Regolamento (UE) 2026/808

Regolamento (UE) 2026/808: rafforzamento del quadro SRM, delle misure di intervento precoce e del finanziamento della risoluzione

Il regolamento interviene in modo esteso sul regolamento (UE) n. 806/2014 per rendere più efficace e coerente il meccanismo di risoluzione unico, ridurre il ricorso alle procedure nazionali di insolvenza e limitare l’utilizzo di fondi pubblici rispetto alle risorse interne delle entità e alle reti di sicurezza finanziate dal settore. La riforma mira anche ad armonizzare meglio le interazioni tra Comitato di risoluzione unico, BCE, autorità nazionali, sistemi di garanzia dei depositi e Commissione, alla luce delle criticità emerse nell’applicazione del quadro post-crisi.

Ambito soggettivo e coordinamento istituzionale

Le modifiche si applicano agli enti creditizi, alle imprese di investimento e ai gruppi che rientrano nel regolamento (UE) n. 806/2014, con particolare attenzione alle entità stabilite negli Stati membri partecipanti. Sono inoltre chiariti i rapporti tra SRB, BCE, autorità nazionali di risoluzione e autorità competenti, anche in fase di cooperazione stretta ex regolamento (UE) n. 1024/2013 e nei rapporti con sistemi di garanzia dei depositi, CERS, ABE, ESMA, EIOPA e meccanismo europeo di stabilità.

Pianificazione della risoluzione e valutazione della risolubilità

Il regolamento rafforza le regole sulla pianificazione della risoluzione, precisando che il Comitato può adottare un approccio proporzionato per filiazioni non soggette a risoluzione in funzione di dimensioni, profilo di rischio, ruolo nelle funzioni essenziali, continuità operativa e impatto sui sistemi di garanzia dei depositi. Viene anche chiarito che, quando un’entità è già stata avviata alla liquidazione ordinaria o quando si applica la disciplina dell’articolo 22, paragrafo 5, non occorre predisporre o mantenere un piano di risoluzione per tale entità.

Le regole sugli impedimenti alla risolubilità diventano più strutturate: il Comitato deve predisporre una relazione, valutare le misure proposte dall’entità o dall’impresa madre e, se necessario, istruire le autorità nazionali di risoluzione a imporre misure adeguate e proporzionate. Viene ribadito che le misure devono essere calibrate anche in rapporto alla stabilità finanziaria, all’impatto sul business e al mercato interno.

MREL, passività ammissibili e depositi

Una parte centrale della riforma riguarda il MREL e la qualità delle passività ammissibili. Il testo introduce definizioni nuove o riviste, disciplina i casi in cui i depositi possono essere inclusi nel MREL solo previa autorizzazione del Comitato e a condizioni rigorose: depositi non detenuti da persone fisiche, microimprese o PMI, deposito a termine di almeno un anno, assenza di diritto al rimborso anticipato e chiara informativa contrattuale sull’uso per MREL e sull’esclusione dalla protezione SGD.

Per le entità soggette a risoluzione con strategie basate soprattutto su vendita dell’attività o ente-ponte, il regolamento fissa soglie minime del MREL pari al 16 % e al 4,75 % in specifiche componenti, e prevede un regime speciale per G-SII e soggetti G-SII. Sono inoltre introdotti periodi transitori, in linea generale non superiori a tre anni, con livelli-obiettivo intermedi; per il passaggio dalla liquidazione ordinaria alla risoluzione il periodo può arrivare a quattro anni e, in casi debitamente giustificati, a sei anni. Il Comitato deve comunicare requisiti programmati per ciascun arco di 12 mesi.

Misure di intervento precoce

L’articolo 13 è riscritto integralmente. La BCE deve intervenire senza indebito ritardo quando ricorrono condizioni di deterioramento rilevante, violazioni di MREL o taluni requisiti MiFID/MIFIR. Le misure di intervento precoce comprendono l’attuazione o l’aggiornamento del piano di risanamento, la convocazione dell’assemblea, la ristrutturazione del debito, la modifica della struttura giuridica, la rimozione o sostituzione dell’alta dirigenza o dell’organo di amministrazione, la nomina di amministratori temporanei e la predisposizione di un piano per una eventuale liquidazione volontaria delle attività.

