Direttiva 2009/83

Aggiornamento delle regole su cartolarizzazioni e gestione del rischio

L’articolo 1 modifica l’allegato V, punto 8, chiarendo che i rischi derivanti da operazioni di cartolarizzazione in cui l’ente creditizio è cedente o promotore devono essere valutati e gestiti tramite politiche e procedure adeguate, in modo da riflettere pienamente la sostanza economica dell’operazione nelle decisioni di valutazione e gestione del rischio.

Esposizioni verso enti, imprese e leasing

Nell’allegato VI sono precisati i criteri di ponderazione del rischio per esposizioni verso enti con valutazione del merito di credito a breve e a medio termine, con aggiornamento delle formulazioni dei punti 29, 31 e 73 e della rubrica del punto 14. È inoltre introdotto il punto 90 sul trattamento dei contratti di leasing: il valore dell’esposizione è pari ai canoni minimi di leasing scontati, inclusi eventuali valori residuali garantiti ammissibili; per il valore residuale dei beni locati si applica la formula 1/t * 100 % * valore dell’esposizione.

Metodo IRB per strumenti di capitale e esposizioni da leasing

Nell’allegato VII, parte 1, il punto 25 ridefinisce il calcolo dell’importo delle esposizioni ponderato per il rischio per strumenti di capitale mediante modelli interni VaR al 99° percentile, con un minimo pari al totale delle esposizioni minime richieste dal metodo PD/LGD e delle perdite attese moltiplicate per 12,5. Il punto 27 conferma la regola generale del 100 % del valore dell’esposizione, con una regola specifica per il valore residuale nei leasing, sempre con formula 1/t.

Aggiustamenti nella misurazione della durata residua e nei requisiti per garanzie finanziarie

Nell’allegato VII, parte 2, si modificano le regole sulla durata residua media ponderata M per determinate operazioni garantite integralmente o quasi integralmente e soggette a accordi di compensazione: almeno 10 giorni per derivati e rimarginazione, almeno 5 giorni per pronti contro termine e securities/commodities lending, con ponderazione per nozionale. Si chiarisce inoltre che, in deroga, M non può essere inferiore a 1 giorno in taluni casi. Nell’allegato VII, parte 4, il punto 96 esclude l’applicazione dei punti 97-104 alle garanzie prestate da enti, amministrazioni centrali e banche centrali e imprese idonee se l’ente applica già le regole degli articoli 78-83; in tal caso si applicano gli articoli 90-93.

Riconoscimento di organismi di investimento collettivo e polizze vita a garanzia

Nell’allegato VIII, parte 1, si precisano le modalità con cui le quote di organismi di investimento collettivo possono essere riconosciute come garanzia reale quando il fondo non è limitato agli strumenti ammissibili: il valore riconoscibile corrisponde alle attività ammissibili, assumendo che il fondo investa nella misura massima consentita in attività non ammissibili, con eventuale sottrazione del valore negativo delle attività non ammissibili. Nell’allegato VIII, parte 2, punto 13, sono elencate le condizioni cumulative per riconoscere come protezione del credito le polizze di assicurazione vita costituite in garanzia: vincolo o pegno esplicito, notifica all’assicuratore, diritto dell’ente di risolvere la polizza e incassare il valore di riscatto in caso di default, durata della protezione per tutta la vita del prestito, opponibilità giuridica, valore di riscatto non riducibile e pagabile tempestivamente, e soggezione dell’assicuratore alla disciplina prudenziale UE o equivalente di un paese terzo.

Controgaranzie, metodo semplificato per garanzie finanziarie e regole di copertura

Sempre nell’allegato VIII, parte 2, il punto 16 amplia il riconoscimento delle esposizioni protette da garanzia personale controgarantita da soggetti pubblici o assimilati, purché ricorrano le condizioni previste. Nell’allegato VIII, parte 3, si limita l’uso del metodo semplificato per le garanzie reali finanziarie ai casi in cui gli importi ponderati siano calcolati ai sensi degli articoli 78-83, vietando l’uso selettivo combinato con il metodo integrale salvo eccezioni specifiche; si chiarisce anche il calcolo del fattore di ponderazione della parte coperta, con un minimo del 20 % salvo eccezioni, e il trattamento della parte residua come non garantita. Sono poi precisate le definizioni di E, GA e le regole applicabili alle esposizioni garantite da protezione del credito non finanziata.

