Regolamento (UE) 2017/2359

Regolamento delegato (UE) 2017/2359 della Commissione

Il regolamento integra la direttiva (UE) 2016/97 sulla distribuzione assicurativa, precisando le regole di comportamento applicabili ai prodotti di investimento assicurativi. La finalità è garantire un quadro uniforme nell’Unione per la tutela del cliente, la gestione dei conflitti di interesse, la disciplina degli incentivi e la correttezza delle valutazioni di idoneità e adeguatezza.

Ambito di applicazione e definizioni

Il regolamento si applica esclusivamente alla distribuzione assicurativa di prodotti di investimento assicurativi effettuata da intermediari assicurativi o imprese di assicurazione (art. 1). Ai fini del testo assumono rilievo, tra l’altro, i "soggetti rilevanti", cioè amministratori, dirigenti, dipendenti e altre persone che operano sotto il controllo dell’intermediario o dell’impresa, nonché i soggetti coinvolti in accordi di esternalizzazione finalizzati alla distribuzione. Sono inoltre definiti l’"incentivo", inteso come qualsiasi onorario, commissione o vantaggio non monetario, e lo "schema di incentivazione" come l’insieme delle regole che disciplinano il pagamento degli incentivi (art. 2).

Conflitti di interesse: individuazione e politica interna

L’art. 3 impone agli operatori di individuare i conflitti di interesse valutando se essi, i soggetti rilevanti o soggetti controllati abbiano un interesse nel risultato della distribuzione distinto da quello del cliente e idoneo a influenzarlo negativamente. La norma indica, come criteri minimi, i casi in cui l’operatore possa realizzare un guadagno o evitare una perdita a danno del cliente, quando privilegi interessi di altri clienti o gruppi di clienti, o quando partecipi in modo sostanziale allo sviluppo dei prodotti o alla determinazione dei loro costi.

L’art. 4 richiede l’adozione di una politica scritta sui conflitti di interesse, efficace e proporzionata alla dimensione, organizzazione, natura, portata e complessità dell’attività. Se l’operatore fa parte di un gruppo, la politica deve tenere conto anche di circostanze relative agli altri membri del gruppo che possano generare conflitti. La politica deve individuare le circostanze che generano o potrebbero generare conflitti e descrivere le procedure e le misure per gestirli e prevenire effetti pregiudizievoli per il cliente.

Misure organizzative, comunicazione e riesame

L’art. 5 elenca misure organizzative esemplificative: segregazione dei flussi informativi tra soggetti rilevanti, vigilanza separata sulle persone coinvolte in attività potenzialmente confliggenti, separazione dei legami remunerativi, prevenzione dell’influenza indebita, controllo della partecipazione simultanea o successiva a attività distinte e policy su omaggi e benefici. Se tali misure non bastano a garantire il migliore interesse del cliente, devono essere adottate misure alternative adeguate.

La comunicazione del conflitto al cliente è considerata uno strumento residuale e deve essere usata solo quando le misure organizzative non sono sufficienti a escludere il rischio di pregiudizio (art. 6, par. 1). Quando necessaria, deve descrivere specificamente il conflitto, spiegarne natura e fonti, chiarire i rischi e le misure di attenuazione e precisare che le misure interne non sono sufficienti (art. 6, par. 2). La politica sui conflitti va riesaminata almeno una volta l’anno; deve essere tenuto un registro delle situazioni di conflitto effettive o potenziali e l’alta dirigenza deve ricevere relazioni scritte almeno annuali (art. 7).

Incentivi e schemi di incentivazione

L’art. 8 stabilisce quando un incentivo o uno schema di incentivazione può incidere negativamente sulla qualità del servizio al cliente: ciò avviene quando, per natura o portata, induce a distribuire prodotti in modo non coerente con l’obbligo di agire onestamente, equamente e professionalmente nel migliore interesse del cliente. La valutazione deve essere globale e considerare tutti i fattori rilevanti, nonché le misure organizzative adottate dall’operatore. Tra i criteri espressamente menzionati vi sono il rischio di raccomandare prodotti non adatti alle esigenze del cliente, la prevalenza di criteri quantitativi o qualitativi nel sistema di incentivazione, il valore dell’incentivo, il momento del pagamento, l’eventuale rimborso in caso di cessazione anticipata o pregiudizio per il cliente e la presenza di soglie o acceleratori legati ai volumi di vendita.

