Circolare n. 23 del 19/11/2024

Finalità e campo di applicazione

La presunzione legale prevista dall'IME mira a ridurre il rischio di riconoscimento di una stabile organizzazione in Italia per i veicoli di investimento non residenti che si avvalgono di servizi locali, purché siano soddisfatte specifiche condizioni previste dall'art. 162 TUIR e dal Decreto ministeriale del 22/02/2024.

Soggetti coinvolti

La disciplina interessa la struttura di investimento composta dal veicolo non residente e dalle sue controllate non residenti e il soggetto che presta servizi di gestione degli investimenti in Italia, residente o non residente con stabile organizzazione nel territorio dello Stato.

Requisiti di indipendenza del veicolo di investimento

Sono considerati indipendenti i veicoli la cui attivita principale e la gestione professionale di investimenti per conto di terzi, soggetti a vigilanza prudenziale e con pluralita di investitori; rientrano OICVM UE, FIA UE, OICR non UE e altri enti non residenti se conformi ai requisiti di vigilanza e autonomie richieste dal Decreto.

Requisiti di indipendenza dell'asset manager

L'asset manager e il suo personale non devono ricoprire cariche direttive operative nelle entita della struttura di investimento e non devono partecipare ai risultati del veicolo oltre il 25% (inclusi soggetti del medesimo gruppo); deleghe sono ammesse se compatibili con UCITS/GEFIA e se non trasformano il gestore in una letter-box entity.

Determinazione della remunerazione infragruppo

Per la valorizzazione della remunerazione in condizioni di libera concorrenza il Provvedimento privilegia il Metodo del confronto di prezzo; se le parti condividono rischi significativi o assumono rischi separati strettamente connessi e il metodo del confronto non e affidabile, si preferisce il Profit Split, versione contribution, con possibili approcci multi-comparto e multi-fattore.

Documentazione idonea e conseguenze

La presunzione IME opera solo se la remunerazione e supportata dalla documentazione idonea ex art. 1 comma 6 D.Lgs. 471/1997, predisposta secondo il Decreto TP e il Provvedimento 23/11/2020; documentazione idonea garantisce safe harbour e penalty protection, la mancata idoneita espone al rischio di contestazione della stabile organizzazione.

Disposizioni comuni e criteri tecnici

Si applica l'art. 2359 c.1 c.c. per il calcolo del rapporto di controllo senza tener conto della demoltiplicazione in catena societaria; la demoltiplicazione rileva solo nel calcolo delle quote di partecipazione ai risultati (es. carried interest) ai fini della soglia del 25%.

Efficacia e attuazione

La disciplina e le linee guida operative si applicano a partire dal periodo d'imposta in corso alla data di entrata in vigore del Decreto ministeriale 22/02/2024; le Direzioni regionali devono vigilare sull'uniforme applicazione delle istruzioni da parte degli uffici.