Nuove regole per il trasferimento significativo del rischio nelle cartolarizzazioni

Nell’allegato IX, parte 2, per le cartolarizzazioni tradizionali e sintetiche vengono riscritte le condizioni per l’esclusione delle esposizioni cartolarizzate dal calcolo dei requisiti patrimoniali. In entrambi i casi, l’ente cedente può ottenere il riconoscimento del trasferimento significativo del rischio se sono rispettate condizioni alternative: soglia del 50 % per le tranche mezzanine trattenute, oppure assenza di tranche mezzanine con dimostrazione che le posizioni soggette a deduzione o a ponderazione del 1250 % eccedono in modo sostanziale le perdite attese e che la quota trattenuta non supera il 20 %. È inoltre prevista un’ulteriore via fondata su politiche e metodologie interne approvate dall’autorità competente, purché il trasferimento sia riconosciuto anche nella gestione interna del rischio e nell’allocazione interna del capitale. In alternativa, l’ente può applicare il fattore del 1250 % a tutte le posizioni detenute o dedurle dai fondi propri.

Linee di liquidità e soppressione di disposizioni obsolete

Nell’allegato IX, parte 4, il punto 13 viene riscritto prevedendo che, in presenza delle condizioni richieste, al nominale di una linea di liquidità possa applicarsi un fattore di conversione del 50 %. Sono soppressi i punti 2.4.2, 14, 48, 3.5.1 e 56, con eliminazione di alcune previsioni tecniche non più mantenute.

Rischio operativo: formula del requisito e dati storici

Nell’allegato X, parte 2, il requisito patrimoniale per il rischio operativo è definito come media triennale delle somme annuali per aree di attività; i requisiti negativi possono compensare senza limiti quelli positivi, ma se la somma annuale complessiva è negativa il valore al numeratore è zero. Nell’allegato X, parte 3, gli enti devono essere in grado di classificare i dati storici di perdita per area di attività e tipologia di evento, con criteri documentati e oggettivi; le perdite operative collegate al rischio di credito già incluse nelle banche dati del credito sono registrate separatamente nel database operativo e non generano doppio requisito finché restano trattate come rischio di credito. Le perdite operative legate ai rischi di mercato concorrono invece al requisito operativo. Il riconoscimento di assicurazioni o altri meccanismi di trasferimento del rischio non può ridurre il requisito oltre il 20 % del livello precedente al riconoscimento.

Informativa al mercato e VaR

Nell’allegato XII sono rafforzati gli obblighi di informativa: per il modello VaR si devono pubblicare dati giornalieri massimi, medi e minimi durante il periodo di segnalazione, i valori VaR di fine periodo e il confronto tra VaR di fine giornata e le variazioni giornaliere del valore del portafoglio entro il giorno lavorativo successivo, con analisi delle deviazioni rilevanti. Inoltre, gli enti che usano il metodo dell’articolo 105 per il rischio operativo devono descrivere l’uso di assicurazioni e altri meccanismi di trasferimento del rischio ai fini di attenuazione.

Recepimento, applicazione e destinatari

L’articolo 2 impone agli Stati membri di adottare e pubblicare entro il 31 ottobre 2010 le misure necessarie di recepimento e di comunicare immediatamente alla Commissione il testo e la tavola di concordanza. Le disposizioni devono essere applicate dal 31 dicembre 2010. I testi nazionali devono contenere un riferimento alla direttiva o esserne corredati alla pubblicazione ufficiale. L’articolo 3 stabilisce l’entrata in vigore il ventesimo giorno successivo alla pubblicazione nella Gazzetta ufficiale dell’Unione europea; l’articolo 4 indica gli Stati membri come destinatari.