Regolamento (UE) 2023/827

Estensione dell’ambito del regolamento delegato 241/2014

Il titolo del regolamento delegato è modificato per includere espressamente anche le "passività ammissibili". È introdotto l’articolo 1 bis, che ai fini degli articoli 8, 9 e 20 e del capo IV, sezione 2, equipara alle "entità soggette al requisito minimo di fondi propri e passività ammissibili" ex articolo 45, paragrafo 1, direttiva 2014/59/UE gli "enti" e considera "strumenti di passività ammissibili" le "passività ammissibili" di cui agli articoli 45 ter e 45 septies, paragrafo 2, lettera a), della direttiva 2014/59/UE.

Finanziamento diretto e indiretto degli strumenti e delle passività

L’articolo 8 è riscritto per chiarire che il finanziamento indiretto degli strumenti di capitale e delle passività ammissibili è considerato finanziamento non diretto. Sono definiti i casi di finanziamento diretto, inclusi i prestiti o altri finanziamenti concessi a investitori o a soggetti correlati/qualificati, nonché le condizioni per escludere la qualifica di finanziamento diretto. L’articolo 9 dettaglia le forme e la natura del finanziamento indiretto, includendo finanziamenti erogati da soggetti nel perimetro del consolidamento prudenziale o contabile, del sistema di tutela istituzionale, della rete di enti affiliati ad un organismo centrale o della vigilanza supplementare, nonché garanzie, derivati su crediti e prestiti tramite terzi. È espressamente incluso il finanziamento circolare infragruppo. Sono inoltre previste regole specifiche per deduzioni, valutazioni al netto di svalutazioni individuali e per società mutue/cooperative.

Incentivi al rimborso

L’articolo 20 è sostituito per definire in modo unitario gli incentivi al rimborso come tutte le caratteristiche che, alla data di emissione, fanno presumere un probabile rimborso. Sono elencate forme tipiche: opzioni call con aumento dello spread creditizio, conversione obbligatoria o opzionale in CET1, variazioni del tasso di riferimento, aumento dell’importo di rimborso, opzioni di ricommercializzazione e modalità di collocamento che facciano intendere un esercizio della call. La disciplina si applica anche alle passività ammissibili, con rinvio all’articolo 72 ter, paragrafo 2, lettera g), e all’articolo 72 quater, paragrafo 3, del CRR.

Detenzione di strumenti in indici e margine di prudenza

L’articolo 25 stabilisce quando una stima è "sufficientemente prudente" ai fini del calcolo delle partecipazioni indirette derivanti dalla detenzione di indici. Se il regolamento dell’indice indica una percentuale massima di strumenti rilevanti, tale percentuale va utilizzata come stima; in mancanza, l’ente deve dedurre l’intero importo dell’indice se risulta che l’indice contiene strumenti di capitale o passività ammissibili. Sono ricompresi fondi indicizzati, indici azionari o obbligazionari e altri sistemi analoghi. L’articolo 26 chiarisce che per "oneroso sotto il profilo operativo" rilevano le situazioni in cui l’uso continuativo del look-through è ingiustificato secondo le autorità competenti, tenuto conto di bassa rilevanza e breve durata della detenzione.

Autorizzazione preventiva a ridurre i fondi propri

Gli articoli 27-31 disciplinano il significato di "sostenibile per la capacità di reddito" e la procedura di autorizzazione preventiva per riduzioni di fondi propri ex articoli 77 e 78 CRR. L’autorizzazione presuppone che la redditività resti stabile o non peggiori dopo la sostituzione con strumenti di qualità uguale o superiore, considerando anche stress test. È vietato annunciare riacquisti o rimborsi prima dell’autorizzazione; in caso di autorizzazione preventiva generale, l’importo predeterminato è dedotto dal momento del rilascio. La domanda va presentata all’autorità competente almeno quattro mesi prima, con contenuti dettagliati su motivazioni, basi giuridiche, condizioni dell’articolo 78, dati prospettici triennali sui requisiti prudenziali e informativa su rischi e sostituzioni. Il rinnovo della preventiva generale può essere richiesto fino a tre mesi prima della scadenza, con informativa ridotta. Per mutualistiche/cooperative e enti analoghi sono previste regole particolari e un importo predeterminato fino al 2% del CET1.

Autorizzazione preventiva a ridurre le passività ammissibili

Gli articoli 32 bis-32 decies replicano e adattano la disciplina ai fini dell’articolo 77, paragrafo 2, e dell’articolo 78 bis CRR. Il significato di "sostenibile per la capacità di reddito" è riferito alla stabilità della redditività dopo sostituzione degli strumenti di passività ammissibili. Il rimborso, ripagamento o riacquisto non può essere annunciato prima dell’autorizzazione; per l’autorizzazione preventiva generale l’importo predeterminato non può superare il 10% dell’ammontare totale degli strumenti di passività ammissibili in essere. La domanda va presentata all’autorità di risoluzione almeno quattro mesi prima, con contenuti ampi su basi giuridiche, requisiti MREL/TLAC, livelli e composizione delle passività ammissibili, sostituzioni, rischi e stress test. Il rinnovo segue una logica semplificata. È prevista una procedura di cooperazione con l’autorità competente, con consultazione obbligatoria, scambio informativo, termini massimi di risposta e, quando richiesto l’accordo dell’autorità competente, specifici termini per il suo assenso scritto. Per gli enti il cui MREL non supera un importo sufficiente per assorbire le perdite, il regime è ulteriormente semplificato e il silenzio dell’autorità di risoluzione può valere come autorizzazione.

Deroga temporanea alla deduzione dai fondi propri e dalle passività ammissibili

L’articolo 33, nella sezione 3 del capo IV, estende agli strumenti di passività ammissibili la disciplina dell’esonero temporaneo dalla deduzione prevista dall’articolo 79 CRR. La deroga riguarda solo nuovi strumenti detenuti in un soggetto del settore finanziario o in un ente oggetto di assistenza finanziaria e può essere concessa quando l’operazione rientra in un piano approvato dall’autorità competente, con fasi, tempi, obiettivi e interazione chiaramente definiti tra le detenzioni e l’operazione di assistenza finanziaria.