Direttiva 2005/68

Direttiva 2005/68/CE relativa alla riassicurazione e recante modifica delle direttive 73/239/CEE e 92/49/CEE nonché delle direttive 98/78/CE e 2002/83/CE

La direttiva istituisce un quadro prudenziale armonizzato per la riassicurazione nell’Unione europea, colmando una lacuna del mercato interno fino ad allora non coperta da una disciplina specifica per le imprese di riassicurazione specializzate. Essa si fonda sul principio dell’autorizzazione unica, sul controllo prudenziale dello Stato membro d’origine e sul reciproco riconoscimento delle autorizzazioni, in coerenza con l’impostazione già seguita per l’assicurazione diretta.

Finalità e ratio

La direttiva mira a rafforzare la stabilità finanziaria del settore assicurativo e del sistema finanziario nel suo complesso, imponendo requisiti minimi comuni su accesso, esercizio, vigilanza e solidità patrimoniale delle imprese di riassicurazione. Il legislatore UE sottolinea la rilevanza della riassicurazione come attività finanziaria essenziale, capace di distribuire i rischi su base globale, ampliare la capacità di sottoscrizione e ridurre i costi di capitale.

Ambito di applicazione

La disciplina riguarda le imprese di riassicurazione che esercitano esclusivamente attività riassicurativa e che sono stabilite o intendono stabilirsi in uno Stato membro. Rientrano nel perimetro anche le imprese di riassicurazione captive, salvo le disposizioni speciali ad esse dedicate. Restano escluse:

• le imprese di assicurazione già soggette alle direttive 73/239/CEE o 2002/83/CE;
• le attività ed enti esclusi da tali direttive;
• la riassicurazione svolta o garantita da uno Stato membro come riassicuratore di ultima istanza per ragioni di sostanziale interesse pubblico.

Definizioni rilevanti

L’articolo 2 introduce un glossario funzionale molto ampio. Tra le nozioni più rilevanti figurano:

• riassicurazione, intesa come accettazione dei rischi ceduti da imprese di assicurazione o altre riassicuratrici;
• impresa di riassicurazione captive, ossia impresa controllata da un’impresa finanziaria o non finanziaria e dedita alla copertura esclusiva dei rischi del gruppo o dell’entità di appartenenza;
• società veicolo, che assume rischi ceduti e li finanzia integralmente mediante titoli o strumenti finanziari;
• riassicurazione finite, caratterizzata da trasferimento significativo di rischio ma con struttura contrattuale che incorpora limiti economici e temporali specifici;
• Stato membro d’origine, succursale, Stato membro ospitante, partecipazione qualificata e stretti legami.

Autorizzazione e accesso al mercato

L’accesso all’attività riassicurativa è subordinato a un’autorizzazione amministrativa preventiva rilasciata dallo Stato membro d’origine. L’autorizzazione è valida in tutta l’Unione e consente operatività sia in stabilimento sia in libera prestazione di servizi. Gli Stati membri non possono richiedere una nuova autorizzazione nello Stato ospitante né imporre un controllo prudenziale supplementare sulla solidità finanziaria della riassicuratrice autorizzata altrove nell’UE.

I requisiti per ottenere l’autorizzazione includono:

• forma giuridica tra quelle ammesse dall’allegato I, con possibilità di società europea (SE);
• oggetto sociale limitato alla riassicurazione e alle operazioni connesse;
• programma di attività;
• fondo minimo di garanzia;
• idoneità professionale, onorabilità ed esperienza dei dirigenti;
• assenza di stretti legami tali da ostacolare la vigilanza.

Gli Stati membri non possono subordinare la domanda a valutazioni sulle necessità economiche del mercato, né esigere approvazioni sistematiche di condizioni di polizze, tariffe o formulari usati nelle relazioni con imprese cedenti o retrocedenti.

Partecipazioni qualificate e controllo degli assetti proprietari

La direttiva impone una disciplina stringente sugli azionisti e soci titolari di partecipazioni qualificate. Devono essere comunicate preventivamente le partecipazioni dirette o indirette almeno pari al 10 % del capitale o dei diritti di voto, nonché gli incrementi oltre le soglie del 20 %, 33 % e 50 % o che portino al controllo della riassicuratrice.

