Regolamento (UE) 2022/2115

Regolamento delegato (UE) 2022/2115: metodo di calcolo dei tassi di default nei prestiti crowdfunding

Il regolamento integra il regolamento (UE) 2020/1503 e specifica le norme tecniche di regolamentazione necessarie per calcolare e pubblicare i tassi di default dei prestiti offerti su una piattaforma di crowdfunding. La finalità, richiamata nei considerando, è rendere le informazioni comparabili e affidabili per gli investitori, evitare arbitraggio regolamentare e assicurare che il calcolo rifletta correttamente il rischio effettivo dei prestiti.

Finalità e contesto normativo

Il testo si inserisce nel quadro dell’articolo 20 del regolamento (UE) 2020/1503, che impone ai fornitori di servizi di crowdfunding che agevolano la concessione di prestiti di pubblicare annualmente i tassi di default relativi ai progetti offerti sulla piattaforma. La Commissione richiama inoltre la necessità di usare riferimenti coerenti con la disciplina prudenziale UE, in particolare per garantire che i tassi siano costruiti su base annua e non distorti da importi monetari o da una gestione artificiosa dei dati pubblicati.

Definizione di default del prestito

L’articolo 1 stabilisce quando un prestito si considera in default. Il criterio è duplice: da un lato, il fornitore deve ritenere improbabile il rimborso integrale o l’adempimento delle obbligazioni creditizie senza ricorrere ad azioni come l’escussione delle garanzie; dall’altro, il default si verifica anche quando il titolare del progetto è in arretrato da oltre 90 giorni su un’obbligazione creditizia rilevante.

Ai fini della valutazione dell’improbabile adempimento, il regolamento indica due elementi tipici:

• una ristrutturazione onerosa dell’obbligazione creditizia, che comporti verosimilmente una riduzione del debito o il differimento di capitale, interessi o commissioni;
• la richiesta di fallimento o una situazione assimilabile, se tale evento impedisce o ritarda il rimborso agli investitori.

Quando il contratto di credito consente, a condizioni prefissate, la modifica del piano di rimborso o la sospensione/dilazione dei pagamenti, le rate modificate non sono considerate in arretrato; tuttavia il fornitore deve esaminare le ragioni della modifica per verificare se emerga comunque un improbabile adempimento.

Obblighi di trasparenza in caso di default

Il regolamento impone ai fornitori di pubblicare la soglia di rilevanza utilizzata per definire l’arretrato oltre 90 giorni. Inoltre, essi devono informare tempestivamente gli investitori quando un prestito va in default.

Metodo di calcolo del tasso di default annuale

Per la pubblicazione di cui all’articolo 20, paragrafo 1, lettera a), del regolamento (UE) 2020/1503, il tasso di default si calcola come media semplice dei tassi annuali di default osservati nell’intero periodo storico di osservazione, utilizzando finestre di 12 mesi non sovrapposte.

Il meccanismo di calcolo è così strutturato:

• il denominatore comprende i prestiti non in default all’inizio della finestra di 12 mesi;
• il numeratore comprende i prestiti inclusi nel denominatore che siano entrati in default almeno una volta nella finestra.

I prestiti il cui piano di rimborso non prevede alcun pagamento nel periodo di osservazione di 12 mesi sono esclusi dal calcolo per quel periodo. Il regolamento precisa che il periodo storico di osservazione sottostante di almeno una fonte deve essere di almeno 36 mesi; se il fornitore è operativo da meno di 36 mesi, si utilizza il periodo effettivo di attività. Devono essere pubblicati anche numeratore e denominatore.

Tasso di default effettivo e tasso di default previsto per categoria di rischio

Per la pubblicazione dei tassi di default effettivi di tutti i prestiti di cui all’articolo 20, paragrafo 1, lettera b), punto i), del regolamento (UE) 2020/1503, i fornitori devono calcolare le medie semplici dei tassi annuali di default per categoria di rischio, sempre su finestre di osservazione di 12 mesi non sovrapposte. La struttura di numeratore e denominatore è la stessa prevista per il tasso annuale di default.

Per il tasso di default previsto, le stime devono essere basate sui tassi di default effettivi calcolati a norma dell’articolo 3. Anche in questo caso si applica un periodo storico minimo di 36 mesi per almeno una fonte di dati, oppure il periodo più lungo disponibile; se il fornitore opera da meno di 36 mesi, si considera il periodo di attività effettiva.

Assegnazione ai rischi e qualità dei dati

Ai fini del calcolo, i prestiti devono essere assegnati alla categoria di rischio pertinente definita nel sistema di gestione dei rischi, sulla base di criteri solidi e ben definiti e tenendo conto di tutti i fattori pertinenti che possono incidere negativamente sull’andamento dei prestiti.

Il regolamento richiede inoltre che i dati impiegati per il calcolo siano coerenti e adeguati. Nei considerando si sottolinea che procedure di raccolta, conservazione e aggiornamento dei dati devono essere robuste e ben documentate, al fine di evitare errori e garantire un’elevata qualità informativa.

Entrata in vigore e natura dell’atto

Il regolamento entra in vigore il ventesimo giorno successivo alla pubblicazione nella Gazzetta ufficiale dell’Unione europea ed è direttamente applicabile in tutti gli Stati membri. Essendo un regolamento delegato, integra la disciplina di base del crowdfunding senza richiedere recepimento nazionale.