Regolamento (UE) 2025/1496

Rinvio dell’applicazione dei requisiti di fondi propri per il rischio di mercato

Il regolamento delegato (UE) 2025/1496 interviene sul regolamento (UE) n. 575/2013 per posticipare di un anno l’entrata in applicazione nell’Unione delle regole FRTB (Fundamental Review of the Trading Book) relative al rischio di mercato. La misura si colloca nel contesto delle modifiche già apportate dal regolamento (UE) 2024/1623 e risponde all’esigenza di evitare effetti distorsivi sulla concorrenza internazionale, considerata l’attuazione non uniforme delle norme FRTB in altre giurisdizioni aderenti al Comitato di Basilea.

Contesto e finalità

La Commissione evidenzia che le norme FRTB erano state concepite assumendo un’attuazione coordinata a livello internazionale, sia sul piano sostanziale sia su quello temporale. Tuttavia, i monitoraggi più recenti mostrano ritardi e forte incertezza sulle tempistiche di recepimento in giurisdizioni con un’ampia presenza di banche attive a livello globale. Per questo motivo, dopo un primo rinvio disposto con il regolamento delegato (UE) 2024/2795 al 1° gennaio 2026, il presente atto proroga ulteriormente il termine al 1° gennaio 2027.

Modifica dell’articolo 520 bis del CRR

L’articolo 1 sostituisce l’articolo 520 bis del regolamento (UE) n. 575/2013. La nuova formulazione stabilisce che, fino al 1° gennaio 2027, gli enti continuano ad applicare la parte tre, titolo IV, nonché i requisiti per il rischio di mercato di cui agli articoli 430, 430 ter, 445 e 455 del CRR nella versione vigente all’8 luglio 2024. In sostanza, per un ulteriore anno restano operativi i criteri precedenti all’entrata in vigore del pacchetto FRTB reso vincolante dal regolamento (UE) 2024/1623.

Segnalazioni prudenziali e informativa al mercato

Il regolamento non si limita al profilo sostanziale del calcolo dei requisiti patrimoniali, ma coordina anche gli obblighi informativi. Gli enti devono continuare a trasmettere alle autorità competenti le informazioni sul calcolo dei requisiti di fondi propri per il rischio di mercato secondo i metodi pre-FRTB fino alla data di applicazione delle nuove regole nell’Unione. Inoltre, devono proseguire la segnalazione dei requisiti di fondi propri ai sensi dell’articolo 430 ter del CRR, sempre nella versione in vigore all’8 luglio 2024. Sul versante della disciplina di mercato, gli enti devono continuare a pubblicare le informazioni pertinenti sull’esposizione al rischio di mercato e sui relativi requisiti patrimoniali sulla base dei metodi pre-FRTB.

Profili di vigilanza e modelli interni

Il considerando 4 sottolinea che il rinvio comporta per taluni enti costi e complessità operativa nella permanenza dei modelli interni per un ulteriore anno. Per questa ragione, nel corso della valutazione dei modelli interni durante il periodo transitorio, le autorità competenti dovrebbero esercitare flessibilità, in modo da evitare variazioni dei requisiti di fondi propri non riconducibili a un effettivo aumento del rischio di mercato sottostante.

Entrata in vigore e applicazione

Il regolamento entra in vigore il giorno successivo alla pubblicazione nella Gazzetta ufficiale dell’Unione europea, ma si applica dal 1° gennaio 2026. È dunque immediatamente efficace sul piano normativo, pur producendo i suoi effetti operativi dalla data indicata, in coerenza con il precedente rinvio disposto dal regolamento delegato (UE) 2024/2795 e per evitare prescrizioni contrastanti.