Le autorità dispongono di tre mesi per opporsi all’acquisizione se ritengono compromessa la gestione sana e prudente dell’impresa. In caso di mancata pronuncia sull’autorizzazione entro sei mesi, è garantita la possibilità di ricorso giurisdizionale. Sono previste consultazioni preventive con autorità di altri Stati membri quando l’impresa è collegata ad altri soggetti del gruppo assicurativo, bancario o finanziario.

Vigilanza prudenziale e competenza dello Stato membro d’origine

La vigilanza finanziaria, anche per attività svolte tramite succursali o in libera prestazione di servizi, spetta in via esclusiva allo Stato membro d’origine. Tale vigilanza copre la solvibilità, le riserve tecniche, gli attivi a copertura, l’organizzazione amministrativa e contabile e il controllo interno.

Le autorità devono poter svolgere verifiche, richiedere informazioni, effettuare controlli diretti e adottare misure appropriate per garantire il rispetto delle regole prudenziali. L’articolo 18 consente il trasferimento totale o parziale del portafoglio a un cessionario stabilito nella Comunità, purché l’autorità dello Stato membro d’origine del cessionario attesti il possesso del margine di solvibilità richiesto.

Riserve tecniche, riserve di compensazione e copertura degli attivi

La direttiva impone la costituzione di riserve tecniche sufficienti per l’insieme delle attività. Per il ramo credito è prevista una riserva di compensazione; lo Stato membro d’origine può prevedere riserve di compensazione anche per altri rischi. Il calcolo è rinviato alla direttiva 91/674/CEE e, per le attività vita, può essere integrato da regole specifiche della direttiva 2002/83/CE.

Gli attivi a copertura devono rispettare criteri di:

• sufficienza;
• liquidità;
• sicurezza e qualità;
• rendimento;
• congruenza con la natura e durata degli impegni;
• adeguata diversificazione e limitazione della concentrazione del rischio.

Non possono essere imposte categorie obbligatorie di investimento né approvazioni preventive o notifiche sistematiche delle decisioni di investimento. Sono ammesse, solo se prudentemente giustificate, alcune regole quantitative nazionali, ad esempio sui limiti per valuta, strumenti non quotati e concentrazione su emittenti o gruppo.

Margine di solvibilità e fondo di garanzia

La direttiva richiede che ciascuna impresa disponga costantemente di un margine di solvibilità sufficiente. Gli elementi costitutivi del margine di solvibilità disponibile comprendono, tra l’altro:

• capitale versato o fondo iniziale;
• riserve libere e legali non vincolate;
• utili riportati;
• taluni strumenti subordinati e titoli a durata indeterminata, entro limiti percentuali.

Sono previste deduzioni per partecipazioni in imprese del settore finanziario e per determinati strumenti/crediti verso tali soggetti. Su domanda e con assenso dell’autorità, possono essere inclusi anche elementi aggiuntivi, come parte non versata del capitale, crediti mutualistici, plusvalenze nette latenti e, per il ramo vita, fino al 31 dicembre 2009, una quota di utili futuri e taluni effetti dello zillmeraggio.

Il margine di solvibilità richiesto è determinato:

• per la riassicurazione non vita, in rapporto ai premi/contributi o, alternativamente, all’onere medio dei sinistri;
• per la riassicurazione vita, secondo la stessa impostazione, con possibilità di applicare per alcuni rami le regole della direttiva 2002/83/CE.

Il fondo di garanzia è pari a un terzo del margine richiesto e non può essere inferiore a 3.000.000 EUR; per le captive il minimo può essere ridotto a 1.000.000 EUR. Gli importi sono soggetti a riesame annuale in base all’indice europeo dei prezzi al consumo, con primo riesame fissato al 10 dicembre 2007.

Crisi, piani di risanamento e revoca dell’autorizzazione

Se l’impresa non rispetta le regole sulle riserve o scende sotto il margine minimo o il fondo di garanzia, l’autorità può intervenire con misure restrittive sulla libera disponibilità degli attivi, chiedere un piano di risanamento o di finanziamento a breve termine e, nei casi più gravi, imporre un margine di solvibilità più elevato. Può inoltre ridurre il coefficiente di riduzione basato sulla retrocessione se i contratti sono mutati o non trasferiscono realmente il rischio.

