178: informativa tassonomia UE

Il regolamento delegato completa il quadro della tassonomia UE introdotto dal regolamento (UE) 2020/852, specificando come le imprese soggette alla rendicontazione non finanziaria devono misurare e pubblicare la quota di attività economiche ecosostenibili. Il testo risponde all'esigenza di uniformare contenuto, formato e metodologia dell'informativa, sia per le imprese non finanziarie sia per le diverse categorie di imprese finanziarie. Le premesse chiariscono che l'obiettivo è rendere confrontabili i dati per investitori e pubblico, evitando doppi conteggi e assicurando coerenza con i criteri tecnici della tassonomia.

Ambito soggettivo e finalità dell'informativa

Il regolamento si applica alle imprese soggette agli articoli 19 bis o 29 bis della direttiva 2013/34/UE, ossia alle imprese tenute alla dichiarazione di carattere non finanziario, distinte in imprese non finanziarie e imprese finanziarie. Tra le imprese finanziarie rientrano gestori di attività finanziarie, enti creditizi, imprese di investimento, imprese di assicurazione e di riassicurazione. La finalità è consentire la valutazione della quota di attività allineate alla tassonomia e, per i soggetti finanziari, della misura in cui finanziamenti, investimenti, garanzie e servizi generano o sostengono attività economiche ecosostenibili.

Definizioni essenziali

L'articolo 1 introduce definizioni funzionali: obiettivo ambientale, attività allineata alla tassonomia, attività di transizione, attività abilitante, attività ammissibile alla tassonomia e attività non ammissibile alla tassonomia. Tali concetti rinviano direttamente al regolamento (UE) 2020/852 e ai relativi atti delegati tecnici. Per le assicurazioni, viene inoltre definita l'attività di assicurazione o riassicurazione allineata alla tassonomia in base all'atto delegato (UE) 2021/2139.

KPI delle imprese non finanziarie

Le imprese non finanziarie devono pubblicare tre KPI principali: quota del fatturato, quota delle spese in conto capitale e quota delle spese operative associati ad attività economiche allineate alla tassonomia. L'allegato I precisa le formule di calcolo, i dati da includere nel denominatore e le componenti che possono entrare nel numeratore, inclusi i piani CapEx volti ad allineare nel tempo attività ammissibili alla tassonomia. Per il fatturato, il numeratore riguarda i ricavi netti da prodotti o servizi associati ad attività allineate; per CapEx e OpEx sono previste regole dettagliate di imputazione, inclusione di talune spese di ricerca e sviluppo, misure di ristrutturazione e adattamento climatico, nonché obblighi di disaggregazione per obiettivo ambientale.

Informazioni qualitative e scomposizione per obiettivo ambientale delle imprese non finanziarie

Le imprese non finanziarie devono spiegare i principi contabili applicati, la base di calcolo dei KPI, le modalità di assegnazione di ricavi e spese alle attività economiche e gli eventuali cambiamenti metodologici rispetto all'esercizio precedente. Devono inoltre descrivere la natura delle attività ammissibili e allineate, la verifica dei criteri dell'articolo 3 del regolamento (UE) 2020/852, l'assenza di doppi conteggi e la disaggregazione dei KPI quando una stessa attività contribuisce a più obiettivi ambientali. L'informativa contestuale richiede anche dettagli sui piani CapEx, inclusi obiettivi ambientali, attività interessate, tempistica di allineamento e, se necessario, motivazioni per durate superiori a cinque anni.

KPI dei gestori di attività finanziarie

Per i gestori di attività finanziarie, il regolamento prevede un KPI costruito come rapporto tra il valore degli investimenti ponderato sulla base dei KPI delle imprese beneficiarie e il valore totale delle attività finanziarie gestite. La metodologia distingue il trattamento delle controparti non finanziarie, finanziarie, imprese di investimento, enti creditizi e imprese di assicurazione/riassicurazione, richiamando i KPI che tali controparti devono a loro volta pubblicare. Il regolamento richiede inoltre una scomposizione per tipo di investimento, per attività economiche allineate, ammissibili e non ammissibili e per obiettivi ambientali, oltre all'indicazione delle esposizioni verso entità sovrane escluse dal denominatore.

GAR degli enti creditizi e altre informative bancarie

Per gli enti creditizi, il parametro centrale è il coefficiente di attivi verdi (GAR), calcolato rispetto agli attivi coperti nel perimetro del consolidamento prudenziale. Il GAR copre prestiti e anticipi, titoli di debito, partecipazioni e garanzie reali recuperate, con esclusioni specifiche per trading book, prestiti interbancari a vista e esposizioni verso soggetti non tenuti alla rendicontazione non finanziaria. Il regolamento disciplina in modo analitico il GAR per prestiti, titoli di debito, partecipazioni, esposizioni fuori bilancio, garanzie finanziarie, attività finanziarie gestite e commissioni e compensi diversi dal credito, oltre a un KPI specifico per il portafoglio di negoziazione qualora abbia rilievo nel modello aziendale.

Imprese di investimento e imprese di assicurazione/riassicurazione

Le imprese di investimento devono distinguere tra negoziazione per conto proprio e altri servizi di investimento. Nel primo caso, i KPI sono basati sugli attivi investiti; nel secondo, sui ricavi da commissioni, compensi e altri benefici monetari. Per le imprese di assicurazione e riassicurazione, il regolamento distingue tra KPI sugli investimenti e KPI sulle attività di sottoscrizione non vita, quest'ultimo limitato all'adattamento climatico secondo i criteri tecnici dell'atto delegato (UE) 2021/2139. In entrambi i casi è richiesta una scomposizione per obiettivo ambientale e, ove rilevante, per attività di transizione e abilitanti.

Esclusioni, stime e trattamento di strumenti specifici

Le imprese finanziarie devono escludere dal calcolo del numeratore, e in alcuni casi del denominatore, derivati e esposizioni verso amministrazioni centrali, banche centrali ed emittenti sovranazionali. Per le esposizioni verso imprese non soggette agli obblighi di rendicontazione non finanziaria, il regolamento limita in linea generale l'inclusione nel numeratore, ma consente stime documentate per talune esposizioni verso paesi terzi, purché l'impresa finanziaria dimostri il rispetto dei criteri della tassonomia, con esclusione temporanea del criterio di cui all'articolo 3, lettera b), del regolamento (UE) 2020/852. È inoltre prevista una disciplina anti-doppio conteggio per obbligazioni verdi e titoli di debito finalizzati a specifiche attività o progetti.

Periodo di riferimento, applicazione graduale e riesame

L'informativa riguarda l'esercizio precedente alla data di pubblicazione e usa la valuta del bilancio. Nel 2022 le imprese non finanziarie rendono solo informazioni limitate su attività ammissibili e non ammissibili, mentre le imprese finanziarie tra il 2022 e il 2023 rendono solo alcune informazioni essenziali sugli attivi e sulle esposizioni. I KPI completi si applicano dal 1° gennaio 2023 per le imprese non finanziarie e dal 1° gennaio 2024 per le imprese finanziarie; per gli enti creditizi, le componenti relative a portafoglio di negoziazione e commissioni/compensi decorrono dal 1° gennaio 2026. La Commissione deve riesaminare il regolamento entro il 30 giugno 2024, valutando tra l'altro l'inclusione di esposizioni verso amministrazioni centrali, banche centrali, PMI e imprese che pubblicano volontariamente informazioni equivalenti.