Regolamento (UE) 2016/709

Regolamento delegato (UE) 2016/709: condizioni per le deroghe al requisito di copertura della liquidità per valute con limitata disponibilità di attività liquide

Il regolamento integra il regolamento (UE) n. 575/2013 in materia di LCR, fissando regole tecniche per l’uso delle deroghe previste dall’articolo 419, paragrafo 2, quando una valuta presenta scarsità di attività liquide di elevata qualità. La disciplina è costruita in coerenza con gli orientamenti del Comitato di Basilea e mira a garantire che l’uso delle deroghe risponda a un effettivo fabbisogno giustificato, non a mere convenienze economiche.

Ambito e ratio della disciplina

Il regolamento si applica agli enti creditizi soggetti al CRR che intendano avvalersi di una o entrambe le deroghe relative a una valuta specifica con limitazioni nella disponibilità di attività liquide. La Commissione evidenzia, nei considerando, la necessità di assicurare un controllo efficace delle deroghe, di richiedere comunicazioni preventive alle autorità competenti e di introdurre meccanismi che limitino il ricorso alle deroghe in modo proporzionato alla carenza di attività liquide nella valuta interessata.

Obblighi di comunicazione verso l’autorità competente

L’articolo 2 impone una comunicazione scritta preventiva almeno 30 giorni prima della prima applicazione della deroga. Lo stesso termine vale per le modifiche sostanziali; se circostanze eccezionali impediscono il preavviso, è ammessa una comunicazione preliminare immediata, seguita dall’integrazione entro 30 giorni. Gli enti devono inoltre comunicare annualmente se intendono proseguire nell’uso della deroga.

La comunicazione iniziale deve precisare:

• quale deroga si intende utilizzare, quella di cui all’articolo 419, paragrafo 2, lettera a), quella di cui alla lettera b), o entrambe;
• la conferma del rispetto delle condizioni dell’articolo 419, paragrafo 3, e dell’articolo 3 del regolamento delegato;
• se del caso, il rispetto dei requisiti specifici della deroga di cui alla lettera a) o alla lettera b);
• la stima dell’uso futuro delle deroghe, espressa in percentuale, e il confronto tra posizione di liquidità con e senza deroga.

Fabbisogno giustificato di attività liquide

Ai fini dell’articolo 419, paragrafo 3, del CRR, il fabbisogno è considerato giustificato solo se l’ente:

• ha ridotto il fabbisogno di attività liquide mediante una sana gestione della liquidità in tutta la gamma delle attività svolte;
• mantiene attività liquide coerenti con la disponibilità delle attività nella valuta interessata.

Deroga relativa all’uso di attività liquide in valuta diversa

Per la deroga di cui all’articolo 419, paragrafo 2, lettera a), l’ente deve prima adottare tutte le misure ragionevoli per soddisfare il requisito LCR. Deve inoltre essere in grado di identificare operativamente le attività liquide usate per il requisito in valuta estera e quelle detenute grazie alla deroga.

Il quadro di gestione del rischio di cambio deve assicurare che i disallineamenti valutari siano misurati, monitorati, controllati e giustificati; che le attività non coerenti con la distribuzione per valuta dei deflussi netti possano essere liquidate nella valuta dello Stato membro dell’autorità competente; e che i dati storici di stress confermino tale capacità di liquidazione immediata.

È previsto un coefficiente di scarto aggiuntivo dell’8% per le attività liquide in una valuta diversa da quella dello Stato membro pertinente. Se la valuta non è attivamente negoziata sui mercati internazionali dei cambi, il coefficiente aggiuntivo è pari all’8% oppure, se superiore, alla più ampia variazione mensile del tasso di cambio nei 10 anni precedenti. Se la valuta dello Stato membro è formalmente ancorata a un’altra valuta in un meccanismo sostenuto da entrambe le banche centrali, può applicarsi un coefficiente pari alla banda di oscillazione del cambio.

Deroga relativa alla linea di credito della banca centrale

Per la deroga di cui all’articolo 419, paragrafo 2, lettera b), l’ente deve prima adottare tutte le misure ragionevoli per soddisfare il requisito LCR. Per la valuta interessata deve ottenere una linea di credito dalla banca centrale che:

• derivi da un accordo scritto e attribuisca un diritto giuridicamente vincolante di accesso;
• non sia subordinata, dopo la concessione, a una nuova decisione della banca centrale;
• sia utilizzabile immediatamente o comunque il giorno successivo al preavviso;
• resti disponibile per un periodo superiore ai 30 giorni previsti per il requisito LCR.

L’ente deve inoltre costituire integralmente una garanzia reale presso la banca centrale, che dopo gli haircut sia sempre almeno pari all’importo massimo utilizzabile della linea di credito.

Commissione per la linea di credito

La commissione, fissata dalla banca centrale, deve essere strutturata in due componenti per evitare vantaggi o svantaggi economici rispetto agli enti che non si avvalgono della deroga. Essa comprende:

• una componente basata sull’importo effettivamente utilizzato della linea di credito;
• una componente che riflette la differenza tra il rendimento delle attività date in garanzia e il rendimento di un portafoglio rappresentativo di attività di cui all’articolo 416, paragrafo 1, lettere da a) a d), del CRR.

La seconda componente può essere adattata per tener conto di differenze rilevanti di rischio di credito tra i due insiemi di attività.

Limite massimo di utilizzo delle deroghe

Il ricorso alle deroghe è soggetto al limite percentuale previsto dalle norme tecniche di attuazione adottate ai sensi dell’articolo 419, paragrafo 4, del CRR. La percentuale va calcolata come rapporto tra:

• X: somma del valore delle attività liquide soggette alla deroga di cui alla lettera a), dopo l’applicazione degli haircut, e dell’importo massimo utilizzabile della linea di credito di cui alla lettera b);
• Y: importo delle attività liquide che l’ente deve detenere per rispettare il requisito LCR.

Entrata in vigore

Il regolamento è entrato in vigore il ventesimo giorno successivo alla pubblicazione nella Gazzetta ufficiale dell’Unione europea ed è direttamente applicabile in tutti gli Stati membri.