Gli articoli 13 bis e 13 ter disciplinano dettagliatamente sostituzione degli organi e amministratori temporanei: nomina soggetta ad approvazione BCE, poteri proporzionati, durata massima di un anno prorogabile eccezionalmente una volta, obbligo di relazione, pubblicità della nomina e esclusione della qualifica di amministratore di fatto ai fini del diritto nazionale.

Preparazione della risoluzione e flussi informativi

Il nuovo articolo 13 quater coordina la BCE, le autorità nazionali competenti e il Comitato nella fase preparatoria. Le autorità devono comunicare senza ritardo le misure adottate, la sussistenza delle condizioni di intervento precoce o di rischio concreto di dissesto, e ogni informazione utile per l’aggiornamento del piano di risoluzione e per la valutazione ex articolo 20. Il Comitato può inoltre commercializzare l’entità presso potenziali acquirenti o incaricare la relativa autorità nazionale di predisporre un programma preliminare di risoluzione.

Condizioni di risoluzione e interesse pubblico

L’articolo 18 viene riformulato per chiarire le tre condizioni cumulative della risoluzione: dissesto o rischio di dissesto, assenza di alternative praticabili in tempi ragionevoli e necessità dell’azione nell’interesse pubblico. La valutazione del dissesto è attribuita alla BCE o all’autorità competente, con un meccanismo di cooperazione stretta e termini di tre giorni in alcuni casi. Il regolamento precisa inoltre che la precedente adozione di misure di vigilanza o di intervento precoce non è condizione necessaria per avviare la risoluzione.

La nozione di interesse pubblico è resa più analitica: il Comitato deve confrontare risoluzione e liquidazione ordinaria, tenendo conto degli obiettivi della risoluzione, dei costi, della distruzione di valore e delle possibili forme di sostegno finanziario pubblico straordinario. Se nessun obiettivo sarebbe a rischio con la liquidazione ordinaria, la risoluzione non è necessaria; se almeno un obiettivo è a rischio, la risoluzione è necessaria se la liquidazione non consentirebbe di conseguire tali obiettivi in modo più efficace.

Sostegno finanziario pubblico straordinario

Il nuovo articolo 18 bis delimita in modo tassativo le ipotesi di sostegno finanziario pubblico straordinario fuori dalla risoluzione: garanzie statali sulla liquidità o sulle passività di nuova emissione, acquisizione di strumenti di capitale o misure su attività deteriorate, attivazione di sistemi di garanzia dei depositi e aiuti di Stato nelle procedure di liquidazione ordinaria. Le misure cautelative sono riservate a enti solventi, devono essere temporanee, basate su una strategia di uscita, proporzionate e non destinate a coprire perdite già realizzate o prevedibili nei 12 mesi successivi.

Per le misure su attività deteriorate, il testo richiede una quantificazione prudente delle perdite tramite verifiche della qualità delle attività o, in mancanza, sulla base dello stato patrimoniale certificato. La ricapitalizzazione cautelativa è limitata alla carenza di capitale emersa nello scenario avverso di prova di stress, con un limite generale del 2 % del totale delle esposizioni al rischio per il capitale primario di classe 1, salvo eccezioni motivate.

Finanziamento del Fondo di risoluzione unico

Le norme sul Fondo sono profondamente riviste. Il Fondo può contribuire alla risoluzione solo dopo che azionisti, detentori di strumenti di capitale, altri creditori e, se del caso, il sistema di garanzia dei depositi abbiano fornito almeno l’8 % delle passività totali, fondi propri inclusi; l’intervento del Fondo non può superare il 5 % di tali passività, salvo casi straordinari in cui si attivino ulteriori fonti di finanziamento. Sono aggiornate anche le regole sui crediti del Fondo verso l’entità residua, sulla cancellazione degli impegni di pagamento irrevocabili quando un ente esce dal perimetro di applicazione, e sui contributi straordinari ex post, ora parametrati al 12,5 % del livello-obiettivo.

