Provvedimento AGCM C12350 n. 28529 del 26/01/2021

Fincantieri Infrastructure / rami di azienda di INSO

L’operazione riguarda l’acquisizione da parte di Fincantieri Infrastructure S.p.A. (FCI), tramite una società veicolo di nuova costituzione, del controllo esclusivo dei rami d’azienda "Core" e "Vimercate" di INSO – Sistemi per le Infrastrutture Sociali S.p.A. in amministrazione straordinaria. L’AGCM ha valutato la concentrazione in fase preliminare e ha deliberato di non avviare l’istruttoria prevista dall’art. 16, comma 4, della legge n. 287/1990.

Parti e struttura dell’operazione

FCI è interamente controllata da Fincantieri S.p.A., società quotata controllata al 71,32% da CDP Industria S.p.A., a sua volta interamente detenuta da Cassa Depositi e Prestiti S.p.A. Il capitale di CDP è controllato dal Ministero dell’Economia e delle Finanze per l’82,77%.

INSO opera nella realizzazione di infrastrutture sociali e nel facility management, anche tramite la controllata Sof S.p.A., attiva nella gestione di impianti immobiliari, energetici e tecnologici, nella progettazione e installazione di impianti, nella gestione calore, nella realizzazione di opere civili e industriali, nella manutenzione di apparecchiature elettromedicali e nella sterilizzazione di strumentazione chirurgica.

I rami acquisiti comprendono:

• il Ramo Core, relativo alla progettazione di costruzioni ospedaliere e al facility management, incluse attività ad alto contenuto tecnologico nei settori della sanità, dell’industria e del terziario;
• il Ramo Vimercate, relativo alla gestione della concessione di costruzione e gestione dell’Ospedale Civile Vimercate.

Gli asset trasferiti includono personale, marchio, know-how e partecipazioni detenute da INSO in altre società o consorzi. L’acquisizione è realizzata tramite Fincantieri Infrastrutture Sociali S.r.l., detenuta al 90% da FCI e al 10% da Sviluppo Imprese Centro Italia SGR S.p.A. Il socio di minoranza non dispone di diritti o poteri eccedenti quelli ordinari e non può esercitare un’influenza determinante sulle decisioni strategiche della società veicolo o della Target.

Qualificazione e competenza dell’Autorità

L’operazione costituisce una concentrazione ai sensi dell’art. 5, comma 1, lettera b), della legge n. 287/1990, poiché comporta l’acquisizione del controllo esclusivo di un’impresa. Le acquisizioni dei rami Core e Vimercate sono state considerate un’unica concentrazione, in quanto effettuate simultaneamente tra il medesimo venditore e il medesimo acquirente.

L’operazione è stata esaminata ai sensi della normativa nazionale, non ricorrendo le condizioni di cui all’art. 1 del Regolamento CE n. 139/2004 sulle concentrazioni. Era soggetta all’obbligo di comunicazione preventiva previsto dall’art. 16, comma 1, L. 287/1990, poiché risultavano superate le soglie di fatturato nazionale indicate nel provvedimento:

• oltre 504 milioni di euro per il fatturato complessivo nazionale delle imprese interessate;
• oltre 31 milioni di euro per il fatturato nazionale realizzato individualmente da almeno due imprese interessate.

Mercati rilevanti del prodotto

In ragione delle attività della Target e dei precedenti dell’Autorità, sono stati individuati due mercati rilevanti.

Il primo è il mercato della progettazione e realizzazione di opere pubbliche (M01), comprendente principalmente strade, autostrade, ponti, archi, viadotti, ferrovie, metropolitane e opere idrauliche. Il settore è regolato dal decreto legislativo 18 aprile 2016, n. 50, recante il Codice dei contratti pubblici, che disciplina, tra l’altro, pubblicità e trasparenza delle gare, requisiti di partecipazione, presentazione delle offerte, aggiudicazione ed esecuzione dei contratti.

Il secondo è il mercato del facility management (M02), relativo all’insieme dei servizi integrati di gestione e manutenzione degli immobili e dei relativi impianti, nonché ai servizi alle persone e di supporto alle attività d’ufficio. Vi rientrano, tra gli altri, la manutenzione di impianti termici, elettrici, idraulici, telefonici e antincendio, la gestione di ascensori e strutture edili, i servizi di pulizia, sicurezza e catering e la gestione degli archivi.

L’Autorità non ha ritenuto necessario distinguere un autonomo mercato dell’edilizia non residenziale, poiché le attività di INSO risultavano sovrapponibili a quelle già ricomprese nel mercato delle opere pubbliche.

Dimensione geografica

Il mercato della progettazione e realizzazione di opere pubbliche è stato ritenuto di dimensione almeno sovranazionale, in considerazione dell’omogeneità delle condizioni generali di accesso e di svolgimento delle gare.

Il mercato del facility management è stato invece definito nazionale, tenuto conto della struttura della domanda e dell’offerta e dell’assenza di vincoli amministrativi tali da limitare l’attività a un ambito locale.

Posizioni di mercato e valutazione concorrenziale

Nel mercato M01, le quote detenute sia dalla Target sia da FCI e dall’intero gruppo Fincantieri sono state considerate del tutto marginali. La quota congiunta è risultata largamente inferiore all’intervallo dell’1-5% indicato nel provvedimento.

Nel mercato M02, FCI e il gruppo Fincantieri non erano presenti nell’offerta di servizi di facility management. L’operazione determina pertanto una mera sostituzione di un operatore con un altro, senza sovrapposizione orizzontale. La quota della Target nel mercato nazionale era comunque compresa nell’intervallo dell’1-5%.

Entrambi i mercati presentano numerosi operatori qualificati e dotati di dimensioni ed esperienza significative. Nel mercato delle opere pubbliche sono presenti imprese italiane di rilevanti dimensioni e operatori internazionali con capacità riconosciute. Nel facility management gli operatori dispongono di capacità, anche potenziali, di offrire servizi trasversalmente rispetto alle possibili segmentazioni fondate sulle caratteristiche della domanda.

Esito ai sensi dell’art. 6 L. 287/1990

Alla luce delle quote marginali, dell’assenza di sovrapposizioni nel facility management e della presenza di numerosi concorrenti qualificati, l’AGCM ha ritenuto che l’operazione non fosse idonea a modificare significativamente le dinamiche concorrenziali nei mercati rilevanti.

L’Autorità ha quindi concluso che la concentrazione non comporta, ai sensi dell’art. 6, comma 1, L. 287/1990, la costituzione o il rafforzamento di una posizione dominante tale da eliminare o ridurre in modo sostanziale e durevole la concorrenza. Non sono state imposte condizioni o misure correttive.

Decisione

L’AGCM ha deliberato di non avviare l’istruttoria di cui all’art. 16, comma 4, L. 287/1990. L’operazione è stata quindi autorizzata senza condizioni nella fase preliminare, con comunicazione alle imprese interessate e al Ministro dello Sviluppo Economico.