Provvedimento AGCM C12583 n. 31062 del 13/02/2024

IGPDecaux/Clear Channel Italia: acquisizione del controllo esclusivo e non avvio istruttoria

L’Autorità ha esaminato l’acquisizione del controllo esclusivo di Clear Channel Italia S.p.A. da parte di IGPDecaux S.p.A., operazione già perfezionata il 31 maggio 2023 mediante cessione della totalità delle azioni della target. Il provvedimento conclude per il non avvio dell’istruttoria, ritenendo che l’operazione non ostacoli in misura significativa la concorrenza effettiva nel mercato interessato.

Le parti

IGPDecaux S.p.A. opera come concessionaria di pubblicità esterna ed è parte del gruppo JCDecaux, attivo a livello mondiale nell’out-of-home. Nel 2022 il gruppo JCDecaux ha realizzato un fatturato complessivo di 3.316 milioni di euro, di cui 988 milioni in Europa. IGPDecaux ha registrato nel 2022 un fatturato attribuibile a prestazioni pubblicitarie pari a 117,4 milioni di euro, interamente realizzato in Italia e concentrato nei maggiori centri urbani.

Clear Channel Italia S.p.A. (poi IGP S.p.A.) svolge anch’essa attività di concessionaria per pubblicità esterna ed è attiva anche nella mobilità sostenibile, con servizi di bike sharing a Milano e Verona. Nel 2022 ha realizzato un fatturato pari a 57 milioni di euro, di cui circa l’89% in Italia. Prima del closing era controllata da Clear Channel International Holdings B.V., appartenente al gruppo statunitense Clear Channel Outdoor.

L’operazione e la qualificazione giuridica

L’operazione consiste nell’acquisizione da parte di IGPDecaux del controllo esclusivo di CCI/IGP S.p.A. tramite contratto di compravendita di partecipazioni sociali. L’AGCM qualifica l’operazione come concentrazione ai sensi dell’art. 5, comma 1, lettera b), della legge n. 287/1990.

Il provvedimento precisa che l’operazione rientra nell’ambito della legge italiana e non in quello del Regolamento (CE) n. 139/2004, ma non era soggetta all’obbligo di comunicazione preventiva ex art. 16, comma 1, l. 287/1990, perché il fatturato totale nazionale congiunto non superava la soglia di 532 milioni di euro. È tuttavia richiamato l’art. 16, comma 1-bis, che consente all’Autorità di richiedere la notifica entro sei mesi dal perfezionamento quando, pur superata una sola soglia, sussistano concreti rischi concorrenziali.

Mercato rilevante del prodotto e geografico

L’AGCM individua il mercato interessato nella vendita di spazi pubblicitari esterni, ossia out-of-home (OOH), comprendendo affissioni su poster, arredo urbano, maxi-formati, cartellonistica esterna, pubblicità dinamica su tram, autobus, filobus e treni, metropolitane, aeroporti, stazioni ferroviarie, circuiti tematici, insegne luminose e retail.

Il provvedimento segnala anche il digital out-of-home (DOOH), quale evoluzione tecnologica dell’offerta, ma esclude che la pubblicità OOH sia sostituibile con la pubblicità online, per le diverse modalità di targeting e di misurazione dell’efficacia delle campagne. Sul piano geografico, il mercato è ritenuto nazionale.

Quote di mercato e assetto competitivo

Secondo i dati forniti dalle parti, il mercato OOH vale circa 657 milioni di euro nel 2022. IGPD è il primo operatore con il 17,9%, mentre CCI è il terzo con l’8,7%. La quota combinata post-operazione sarebbe pari al 26,6%.

Il provvedimento richiama inoltre la presenza di altri operatori rilevanti, tra cui Acone Associati S.r.l., Urban Vision S.p.A., IPAS S.p.A. e Grandi Stazioni Retail S.p.A., oltre a una pluralità di concessionarie medio-piccole con radicamento locale.

Valutazione degli effetti concorrenziali

L’Autorità osserva che la quota post-merger, pur risultando superiore alla soglia di attenzione del 25% indicata dalle Linee Guida della Commissione europea sulle concentrazioni orizzontali, non è di per sé sufficiente a fondare un rischio di significativa restrizione della concorrenza.

La valutazione si fonda su due elementi principali:

• la clientela di IGPD è composta da grandi inserzionisti dei settori moda, servizi e distribuzione, che dispongono di potere negoziale nelle trattative per gli spazi pubblicitari;
• canali alternativi come online, televisione e radio, pur non appartenendo al mercato rilevante, esercitano un vincolo competitivo esterno disciplinante sul mercato OOH.

Esito del procedimento

Alla luce di tali considerazioni, l’AGCM ritiene che l’operazione non ostacoli, ai sensi dell’art. 6, comma 1, l. 287/1990, in misura significativa la concorrenza effettiva e non comporti la costituzione o il rafforzamento di una posizione dominante. Viene quindi deliberato il non avvio dell’istruttoria ai sensi dell’art. 16, comma 4, l. 287/1990. Non risultano imposte misure o condizioni.