Provvedimento AGCM C12831 n. 32004 del 23/06/2026

Acquisizione dei rami d’azienda di CAFVG e CATVB da parte di CAI

Il provvedimento n. 32004, adottato il 23 giugno 2026, esamina la concentrazione comunicata da Consorzi Agrari d’Italia S.p.A. (CAI). L’operazione consiste nell’acquisizione da parte di CAI dei rami d’azienda di CAFVG e CATVB dedicati alle attività agricole caratteristiche e nell’ingresso di tali Consorzi nel capitale di CAI; l’AGCM ha concluso per il mancato avvio dell’istruttoria.

Parti e operazione

B.F. S.p.A. (BF) è la holding di un gruppo attivo nei settori agroindustriale e zootecnico, delle sementi e dei servizi tecnologici per l’agricoltura. CAI opera, direttamente o tramite controllate, nella commercializzazione di cereali e proteici, fertilizzanti, sementi, fitofarmaci, materie plastiche e impiantistica, irrigazione, mangimi e prodotti zootecnici, meccanizzazione agricola, garden e alimentari, oltre a fornire servizi alle imprese agricole.

CAFVG e CATVB trasferiranno a CAI i rispettivi rami d’azienda, comprensivi dei compendi strumentali alla commercializzazione, produzione ed erogazione di servizi e prodotti agricoli, nonché di immobili strumentali, impianti, attrezzature, beni immateriali, capitale circolante, personale, passività, disponibilità liquide e parte dell’indebitamento finanziario. CAI delibererà un aumento di capitale sottoscritto da CAFVG e CATVB mediante conferimento dei rami e da BF mediante apporto in denaro. In esito all’operazione, BF deterrà il 33% del capitale di CAI, i Consorzi agrari il 52% e la quota residua sarà ripartita tra i soci di minoranza.

CAFVG e CATVB aderiranno al Patto Parasociale Consorzi Agrari, che vincola i Consorzi aderenti a coordinare preventivamente il voto in assemblea su CAI. Continuerà inoltre ad applicarsi il Patto Parasociale CAI. Il consiglio di amministrazione sarà composto da un numero dispari di membri, tra 7 e 31: la metà meno uno, inclusi uno o più amministratori delegati, sarà nominata da BF; la maggioranza sarà nominata dai Consorzi agrari e un amministratore dagli azionisti di minoranza. Le Materie Consiliari Rilevanti, tra cui l’approvazione o la modifica del business plan, richiederanno il voto favorevole della maggioranza degli amministratori presenti e della maggioranza degli amministratori nominati da BF. L’Autorità rileva pertanto che sia BF sia i Consorzi agrari, considerati unitariamente, possono impedire l’adozione di decisioni strategiche.

Qualificazione dell’operazione e quadro normativo

L’operazione modifica il controllo di un’impresa e costituisce una concentrazione ai sensi dell’articolo 5, comma 1, lettera b), della legge n. 287/1990. È soggetta alla disciplina nazionale, non ricorrendo le condizioni di applicazione dell’articolo 1 del Regolamento (CE) n. 139/2004. Ricorrevano i presupposti di notifica preventiva dell’articolo 16, comma 1, della legge n. 287/1990: il fatturato nazionale complessivo delle imprese interessate nell’ultimo esercizio era superiore a 595 milioni di euro e quello realizzato da almeno due imprese interessate era superiore a 36 milioni di euro.

Mercati rilevanti

Per la distribuzione al dettaglio di prodotti, strumenti e mezzi tecnici agricoli, i precedenti dell’Autorità distinguono i mercati di sementi, concimi, mangimi, fitofarmaci, macchine e attrezzature agricole. La dimensione geografica è locale, sostanzialmente provinciale, poiché coltivatori e piccole imprese agricole tendono a rifornirsi vicino al luogo di attività.

Per la distribuzione di prodotti assicurativi, l’Autorità distingue i rami vita dai rami danni, senza ulteriori segmentazioni merceologiche nella fase distributiva. I mercati geografici sono considerati locali e, in prima approssimazione, provinciali.

Nel settore dei prodotti petroliferi, ciascun prodotto commercializzato individua un mercato merceologico separato. Sono interessati i mercati locali della distribuzione di gasolio agricolo, gasolio per autotrazione, gasolio per riscaldamento e lubrificanti.

Effetti orizzontali

Le sovrapposizioni orizzontali risultano marginali e sono circoscritte alla distribuzione finale di input e mezzi tecnici per l’agricoltura, nella quale operano CAI, CAFVG e CATVB. L’impatto è ritenuto limitato perché le attività dei tre operatori si svolgono in ambiti provinciali sostanzialmente distinti: CAFVG opera nelle province di Udine, Pordenone e Gorizia, mentre CATVB è attivo nelle province di Treviso e Belluno.

Nei mercati provinciali della distribuzione di prodotti assicurativi, in cui operano CAI e CAFVG, e nei mercati locali dei prodotti petroliferi, nei quali operano CAI, CAFVG e CATVB, l’operazione non determina sovrapposizioni geografiche tra le parti. L’Autorità considera inoltre la presenza di altri importanti operatori in tali mercati.

Effetti verticali

L’ingresso di CAFVG e CATVB nella compagine azionaria di CAI non è ritenuto idoneo a produrre effetti verticali significativi, in continuità con i precedenti dell’Autorità relativi all’integrazione tra distribuzione e attività a monte o a valle nel comparto delle sementi e dei prodotti agricoli. L’incremento della rete distributiva di CAI è limitato e riconducibile all’estensione nelle province in cui i due Consorzi sono presenti. Inoltre, i produttori concorrenti possono ricorrere anche ad altri canali, quali la vendita diretta tramite agenti e la distribuzione attraverso commercianti o intermediari. Non emerge, pertanto, una capacità significativa di precludere ai concorrenti l’accesso ai canali distributivi.

Esito

L’AGCM ritiene che l’operazione non ostacoli, ai sensi dell’articolo 6, comma 1, della legge n. 287/1990, in misura significativa la concorrenza effettiva nei mercati interessati e non comporti la costituzione o il rafforzamento di una posizione dominante. Ha quindi deliberato di non avviare l’istruttoria prevista dall’articolo 16, comma 4, della legge n. 287/1990. Il provvedimento dispone la comunicazione delle conclusioni alle imprese interessate e al Ministro delle Imprese e del Made in Italy; non sono previste condizioni o misure correttive.