Provvedimento AGCM C12696 n. 31443 del 21/01/2025

Accenture/IQT Consulting: acquisizione del controllo esclusivo di IQT da parte di Accenture

Il provvedimento riguarda l’acquisizione, da parte di Accenture S.p.A., del controllo esclusivo di IQT Consulting S.p.A. e delle sue controllate. L’operazione è stata notificata all’AGCM ed è stata esaminata in fase preliminare ai sensi della legge n. 287/1990 e del Regolamento (CE) n. 139/2004.

Le parti

Accenture S.p.A. è una società italiana appartenente al gruppo Accenture, attivo globalmente nei servizi di consulenza gestionale, tecnologica e operativa. Il gruppo opera in diversi settori industriali e ha realizzato nel 2023 un fatturato globale pari a circa [50-60] miliardi di euro, di cui circa [3-4] miliardi in Italia.

IQT Consulting S.p.A. è la capogruppo del Gruppo IQT, attivo nei servizi di architettura e ingegneria per infrastrutture nei settori telecomunicazioni, energia, idrico ed edilizia civile e industriale. Nel 2023 il Gruppo IQT ha registrato un fatturato globale pari a [35-100] milioni di euro, integralmente o quasi integralmente realizzato in Italia ([35-100] milioni di euro).

Struttura dell’operazione

L’operazione consiste nell’acquisto dell’intero capitale sociale di IQT e delle sue controllate IQT IN Private Limited, TFE Ingegneria S.r.l., HMR S.r.l., HMR Ambiente S.r.l. e HMR Consulting S.r.l. Dopo il closing, il Gruppo IQT sarà controllato esclusivamente da Accenture.

Qualificazione giuridica e notificabilità

L’Autorità qualifica l’operazione come concentrazione ai sensi dell’art. 5, comma 1, lett. b), l. 287/1990, in quanto comporta l’acquisizione del controllo di un’impresa. Il caso rientra nell’ambito della disciplina nazionale e non nella competenza del Regolamento (CE) n. 139/2004, non ricorrendo le relative soglie.

L’operazione è soggetta a obbligo di comunicazione preventiva ex art. 16, comma 1, l. 287/1990, poiché il fatturato complessivo realizzato in Italia dall’insieme delle imprese interessate supera 567 milioni di euro e il fatturato nazionale di almeno due imprese interessate supera 35 milioni di euro.

Clausole accessorie

Il provvedimento menziona clausole di non concorrenza, non sollecitazione e riservatezza collegate all’operazione. L’AGCM ritiene che tali clausole possano essere considerate accessorie solo se rispettano i limiti della Comunicazione della Commissione sulle restrizioni direttamente connesse e necessarie alle concentrazioni: devono essere strettamente connesse al perfezionamento dell’operazione, limitate ai servizi dell’impresa ceduta, di durata non superiore a due anni e non devono impedire al venditore di acquistare o detenere partecipazioni a soli fini di investimento finanziario senza influenza gestionale. Per eventuali clausole oltre tali limiti, l’Autorità si riserva una successiva valutazione.

Mercati rilevanti

L’analisi riguarda il settore dei servizi di ingegneria, con attenzione specifica ai servizi di ingegneria pura e, in particolare, ai servizi di ingegneria pura delle infrastrutture per le telecomunicazioni.

L’Autorità distingue tra:

• servizi di ingegneria pura, comprendenti progettazione e servizi professionali preliminari, di esecuzione e di supervisione;
• servizi turn key o "chiavi in mano", che includono anche procurement, montaggio e realizzazione delle opere.

Si osserva che i servizi di ingegneria pura potrebbero essere ulteriormente segmentati per settore industriale. Tuttavia, nel caso di specie, la delimitazione precisa del mercato viene lasciata aperta, perché la conclusione non cambierebbe.

Sotto il profilo geografico, il mercato viene considerato, in via conservativa, nazionale, pur in presenza di una tendenza all’internazionalizzazione della domanda e dell’offerta.

Valutazione degli effetti concorrenziali

L’operazione determina una sovrapposizione orizzontale nel mercato nazionale dei servizi di ingegneria. Sulla base delle stime fornite dalla notificante per il 2023:

• IQT detiene una quota pari al [1-5%];
• Accenture detiene una quota pari al [1-5%];
• la quota congiunta post-merger è pari al [1-5%].

Anche ipotizzando un mercato più ristretto dei servizi di ingegneria pura:

• IQT avrebbe una quota pari al [1-5%];
• Accenture una quota pari al [1-5%];
• la quota congiunta post-merger sarebbe pari al [5-10%].

Se si restringe ulteriormente l’analisi ai servizi di ingegneria pura per le reti infrastrutturali delle telecomunicazioni, segmento nel quale le Parti si sovrappongono maggiormente, l’AGCM rileva la presenza di numerosi concorrenti qualificati, anche con fatturati superiori a quello di IQT, idonei a esercitare una pressione competitiva effettiva.

Il mercato nazionale dei servizi di ingegneria pura appare inoltre particolarmente frammentato, con la presenza di numerosi operatori dotati di fatturati significativi.

Effetti verticali

L’Autorità esclude effetti verticali rilevanti con riferimento ai servizi di ingegneria pura, evidenziando che non sussistono rapporti di fornitura tra le Parti.

Esito

Alla luce delle quote esigue, della frammentazione del mercato e della presenza di numerosi concorrenti, l’AGCM ritiene che l’operazione non sia idonea a ostacolare in misura significativa la concorrenza effettiva né a creare o rafforzare una posizione dominante, ai sensi dell’art. 6, comma 1, l. 287/1990.

L’Autorità delibera pertanto di non avviare l’istruttoria ex art. 16, comma 4, l. 287/1990 e comunica il provvedimento alle imprese interessate e al Ministro delle Imprese e del Made in Italy.