Regolamento (UE) 2020/442

Rettifica del regolamento delegato (UE) 2015/35 in materia di Solvibilità II

Il regolamento interviene in via correttiva sul regolamento delegato (UE) 2015/35, adottato in attuazione della direttiva 2009/138/CE (Solvibilità II). La rettifica riguarda due profili distinti ma collegati alla disciplina prudenziale delle imprese di assicurazione e riassicurazione: da un lato, il metodo look-through per alcuni investimenti; dall'altro, la determinazione delle ponderazioni del rischio di alluvione nell'allegato X.

Correzione del riferimento sul metodo look-through

Il considerando evidenzia che le modifiche apportate dal regolamento delegato (UE) 2019/981 all'articolo 84, paragrafo 4, avevano esteso il metodo look-through alle imprese partecipate da un'impresa di assicurazione o di riassicurazione che soddisfano determinate condizioni. Tuttavia, nel testo del regolamento 2015/35 era presente un riferimento errato al paragrafo 1 dello stesso articolo, con l'effetto di esentare alcuni organismi di investimento collettivo o investimenti "confezionati" come fondi, anche quando questi erano partecipati da un'impresa di assicurazione o di riassicurazione.

La rettifica sostituisce la frase introduttiva dell'articolo 84, paragrafo 4, precisando che:

• il paragrafo 2 non si applica agli investimenti in imprese partecipate;
• tale esclusione opera solo salvo gli investimenti per i quali siano soddisfatte tutte le condizioni previste.

In sostanza, il testo chiarisce che gli organismi di investimento collettivo e gli investimenti strutturati come fondi devono essere automaticamente trattati secondo il metodo look-through, evitando sottostime del rischio reale cui le imprese risultano esposte.

Aggiornamento delle ponderazioni del rischio di alluvione

Il regolamento sostituisce integralmente la tabella della sezione "Ponderazioni del rischio per il rischio di alluvione" contenuta nell'allegato X del regolamento delegato (UE) 2015/35. Il considerando spiega che l'aggiornamento è necessario per consentire il calcolo del requisito patrimoniale di solvibilità di base per il rischio di alluvione per la regione del Regno Unito di Gran Bretagna e Irlanda del Nord, prevedendo una riga per ciascuna delle 124 zone a rischio.

La nuova tabella, riportata in allegato al regolamento, stabilisce i parametri standard da utilizzare nel calcolo del rischio di alluvione per le diverse zone/regione elencate. Il documento non introduce criteri qualitativi aggiuntivi, ma sostituisce i valori numerici della tabella precedente con quelli aggiornati.

Decorrenza, efficacia e applicazione temporale

Il regolamento entra in vigore il ventesimo giorno successivo alla sua pubblicazione nella Gazzetta ufficiale dell'Unione europea. Nonostante ciò, la norma dispone espressamente che esso si applichi a decorrere dall'8 luglio 2019.

Il considerando n. 3 collega tale decorrenza anticipata all'esigenza di garantire che le imprese di assicurazione e riassicurazione possano calcolare in qualsiasi momento il proprio requisito patrimoniale per il rischio di alluvione e che i requisiti relativi agli investimenti in organismi di investimento collettivo non sottovalutino il rischio effettivo.

Rilevanza pratica per gli operatori

Per gli intermediari, i consulenti e i professionisti che assistono imprese assicurative e riassicurative, il regolamento ha rilievo operativo soprattutto su due fronti:

• corretta applicazione del metodo look-through agli investimenti in imprese partecipate, organismi di investimento collettivo e fondi confezionati;
• aggiornamento dei modelli di calcolo del capitale di solvibilità per il rischio di alluvione in base alla nuova tabella dell'allegato X.

Trattandosi di un regolamento dell'Unione, esso è obbligatorio in tutti i suoi elementi e direttamente applicabile in ciascuno degli Stati membri.