Valutazione di idoneità: informazioni, consulenza e dichiarazione

Per la consulenza su prodotti di investimento assicurativi, gli intermediari e le imprese devono raccogliere informazioni sufficienti sul cliente o potenziale cliente per verificare che la raccomandazione sia coerente con obiettivi di investimento, tolleranza al rischio, situazione finanziaria, capacità di sostenere perdite e conoscenze ed esperienza nel campo pertinente (art. 9). Se le informazioni necessarie non vengono acquisite, la consulenza non può essere fornita; se nessun prodotto è adeguato, non può essere formulata alcuna raccomandazione. In caso di consulenza che comporti il cambio delle attività sottostanti, occorre acquisire informazioni sulle attività esistenti e su quelle raccomandate e svolgere un’analisi costi-benefici che dimostri la prevalenza dei benefici attesi rispetto ai costi.

Le informazioni raccolte devono essere affidabili: l’operatore deve rendere il cliente consapevole dell’importanza di fornire dati accurati e aggiornati, usare strumenti di profilazione adeguati allo scopo e porre domande chiare e comprensibili, verificando la coerenza dei dati quando necessario (art. 10). La comunicazione al cliente non deve generare ambiguità sulle responsabilità dell’operatore e deve chiarire che la valutazione è effettuata nel migliore interesse del cliente (art. 11). La responsabilità permane anche quando la consulenza è fornita, in tutto o in parte, da sistemi automatici o semiautomatici (art. 12).

Per l’assicurazione collettiva, l’operatore deve adottare una politica che identifichi il soggetto da sottoporre a valutazione e disciplini le modalità di raccolta delle informazioni, con particolare riferimento a conoscenze, situazione finanziaria e obiettivi di investimento (art. 13). La dichiarazione di idoneità deve includere una sintesi della consulenza e le ragioni per cui la raccomandazione è idonea rispetto a obiettivi, situazione finanziaria e conoscenze/esperienza del cliente; deve inoltre segnalare la probabilità che il cliente debba chiedere periodicamente una revisione della propria situazione (art. 14). Se è prevista una valutazione periodica, le successive dichiarazioni possono limitarsi alle variazioni intervenute. La revisione deve avvenire almeno annualmente e con frequenza maggiore quando le caratteristiche del cliente o del prodotto lo richiedano (art. 14, par. 4).

Valutazione di adeguatezza e prodotti non complessi

Per la vendita senza consulenza, l’operatore deve verificare se il cliente possiede conoscenze ed esperienza sufficienti a comprendere i rischi del prodotto o servizio proposto o richiesto (art. 15). L’art. 16 definisce i requisiti perché un prodotto di investimento assicurativo sia considerato non complesso ai fini dell’art. 30, par. 3, lett. a), punto ii), della direttiva 2016/97: deve prevedere un valore minimo garantito a scadenza almeno pari ai premi versati al netto dei costi legittimi, non deve consentire all’impresa di alterare materialmente natura, rischio o profilo di pay-out, deve offrire possibilità di riscatto o realizzo a valore disponibile per il cliente, non deve imporre oneri sproporzionati che penalizzino irragionevolmente il cliente e non deve presentare strutture tali da rendere difficoltosa la comprensione del rischio assunto.

Informazioni sul cliente, reportistica e conservazione delle registrazioni

L’art. 17 specifica le informazioni da ottenere sulle conoscenze ed esperienza del cliente: tipologie di prodotti o servizi conosciuti, natura, numero, valore e frequenza delle operazioni e livello di istruzione e professione. Il cliente non deve essere scoraggiato dal fornire i dati richiesti; se le informazioni sono già state raccolte ai sensi dell’art. 20 della direttiva 2016/97, non vanno richieste nuovamente. L’operatore può fare affidamento sulle informazioni fornite salvo che sappia, o dovrebbe sapere, che sono obsolete, imprecise o incomplete.

L’art. 18 impone una relazione periodica su supporto durevole, almeno annuale, con un resoconto imparziale dei servizi prestati e delle operazioni eseguite per conto del cliente, includendo se rilevanti le spese totali e il valore di ciascuna attività sottostante. L’art. 19 disciplina la conservazione delle registrazioni: devono essere conservate le valutazioni di idoneità e adeguatezza, insieme alle informazioni ottenute dal cliente e ai documenti concordati, per tutta la durata del rapporto. In caso di valutazione di idoneità, il fascicolo deve contenere il risultato, la raccomandazione e la dichiarazione di idoneità, nonché le eventuali modifiche rilevanti; in caso di valutazione di adeguatezza, devono risultare anche le avvertenze rese al cliente quando il prodotto è potenzialmente inadeguato o quando il cliente non ha fornito informazioni sufficienti. Le registrazioni devono essere conservate in modo accessibile all’autorità competente e tale da consentire una ricostruzione chiara e rapida delle modifiche e dei contenuti precedenti.

Entrata in vigore e applicazione

Il regolamento entra in vigore il ventesimo giorno successivo alla pubblicazione nella Gazzetta ufficiale dell’Unione europea e si applica dal 23 febbraio 2018 (art. 20). È obbligatorio in tutti i suoi elementi e direttamente applicabile in ciascuno Stato membro.