Regolamento (UE) 2016/2227

Proroga dei periodi transitori sui requisiti di fondi propri per le esposizioni verso controparti centrali

Il regolamento di esecuzione (UE) 2016/2227 della Commissione proroga ulteriormente il regime transitorio applicabile alle esposizioni degli enti verso le controparti centrali (CCP). La finalità è evitare che, in assenza di un completamento delle procedure di autorizzazione e riconoscimento, gli enti dell’Unione debbano sopportare incrementi improvvisi dei requisiti di capitale, con possibili effetti distorsivi sui mercati finanziari.

Contesto normativo e finalità

Il provvedimento si innesta sul regolamento (UE) n. 575/2013, che disciplina i requisiti prudenziali per enti creditizi e imprese di investimento, e sul regolamento (UE) n. 648/2012, relativo agli strumenti derivati OTC, alle CCP e ai repertori di dati sulle negoziazioni. I considerando spiegano che il periodo transitorio era stato inizialmente previsto per attenuare l’impatto delle nuove regole prudenziali durante le procedure di autorizzazione e riconoscimento delle CCP, e che successive proroghe si sono rese necessarie per talune CCP di paesi terzi non ancora riconosciute.

Ambito della proroga

La proroga riguarda due previsioni collegate:

• l’articolo 497, paragrafo 2, del regolamento (UE) n. 575/2013, relativo al trattamento prudenziale delle esposizioni verso CCP;
• l’articolo 89, paragrafo 5 bis, secondo comma, del regolamento (UE) n. 648/2012, che impone a talune CCP la notifica, per un periodo limitato, dell’importo totale del margine iniziale ricevuto dai partecipanti diretti.

Il regolamento chiarisce che i periodi transitori di quindici mesi, già prorogati dal regolamento di esecuzione (UE) 2016/892, sono estesi di ulteriori sei mesi fino al 15 giugno 2017.

Ragioni dell’intervento

La Commissione osserva che la procedura di autorizzazione delle CCP esistenti stabilite nell’Unione è stata completata, sicché non occorrono ulteriori proroghe per tali CCP. Diversa è la situazione di numerose CCP di paesi terzi ancora pendenti sul piano del riconoscimento: senza proroga, gli enti stabiliti nell’Unione, o le loro filiazioni extra-UE, sarebbero tenuti ad aumentare sensibilmente i fondi propri per le esposizioni verso tali CCP. Secondo la Commissione, ciò potrebbe indurre il ritiro di partecipanti diretti o la sospensione dei servizi di compensazione ai clienti, con conseguenti perturbazioni gravi nei mercati interessati.

Effetti giuridici

L’effetto principale del regolamento è esclusivamente temporale: non modifica il contenuto sostanziale della disciplina prudenziale, ma prolunga la validità del regime transitorio. In pratica, gli enti interessati possono continuare ad applicare il trattamento agevolato previsto dalla normativa di base sino al 15 giugno 2017, nelle more del completamento delle procedure di riconoscimento delle CCP rilevanti.

Entrata in vigore e applicazione

Il regolamento entra in vigore il terzo giorno successivo alla pubblicazione nella Gazzetta ufficiale dell’Unione europea. Come atto di esecuzione, è obbligatorio in tutti i suoi elementi e direttamente applicabile in ciascuno degli Stati membri.