Provvedimento AGCM C12640 n. 31253 del 04/06/2024

HISI / C2i - acquisizione del controllo indiretto di società attive in ambito ospedaliero e facility management

L'Autorità Garante della Concorrenza e del Mercato ha esaminato l'acquisto, da parte di HISI - Holding di Investimento in Sanità ed Infrastrutture S.r.l., dell'intero capitale sociale di Concessioni Investimenti Infrastrutturali S.r.l. (C2i), con conseguente acquisizione del controllo sulle società partecipate Empoli Salute S.p.A., Vimercate Salute S.p.A. e S.ene.ca. Società Energia Careggi S.r.l. Il provvedimento conclude per la non avvio dell'istruttoria, ritenendo l'operazione priva di effetti anticoncorrenziali significativi.

Le parti e l'assetto partecipativo

HISI è una holding italiana controllata da F2i Life S.p.A., a sua volta interamente detenuta dal gruppo F2i/F2i SGR. La società opera, tramite controllate, nella progettazione e realizzazione di opere pubbliche, soprattutto nel settore ospedaliero, e nella gestione integrata di servizi non sanitari per le medesime strutture, anche mediante subappalto.

C2i svolge attività di investimento e gestione di partecipazioni in società veicolo costituite per l'aggiudicazione, progettazione, costruzione e/o gestione di concessioni pubbliche, prestando anche servizi di consulenza alle società partecipate o collegate. Le sue partecipazioni sono concentrate in tre società operative: Empoli Salute, Vimercate Salute e S.ene.ca. Prima dell'operazione C2i esercitava il controllo esclusivo su Empoli Salute, il controllo congiunto su Vimercate Salute e il controllo congiunto su S.ene.ca.

Descrizione dell'operazione

L'operazione notificata è strutturata come acquisizione dell'intero capitale di C2i da parte di HISI in forza di un Sale and Purchase Agreement del 23 aprile 2024 con Pergola (PPP Italy) Limited, venditore di C2i. Per effetto del closing, F2i SGR, tramite HISI, acquisirà il controllo di C2i e, indirettamente, delle società da questa controllate. L'esito operativo è l'acquisizione del controllo esclusivo su Empoli Salute e del controllo congiunto su Vimercate Salute e S.ene.ca.

Qualificazione giuridica e disciplina applicabile

L'AGCM qualifica l'operazione come concentrazione ai sensi dell'art. 5, comma 1, lettera b), della legge n. 287/1990, in quanto comporta l'acquisizione del controllo esclusivo di un'impresa. L'operazione non rientra nell'ambito di applicazione del Regolamento (CE) n. 139/2004, non ricorrendone le condizioni di cui all'art. 1. È pertanto soggetta alla disciplina nazionale e all'obbligo di comunicazione preventiva ex art. 16, comma 1, L. 287/1990, poiché il fatturato totale realizzato in Italia nell'ultimo esercizio da tutte le imprese interessate supera 567 milioni di euro e quello realizzato in Italia da almeno due imprese interessate supera 35 milioni di euro.

Mercati del prodotto e geografici considerati

L'Autorità individua due ambiti concorrenziali nei quali operano le parti:

• la progettazione e realizzazione di opere pubbliche, che comprende in particolare strade, autostrade, ponti, viadotti, ferrovie, metropolitane e opere idrauliche; il settore è regolato, a livello nazionale, dal Codice degli Appalti (d.lgs. 36/2023), che disciplina pubblicità, trasparenza, partecipazione, aggiudicazione ed esecuzione delle gare;
• i servizi di integrated facility management, ossia servizi integrati di gestione di edifici, impianti e servizi connessi, che includono manutenzione degli impianti, pulizia e igiene ambientale e altri servizi di gestione immobiliare di grandi dimensioni.

Per la progettazione e realizzazione di opere pubbliche la dimensione geografica è ritenuta quantomeno nazionale, in considerazione dell'omogeneità delle condizioni di accesso e di svolgimento delle gare. Per l'integrated facility management la precisa definizione del mercato rilevante viene lasciata aperta, non essendo necessaria ai fini della valutazione dell'operazione.

Valutazione degli effetti concorrenziali

L'AGCM osserva che, sia nel mercato della progettazione e realizzazione di opere pubbliche sia in quello dell'integrated facility management, la quota congiunta delle imprese interessate è inferiore al 5%. A ciò si aggiunge la presenza di numerosi operatori concorrenti qualificati, con dimensioni ed expertise significative.

Sulla base di questi elementi, l'Autorità ritiene che la concentrazione non sia idonea a ostacolare in misura significativa la concorrenza effettiva nei mercati interessati e non comporti la costituzione o il rafforzamento di una posizione dominante.

Esito

In applicazione dell'art. 6, comma 1, L. 287/1990, l'AGCM conclude che l'operazione non ostacola significativamente la concorrenza effettiva e delibera di non avviare l'istruttoria ai sensi dell'art. 16, comma 4, L. 287/1990. L'operazione è quindi autorizzata senza condizioni, con successiva comunicazione alle imprese interessate e al Ministro delle Imprese e del Made in Italy.