L’autorizzazione può essere revocata se l’impresa non utilizza il titolo entro 12 mesi, rinuncia, cessa l’attività per oltre sei mesi, perde i requisiti, non attua i piani approvati o viola gravemente la normativa applicabile. La revoca deve essere motivata e notificata, con informazione alle altre autorità competenti per impedire nuove operazioni sul loro territorio.

Riassicurazione finite e società veicolo

La direttiva riconosce la specificità della riassicurazione finite e consente allo Stato membro d’origine di stabilire disposizioni ad hoc su:

• clausole contrattuali obbligatorie;
• procedure amministrative, contabili e di controllo interno;
• reporting prudenziale e statistico;
• riserve tecniche;
• regole sugli attivi a copertura;
• requisiti di solvibilità e fondo di garanzia.

Per le società veicolo, lo Stato membro che ne consenta lo stabilimento deve imporre autorizzazione preventiva e definire regole su portata dell’autorizzazione, governance, idoneità degli azionisti, controlli interni, risk management, reporting e solvibilità. Le misure nazionali devono essere trasmesse senza indugio alla Commissione.

Libertà di stabilimento, servizi e imprese di paesi terzi

La vigilanza sulle imprese che operano tramite succursali o servizi in un altro Stato membro resta dello Stato d’origine, ma lo Stato ospitante può intervenire in caso di violazioni della normativa locale applicabile, previa informazione alle autorità dello Stato d’origine. In caso di liquidazione coatta, i contratti conclusi tramite succursale o servizi devono essere trattati alla pari degli altri contratti.

Per le imprese con sede fuori dell’Unione, nessuno Stato membro può riservare un trattamento più favorevole rispetto a quello accordato alle imprese stabilite nell’UE. La Commissione è altresì chiamata a promuovere e valutare accordi con paesi terzi per assicurare equivalenza delle regole prudenziali, accesso al mercato e scambio di informazioni.

Gruppi assicurativi e vigilanza supplementare

La direttiva modifica in profondità la direttiva 98/78/CE per includere espressamente le imprese di riassicurazione nel perimetro della vigilanza supplementare di gruppo. Ciò vale per gruppi con imprese madri assicurative, riassicurative o di paesi terzi, nonché per le strutture intermedie. Sono disciplinati il metodo di calcolo della solvibilità corretta, l’eliminazione del doppio computo del capitale, i finanziamenti incrociati e la mancanza di informazioni necessarie.

Modifiche al diritto assicurativo esistente

Le direttive 73/239/CEE, 92/49/CEE e 2002/83/CE sono aggiornate per coordinarsi con il nuovo regime riassicurativo. In particolare:

• si eliminano residui di vigilanza indiretta non più compatibili;
• si vieta di imporre garanzie di attivi per riserve tecniche nei confronti di riassicuratori UE autorizzati;
• si aggiornano le regole su crediti verso riassicuratori e società veicolo;
• si introducono consultazioni preventive in caso di autorizzazioni e acquisizioni di gruppo;
• si adattano le norme sul margine di solvibilità per le imprese di assicurazione che esercitano anche riassicurazione, se l’attività riassicurativa supera determinate soglie.

Disposizioni transitorie e recepimento

Le imprese di riassicurazione già autorizzate o abilitate prima del 10 dicembre 2005 si considerano autorizzate ai sensi della direttiva, ma devono conformarsi alle regole principali dal 10 dicembre 2007. Gli Stati membri possono concedere un termine ulteriore fino al 10 dicembre 2008 per alcune disposizioni. La direttiva non si applica alle imprese che abbiano cessato di stipulare nuovi contratti entro il 10 dicembre 2007 e si limitino a gestire il portafoglio esistente.

Gli Stati membri devono mettere in vigore le disposizioni di recepimento entro dicembre 2007 e comunicarle alla Commissione. La direttiva è entrata in vigore il giorno successivo alla pubblicazione in Gazzetta ufficiale ed è destinata agli Stati membri.