Viene inoltre introdotto un meccanismo di rinvio fino a tre anni della raccolta di contributi ex ante quando l’importo sarebbe troppo esiguo rispetto ai costi di riscossione, purché il rinvio non comprometta la capacità del Fondo di intervenire. Se la somma cumulata erogata dal Fondo negli ultimi tre anni, resa possibile dagli SGD, raggiunge il 20 % del livello-obiettivo, la Commissione deve riesaminare il quadro normativo e riferire al Parlamento e al Consiglio.

Ruolo dei sistemi di garanzia dei depositi

L’articolo 79 è sostituito per disciplinare in modo molto dettagliato il contributo degli SGD alla risoluzione. Gli SGD possono finanziare operazioni di bail-in, vendita d’impresa o ente-ponte, anche per coprire la differenza tra attività trasferite e depositi o passività cedute, nonché per garantire la neutralità patrimoniale del ricevente. Sono fissati vari limiti: importo totale non superiore ai depositi protetti, tetto del 62,5 % del livello-obiettivo dello SGD per talune operazioni, soglia individuale tra 30 e 80 miliardi di euro per l’ammissibilità a contare il contributo dello SGD ai fini dell’accesso al Fondo e condizioni stringenti circa l’uso integrale di MREL e la pregressa osservanza dei requisiti.

Se il contributo degli SGD consente l’accesso al Fondo e si raggiunge la soglia dell’8 %, il Comitato può utilizzare il Fondo per ulteriori finanziamenti. In casi eccezionali, se il Fondo resta insufficiente, lo SGD può effettuare un contributo aggiuntivo entro il limite delle perdite che avrebbe subito in liquidazione ordinaria. Il regolamento prevede anche obblighi di vendita trasparente delle azioni o titoli ricevuti dallo SGD e di rendicontazione al Parlamento europeo, al Consiglio e alla Commissione per operazioni rilevanti.

Cooperazione, accesso alle informazioni e trasparenza

Il regolamento amplia in modo significativo le regole di cooperazione e scambio informativo tra Comitato, Commissione, BCE, autorità nazionali, CERS, ABE, ESMA, EIOPA, SGD e altri soggetti pubblici. Introduce l’articolo 30 bis che consente al Comitato di richiedere, caso per caso e se necessario e proporzionato, il numero aggregato di clienti per i quali un’entità è l’unico o principale partner bancario, attraverso i meccanismi centralizzati antiriciclaggio.

Sul piano della trasparenza, il Comitato può pubblicare politiche, orientamenti, istruzioni generali e documenti di lavoro, purché non contengano informazioni riservate. Vengono anche rafforzati i poteri del Comitato di divulgare analisi e valutazioni quando l’interesse pubblico alla disclosure supera l’esigenza di tutela dell’interesse pubblico monetario, finanziario o economico.

Governance del Comitato e tutela giurisdizionale

Sono modificate composizione, voto, mandato e bilancio del Comitato: il vicepresidente acquisisce diritto di voto, il mandato dei membri a tempo pieno è di cinque anni non rinnovabile, e vengono ridefinite le regole del bilancio annuale. È introdotta la consultazione della plenaria sugli strumenti di applicazione generale dell’SRM e rafforzata l’adozione di norme di controllo interno.

Infine, l’articolo 41 bis attribuisce alla Corte di giustizia dell’Unione europea competenza di merito sulle sanzioni pecuniarie e sulle penalità di mora imposte dal Comitato, con potere di annullarle, ridurle o aumentarle. Sono inoltre previste modifiche all’articolo 85 sui ricorsi contro talune decisioni del Comitato.

Entrata in vigore e applicazione

Il regolamento entra in vigore il ventesimo giorno successivo alla pubblicazione in Gazzetta ufficiale. La disciplina generale si applica dall’11 maggio 2028, mentre alcune modifiche operative per l’SRM si applicano anticipatamente dall’11 giugno 2026. Sono previste disposizioni transitorie per i depositi raccolti prima del 12 maggio 2028, che possono essere inclusi nel MREL fino all’11 maggio 2029, e per i periodi transitori già fissati dal Comitato prima di tale data.