Regolamento (UE) 2017/391

Regolamento delegato (UE) 2017/391: contenuto della segnalazione dei regolamenti internalizzati

Il regolamento delegato integra il regolamento (UE) n. 909/2014, che disciplina il miglioramento del regolamento titoli nell'Unione europea e i depositari centrali di titoli, specificando il contenuto delle segnalazioni che gli internalizzatori di regolamento devono trasmettere. La finalità, richiamata nei considerando, è colmare le differenze tra Stati membri nelle prassi di monitoraggio e consentire una visione comparabile dell'entità dei regolamenti internalizzati effettuati al di fuori dei sistemi di regolamento titoli.

Finalità e contesto

La Commissione interviene sulla base dell'articolo 9, paragrafo 2, secondo comma, del regolamento (UE) n. 909/2014 e dei progetti di norme tecniche di regolamentazione elaborati dall'ESMA in stretta collaborazione con i membri del Sistema europeo di banche centrali. I considerando evidenziano che gli obblighi di segnalazione richiedono dati armonizzati, oggettivi e affidabili, nonché un periodo sufficiente per l'adeguamento dei sistemi informatici e delle procedure interne degli operatori interessati.

Ambito soggettivo e oggettivo

Il regolamento riguarda gli internalizzatori di regolamento, cioè gli intermediari che eseguono nelle proprie scritture le istruzioni di regolamento dei clienti senza ricorrere a un sistema di regolamento titoli. Le segnalazioni riguardano solo i regolamenti internalizzati in senso proprio, ossia quelli in cui l'istruzione del cliente viene regolata dall'internalizzatore nelle proprie scritture. Non rientrano invece i successivi allineamenti contabili che riflettono regolamenti effettuati da altre entità della catena di detenzione, né le operazioni concluse in una sede di negoziazione e trasferite a una controparte centrale per la compensazione o a un CSD per il regolamento.

Definizioni essenziali

Ai sensi dell'articolo 1, l'"istruzione di regolamento internalizzato" è l'istruzione di un cliente a mettere a disposizione del beneficiario denaro o a trasferire titoli mediante scritture contabili o altre modalità, regolata dall'internalizzatore nelle proprie scritture e non tramite un sistema di regolamento titoli. L'"istruzione di regolamento internalizzato non andata a buon fine" è invece il mancato o parziale regolamento alla data concordata per mancanza di titoli o contante, indipendentemente dalla causa della mancanza.

Contenuto della segnalazione

L'articolo 2 elenca in modo puntuale le informazioni da includere nella segnalazione di cui all'articolo 9, paragrafo 1, primo comma, del regolamento (UE) n. 909/2014. Devono essere indicati:

• il codice paese del luogo di stabilimento dell'internalizzatore;
• la data e l'ora della segnalazione;
• il periodo cui la segnalazione si riferisce;
• l'identificativo dell'internalizzatore;
• le informazioni di contatto;
• il volume e il valore in euro, in forma aggregata, delle istruzioni di regolamento internalizzato regolate nel periodo.

La segnalazione deve poi essere disaggregata per classi di strumenti finanziari, tipologie di operazioni su titoli, categorie di clienti, trasferimenti di contante e CSD di riferimento, e deve comprendere anche i dati delle istruzioni non andate a buon fine e i relativi tassi di fallimento.

Disaggregazione per strumenti finanziari, operazioni e clienti

La ripartizione per strumenti finanziari copre, tra gli altri, valori mobiliari, debito sovrano, fondi indicizzati quotati, quote di organismi di investimento collettivo diversi dagli ETF, strumenti del mercato monetario, quote di emissioni e altri strumenti finanziari. La ripartizione per operazioni comprende acquisto o vendita di titoli, gestione delle garanzie, prestito titoli, operazioni di vendita con patto di riacquisto e altre operazioni su titoli.

I dati vanno inoltre distinti tra clienti professionali e clienti al dettaglio, secondo le definizioni della direttiva 2014/65/UE.

Identificazione del CSD e criteri sostitutivi

Per ciascun CSD che fornisce i servizi di base di cui alla sezione A, punti 1 o 2, dell'allegato del regolamento (UE) n. 909/2014, in relazione ai titoli sottostanti, devono essere indicati volume e valore aggregati. Se l'informazione sul CSD non è disponibile, il regolamento impone l'uso del codice ISIN dei titoli come indicatore sostitutivo, con ripartizione dei dati in base ai primi due caratteri del codice.

Valore, conversione in euro e calcolo dei tassi di fallimento

Per la conversione in euro delle altre valute, quando disponibile, si utilizza il tasso di cambio della Banca centrale europea dell'ultimo giorno del periodo di segnalazione. Il valore aggregato delle istruzioni internalizzate si calcola in modo diverso a seconda della natura dell'operazione:

• per le istruzioni contro pagamento, si considera l'importo della gamba contante;
• per le istruzioni senza pagamento, si considera il valore di mercato dei titoli o, se non disponibile, il valore nominale.

Per il valore di mercato sono fissati criteri specifici: per gli strumenti ammessi alla negoziazione in una sede dell'Unione, si utilizza il prezzo di chiusura del mercato più rilevante in termini di liquidità; per gli altri strumenti ammessi alla negoziazione, il prezzo di chiusura della sede dell'Unione con il maggiore volume di scambi; per gli strumenti non rientranti in tali categorie, un prezzo calcolato secondo una metodologia predeterminata approvata dall'autorità competente e basata su dati di mercato.

Entrata in vigore e applicazione

Il regolamento entra in vigore il ventesimo giorno successivo alla pubblicazione nella Gazzetta ufficiale dell'Unione europea e si applica dal 10 marzo 2019. In quanto regolamento delegato, è obbligatorio in tutti i suoi elementi e direttamente applicabile in ciascuno Stato membro.