Regolamento (UE) 2024/1872

Aggiornamento delle tabelle di corrispondenza tra rating ECAI e classi di merito di credito

Il regolamento di esecuzione (UE) 2024/1872 della Commissione interviene sul sistema di riconoscimento prudenziale dei rating esterni utilizzato ai fini del regolamento (UE) n. 575/2013. Esso aggiorna l’allegato III del regolamento di esecuzione (UE) 2016/1799, adeguando le corrispondenze tra le valutazioni del merito di credito delle ECAI e le classi di merito di credito rilevanti per il rischio di credito.

Contesto e motivi dell’intervento

La Commissione richiama l’evoluzione intervenuta dopo il regolamento di esecuzione (UE) 2021/2005: in alcuni casi sono cambiati i fattori quantitativi e qualitativi alla base dei rating; in altri casi le ECAI hanno ampliato la propria attività a nuovi segmenti di mercato, introducendo nuove scale o nuovi tipi di rating. Inoltre, tre ECAI precedentemente contemplate sono state depennate, mentre altre hanno modificato denominazione o simboli di rating. L’aggiornamento dell’allegato è quindi funzionale a mantenere allineato il quadro prudenziale alle informazioni di mercato effettivamente utilizzate dalle agenzie.

Base giuridica

Il regolamento è adottato sulla base dell’articolo 136, paragrafo 1, primo comma, del regolamento (UE) n. 575/2013, che disciplina la necessità di specificare l’attribuzione delle valutazioni delle ECAI alle classi di merito di credito. Il richiamo ai regolamenti sulle autorità europee di vigilanza e al regolamento (CE) n. 1060/2009 conferma il collegamento con il sistema europeo di registrazione e vigilanza delle agenzie di rating.

Modifica del regolamento di esecuzione (UE) 2016/1799

L’articolo 1 dispone la sostituzione integrale dell’allegato III del regolamento di esecuzione (UE) 2016/1799. Il nuovo allegato contiene le tabelle di corrispondenza per ciascuna ECAI e per le diverse tipologie di rating: lungo termine, breve termine, emissioni, emittenti, solidità finanziaria, assicurazioni, controparti e, in alcuni casi, ulteriori categorie specifiche (ad esempio rating per PMI, mid market, risoluzione di enti finanziari, perdite attese).

Tra le agenzie menzionate figurano, a titolo esemplificativo, A.M. Best, ARC Ratings, ASSEKURATA, Banca di Francia, BCRA, Capital Intelligence, Cerved, Creditreform, CRIF, DBRS, Egan-Jones, EthiFinance, EuroRating, Fitch Ratings Ireland, GBB-Rating, HR Ratings de México, ICAP CRIF, INBONIS, Japan Credit Rating Agency, Kroll Bond Rating Agency Europe, modeFinance, Moody’s, Nordic Credit Rating, Scope Ratings e S&P Global Ratings Europe. Per ciascuna sono riportate le classi di rating associate alle classi di merito di credito da 1 a 6.

Effetti pratici per gli operatori

Per banche e altri soggetti soggetti alla disciplina prudenziale, il regolamento incide sul modo in cui i rating esterni possono essere tradotti nelle classi di merito di credito utilizzate per il calcolo dei requisiti patrimoniali. In concreto, gli operatori devono fare riferimento al nuovo allegato III per verificare l’associazione corretta tra i simboli di rating dell’ECAI prescelta e le classi prudenziali pertinenti.

Entrata in vigore

L’articolo 2 prevede che il regolamento entri in vigore il ventesimo giorno successivo alla pubblicazione nella Gazzetta ufficiale dell’Unione europea. Il testo è direttamente applicabile negli Stati membri e, come regolamento di esecuzione, opera senza necessità di misure nazionali di recepimento.